證券時報網(wǎng)
嚴(yán)翠
2025-10-16 23:19
算力領(lǐng)域，再迎政策利好！
10月16日下午消息，工信部發(fā)布《關(guān)于開展城域“毫秒用算”專項行動的通知》。其中提出，到2027年，實現(xiàn)城域中型及以上算力中心間光層單向互連時延小于1毫秒。加快算力中心間高性能網(wǎng)絡(luò)部署，到2027年實現(xiàn)城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%。
有券商指出，算力布局在AI產(chǎn)業(yè)中占據(jù)越來越重要的核心地位。當(dāng)前，國產(chǎn)AI芯片持續(xù)迭代，自主可控進(jìn)展順利，建議重視國產(chǎn)算力的投資機(jī)遇。
工信部重磅發(fā)布
據(jù)工信部網(wǎng)站消息，工信部辦公廳發(fā)布《關(guān)于開展城域“毫秒用算”專項行動的通知》（以下簡稱“通知”）。
通知提到，聚焦算力網(wǎng)絡(luò)發(fā)展，構(gòu)建高速大容量、確定低時延、泛在廣覆蓋的城域網(wǎng)絡(luò)，在城域內(nèi)提供毫秒級算力資源網(wǎng)絡(luò)通達(dá)能力，即面向基礎(chǔ)設(shè)施實現(xiàn)算力中心毫秒互連（<1毫秒），面向重點場所實現(xiàn)算力資源毫秒接入（<1毫秒），面向應(yīng)用終端實現(xiàn)算力應(yīng)用毫秒可達(dá)（網(wǎng)絡(luò)時延<10毫秒）。以專項行動為牽引，帶動產(chǎn)業(yè)各方聚焦暢通毫秒用算通道，在全國范圍內(nèi)梯次推進(jìn)毫秒用算網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，到2027年基本形成全域覆蓋、高效暢通的城域毫秒用算網(wǎng)絡(luò)能力體系。
其中提出，完善算力中心間互連網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，引導(dǎo)面向算力中心完善城域算間網(wǎng)絡(luò)布局，優(yōu)化城域算力中心的網(wǎng)絡(luò)層級、互連拓?fù)?，?027年實現(xiàn)城域中型及以上算力中心間光層單向互連時延小于1毫秒。加快算力中心間高性能網(wǎng)絡(luò)部署，有序推進(jìn)城域400Gbps及以上、全光交叉等高速光傳輸系統(tǒng)設(shè)備應(yīng)用，到2027年實現(xiàn)城域中型及以上算力中心出口400Gbps部署率不低于50%，城域重要站點全光交叉部署率不低于50%。
開展算力中心間網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新技術(shù)驗證，推進(jìn)算力中心間網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)新技術(shù)方案及新型網(wǎng)絡(luò)協(xié)議等驗證及落地，加快全光高速大容量無損傳輸、任務(wù)式調(diào)度、算網(wǎng)運維智能體、廣域無損網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)研發(fā)驗證，進(jìn)一步提升算網(wǎng)一體化運營效能。
完善重點場所算力接入網(wǎng)絡(luò)布局，推動光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備向綜合接入點和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等用戶側(cè)部署，加快實現(xiàn)全光網(wǎng)廣泛覆蓋，構(gòu)建城域毫秒級低時延一跳入算能力。推進(jìn)入算網(wǎng)絡(luò)新技術(shù)驗證，開展小顆粒光傳送網(wǎng)（OTN）、確定性網(wǎng)絡(luò)等新技術(shù)驗證，引導(dǎo)基礎(chǔ)電信企業(yè)推動入算專線服務(wù)體驗升級。開展算力資源毫秒接入能力評估，建立城域中型及以上算力中心1毫秒時延圈覆蓋能力監(jiān)測機(jī)制，到2027年實現(xiàn)城域算力1毫秒時延圈覆蓋率不低于70%，打造高品質(zhì)毫秒入算底座。
優(yōu)化算力應(yīng)用終端到服務(wù)器的網(wǎng)絡(luò)時延，促進(jìn)算力中心內(nèi)網(wǎng)絡(luò)組網(wǎng)方案、網(wǎng)絡(luò)協(xié)議等技術(shù)創(chuàng)新，優(yōu)化人工智能訓(xùn)練推理的通信效能，推動算力中心全光交換（OCS）、光電融合組網(wǎng)等技術(shù)應(yīng)用部署，提升算力中心網(wǎng)絡(luò)性能，到2027年推動算力應(yīng)用終端到算力中心服務(wù)器的單向網(wǎng)絡(luò)時延小于10毫秒。
豐富算網(wǎng)融合業(yè)務(wù)，聚焦制造、金融、交通、醫(yī)療、教育、文娛等重點行業(yè)，鼓勵基礎(chǔ)電信企業(yè)結(jié)合差異化用算需求，推出定制化算網(wǎng)融合業(yè)務(wù)套餐，提供彈性、普惠的算網(wǎng)服務(wù)能力，支撐工業(yè)質(zhì)檢、輔助診斷等典型算力應(yīng)用交互體驗提升，促進(jìn)人工智能高水平賦能新型工業(yè)化。
機(jī)構(gòu)：繼續(xù)看好產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會
