證券時報
賀覺淵
2025-10-09 12:53
阿根廷比索匯率貶值危機(jī)引發(fā)的市場資金緊張，繼續(xù)拖累當(dāng)?shù)亟鹑谑袌觥?/p>
當(dāng)?shù)貢r間10月8日，阿根廷短期利率飆升，凸顯出流動性收緊。
10月31日到期的當(dāng)?shù)卣畟疞ecap債券收益率從前一日的76%躍升至97%；11月28日到期的債券收益率從74%升至近87%。
政府多方干預(yù)
隨著近幾周危機(jī)加劇，阿根廷總統(tǒng)哈維爾·米萊領(lǐng)導(dǎo)的政府已在多個方面采取干預(yù)措施，試圖阻止比索貶值，包括恢復(fù)部分外匯管制，并在期貨市場拋售美元。但政府越是努力支撐比索，當(dāng)前匯率不可持續(xù)的現(xiàn)實(shí)就越發(fā)明顯。
這種動用美元儲備捍衛(wèi)比索匯價的行為，導(dǎo)致阿根廷美元儲備消耗迅速，交易員估計該國財政部近日出售了約20億美元。另據(jù)投資公司Portfolio Personal Inversiones數(shù)據(jù)，阿根廷央行美元存款由上周五（10月3日）的14.4億美元跌至6.8億美元，意味著按目前入市規(guī)模，央行僅可支撐數(shù)天。
阿根廷經(jīng)濟(jì)部長卡普托（Luis Caputo）正向美國提交一項(xiàng)尋求財政援助的計劃，旨在平抑市場波動，緩解比索的壓力；規(guī)模達(dá)200億美元的貨幣互換協(xié)議是目前正在討論的措施之一，可能會為阿根廷的儲備帶來喘息空間。
不過美國財政部長斯科特·貝森特上周強(qiáng)調(diào)，美國不會向阿根廷提供資金，僅會提供信用互換額度。
國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃也在8日向媒體表示，該組織正在與美國、世界銀行和美洲開發(fā)銀行密切合作，制定針對阿根廷的援助計劃。
格奧爾吉耶娃稱，預(yù)計很快會就此問題作出決定，其中一個選擇是美國將其特別提款權(quán)（即國際貨幣基金組織的儲備資產(chǎn)）借給阿根廷。
格奧爾基耶娃表示，國際貨幣基金組織與阿根廷的合作“已經(jīng)持續(xù)了很長時間”，但由米萊領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)任政府已采取果斷行動，實(shí)施改革，降低通貨膨脹，并建立對私營部門更友好的監(jiān)管制度。
她還表示，阿根廷的當(dāng)務(wù)之急是積累儲備。“當(dāng)國家能夠承擔(dān)債務(wù)償還義務(wù)，能夠應(yīng)對國內(nèi)壓力，并且擁有強(qiáng)大的儲備實(shí)力時，他們當(dāng)然能夠繼續(xù)實(shí)施其計劃，并獲得阿根廷人民支持”。
她同時表示，“我的夢想是阿根廷能夠完全自力更生，他們擁有繁榮的一切要素，欠缺的只是政策層面。”
中期選舉面臨挑戰(zhàn)
米萊眼下非常希望避免阿根廷陷入進(jìn)一步的危機(jī)。據(jù)悉，阿根廷將于10月26日舉行中期選舉，這對米萊來說是一個關(guān)鍵的考驗(yàn)，如果比索貶值，將加劇通貨膨脹，給米萊的中期選舉帶來負(fù)面影響。
米萊需要獲得參眾兩院的支持，才能推進(jìn)他最具挑戰(zhàn)性的自由市場經(jīng)濟(jì)改革。如果其所在政黨未能在本次選舉中獲得足夠的選票，其改革議程必將面臨艱巨的挑戰(zhàn)。
9月初，米萊在布宜諾斯艾利斯省地方選舉中遭遇重挫。阿根廷眾議院8日批準(zhǔn)了一項(xiàng)限制使用總統(tǒng)緊急狀態(tài)令的法案，議員們以140票贊成、80票反對、17票棄權(quán)的結(jié)果通過法案；在參議院，該法案此前已獲批準(zhǔn)，但由于條款修改問題而再次投票后，需要重新審議。這可能會進(jìn)一步削弱米萊在其任期后半段推動改革的能力。
不過，巴克萊經(jīng)濟(jì)學(xué)家伊萬·斯坦布爾斯基（Ivan Stambulsky）上周在給投資者的一份報告中表示，目前最受認(rèn)可的預(yù)測結(jié)果是現(xiàn)任政府在選舉中獲得34%至37%的選票，在這種情況下，米萊仍能通過否決權(quán)和法令繼續(xù)執(zhí)政。
