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趙黎昀
2025-10-09 17:00
科技股持續(xù)大爆發(fā)。
節(jié)日期間港股市場科技股繼續(xù)爆發(fā)，中芯國際H股股價再創(chuàng)歷史新高。市場對節(jié)后科技股走勢期待滿滿。
中泰證券表示，首先，科創(chuàng)板ETF與創(chuàng)業(yè)板ETF上周的凈贖回有企穩(wěn)見底跡象，表明仍有相當部分資金相信科技估值具有上升空間，愿意在震蕩中持股待漲。其次，科技龍頭股估值韌性可能逐步顯現(xiàn)。從消息面來看，阿里巴巴宣布推進3800億元AI基礎(chǔ)設(shè)施投入，資本巨額投入表明看好行業(yè)成長性，進一步激發(fā)科技板塊上漲動能。另外，國產(chǎn)GPU第一股摩爾線程IPO上周過會，從受理到通過僅用88天，給市場傳遞了鮮明的積極信號。
國盛證券指出，交易層面看，A股科技TMT板塊8月進入過熱區(qū)間，當前已有所消化。估值層面看，A股科技TMT板塊遠期估值再上臺階，市場接受度有待觀望。該機構(gòu)對科技TMT板塊遠期估值PE（FY2）進行測算，該指標在2024年9月底上臺階，隨后經(jīng)過一段時間的整理后穩(wěn)定在更高的中樞水平，2025年8月底指標出現(xiàn)第二次上臺階，目前處于上行過程中、尚未進入整理階段，何時結(jié)束拉升趨勢、能否穩(wěn)定在新的中樞水平仍有待觀察，指向中期行情面臨不確定性。
23只科技股機構(gòu)預(yù)測明年凈利增超5倍
隨著2025年進入第四季度，估值切換行情或?qū)⒄归_。數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計出明年凈利有望暴增的科技股。根據(jù)機構(gòu)一致預(yù)測，有23只科技股明年凈利將暴增超5倍。其中，明年凈利增幅位居第一的是經(jīng)緯恒潤-W，公司是綜合型的電子系統(tǒng)科技服務(wù)商，主營業(yè)務(wù)圍繞電子系統(tǒng)展開，專注于為汽車、高端裝備、無人運輸?shù)阮I(lǐng)域的客戶提供電子產(chǎn)品、研發(fā)服務(wù)及解決方案和高級別智能駕駛整體解決方案。
康希通信機構(gòu)一致預(yù)測明年凈利增速超38倍，公司是一家專業(yè)的射頻前端芯片設(shè)計企業(yè)，采用Fabless經(jīng)營模式，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設(shè)計及銷售。
機構(gòu)密集調(diào)研的科技股曝光
上述23只科技股7月以來獲得機構(gòu)大舉調(diào)研。其中，新時達獲得148家機構(gòu)到訪。公司在調(diào)研中透露，計劃于2025年9月推出具身智能焊接方案，可廣泛應(yīng)用于船舶、鋼結(jié)構(gòu)、塔角、工程機械等多個行業(yè)，在船舶行業(yè)的應(yīng)用相對較多。另外，公司擬于2025年底前推出具身智能通用控制器，并在具身/人形機器人領(lǐng)域推出整機，以輪式類人形構(gòu)型為核心開展定制化本體研發(fā)，未來可輪式和足式切換且采用模塊化設(shè)計，相關(guān)樣機研發(fā)正有序推進，預(yù)計年底前完成并會進行數(shù)據(jù)采集和訓練。具身機器人整機為自主制造。
高測股份也獲得140多家機構(gòu)關(guān)注。公司在調(diào)研中表示，依托公司長期構(gòu)建的精密切割、精密磨削、電鍍化學三大平臺化技術(shù)體系，以及研發(fā)場景快速遷移的核心能力，公司已成功推出適用于人形機器人靈巧手及其他部位的復(fù)合金屬腱繩，并已形成小批量訂單。針對靈巧手高自由度要求，公司主推復(fù)合鎢絲腱繩，復(fù)合鎢絲腱繩具備極小的折彎半徑，獨特分子結(jié)構(gòu)設(shè)計具備更優(yōu)耐磨及耐疲勞性能，能為人形機器人靈巧手繩驅(qū)方案提供更可靠、耐久且精準的動力傳輸和高自由度解決方案，受到客戶高度認可，已進入多家機器人相關(guān)企業(yè)試用，并已與國內(nèi)頭部企業(yè)開展深入研發(fā)合作。公司高度重視機器人業(yè)務(wù)布局，將持續(xù)積極開拓更多客戶市場。
另外，南都電源、國投智能、經(jīng)緯恒潤-W等個股也獲得較多機構(gòu)調(diào)研。國投智能在近期的調(diào)研中稱，公司以“天擎”公共安全大模型及QIK0智能體平臺為核心構(gòu)建的AI技術(shù)體系,已在商業(yè)化落地層面取得實質(zhì)性突破。目前已經(jīng)廣泛應(yīng)用于公共安全、海關(guān)、應(yīng)急、市政司法、醫(yī)療及企業(yè)數(shù)字化等領(lǐng)域中，覆蓋了北京、上海、廣州、深圳、珠海、成都等60多個城市的智能化大數(shù)據(jù)應(yīng)用，構(gòu)建了超300個智能體。2025年上半年AI相關(guān)產(chǎn)品收入達1.67億元，占公司營業(yè)收入的30%。
有股票年內(nèi)股價翻倍
從年內(nèi)股價表現(xiàn)來看，上述23只科技股平均上漲近32%，遠超上證指數(shù)同期表現(xiàn)。其中，新時達年內(nèi)累計漲幅超133%；艾迪藥業(yè)、宇晶股份、信宇人、經(jīng)緯恒潤-W均大漲超50%。
未來業(yè)績能否兌現(xiàn)或許是決定這些科技股能否持續(xù)強勢的關(guān)鍵。相對來說，機構(gòu)關(guān)注度越高的個股，實現(xiàn)業(yè)績的可能性或許更大。其中，經(jīng)緯恒潤-W、愛旭股份、高測股份均有10家以上機構(gòu)預(yù)測明年業(yè)績。另外，根據(jù)機構(gòu)一致預(yù)測明年凈利計算，仕凈科技、泰坦科技、愛旭股份、阿科力市盈率均不足30倍。