近期，算力產(chǎn)業(yè)利好消息不斷。多家券商表示，看好算力板塊的長期投資機(jī)會。
10月11日，工信部、人力資源社會保障部、商務(wù)部等七部門聯(lián)合印發(fā)《深入推動服務(wù)型制造創(chuàng)新發(fā)展實施方案（2025—2028年）》。其中提出，加強(qiáng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，深化“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合創(chuàng)新和規(guī)?；瘧?yīng)用，按需布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，加速算力與行業(yè)融合應(yīng)用。提升工業(yè)數(shù)據(jù)要素供給，推動數(shù)據(jù)資源化、資產(chǎn)化和要素化，建設(shè)一批高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)集。推動人工智能技術(shù)與服務(wù)型制造融合創(chuàng)新，引導(dǎo)通用大模型、行業(yè)大模型和智能體在重點場景布局應(yīng)用。提升網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力。
9月26日，國家發(fā)改委、國家數(shù)據(jù)局、財政部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新型企業(yè)培育的若干措施》。其中提到，深入實施“東數(shù)西算”工程，落實有關(guān)政策文件要求，堅持國家樞紐節(jié)點算力規(guī)模部署，持續(xù)優(yōu)化熱點應(yīng)用區(qū)域需求保障。加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)，支持地方協(xié)同參與、共同建設(shè)，在國家統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)下，推動全國算力資源有序池化，并網(wǎng)運行，打造集算力統(tǒng)籌監(jiān)測、統(tǒng)一調(diào)度、彈性供給、安全保障于一體的新型算力網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施。
值得關(guān)注的是，2025年國慶假期期間，國產(chǎn)AI算力生態(tài)持續(xù)演進(jìn)：服務(wù)器訂單方面，工商銀行、中國聯(lián)通公布合計百億服務(wù)器招標(biāo)結(jié)果，國產(chǎn)算力供應(yīng)商中標(biāo)占比超90%；大模型方面，阿里發(fā)布大模型Qwen3-VL-30B-A3B且華為昇騰實現(xiàn)0 day支持，騰訊混元最新視覺模型躋身LMArena榜單全球第三。
中信證券認(rèn)為，當(dāng)前國產(chǎn)大模型正加速迭代，而國產(chǎn)算力芯片實現(xiàn)無縫適配，實現(xiàn)生態(tài)閉環(huán)，看好其推動國產(chǎn)AI持續(xù)發(fā)展。該券商指出，此前，在2025年二季度海外AI芯片由于地緣政治而受限的背景下，阿里等云廠商Capex仍能高速增長，一方面國產(chǎn)AI芯片持續(xù)迭代，自主可控進(jìn)展順利，保障了算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)擴(kuò)張；另一方面，國內(nèi)云廠商已展現(xiàn)出加速追趕北美AI廠商的決心，預(yù)計后續(xù)將有更多云廠商跟進(jìn)投入，帶動國內(nèi)算力重回高速增長軌道。因此，建議重視國產(chǎn)算力的投資機(jī)遇。
浙商證券表示，2025年國產(chǎn)算力崛起，需求端大廠資本開支延續(xù)高增態(tài)勢+算力國產(chǎn)化共識逐步形成；供給端先進(jìn)制程突破，寒武紀(jì)、摩爾線程營收放量，華為公布未來3年昇騰產(chǎn)品規(guī)劃，一條自主可控的國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈或在逐步成型。伴隨機(jī)柜功率提升，電源、液冷方案升級。在芯片支撐短期難以提升的背景下，華為、阿里等國產(chǎn)廠商正通過大集群方案提升算力，持續(xù)看好光通信板塊。
國金證券建議關(guān)注國內(nèi)AI發(fā)展帶動的服務(wù)器、IDC等板塊，以及海外AI發(fā)展帶動的服務(wù)器、光模塊等板塊。
華泰證券預(yù)計，第三季度光通信板塊歸母凈利潤同比增長167%。細(xì)分來看，海外800G光模塊需求預(yù)計仍延續(xù)快速增長，頭部廠商業(yè)績有望延續(xù)同比高增態(tài)勢。同時隨著1.6T光模塊有望進(jìn)一步起量，看好相關(guān)光模塊、光引擎等環(huán)節(jié)廠商。
財通證券表示，繼續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈趨勢，尤其是充分受益全球AI算力需求增長的PCB、服務(wù)器ODM等環(huán)節(jié)。此外，隨著模型能力的提升及AI應(yīng)用場景的滲透，亦看好受益AI終端需求增長的頭部ODM企業(yè)。
排版：汪云鵬
校對：陶謙
