停牌5個(gè)交易日后,德力股份(002571)易主事項(xiàng)浮出水面,公司股票將于10月16日開市起復(fù)牌。
易主新疆兵新建合伙
10月15日晚間,德力股份發(fā)布公告,擬以6.12元/股向新疆兵新建高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資運(yùn)營合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“新疆兵新建合伙”)發(fā)行不超過1.18億股股份,募集資金不超過7.2億元,在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還銀行貸款。按發(fā)行股份上限測算,新疆兵新建合伙在發(fā)行完成后將持有上市公司23.08%股份。
經(jīng)股權(quán)穿透,新疆兵新建合伙的間接控股股東為新疆兵新建投資有限責(zé)任公司(以下簡稱“兵新建投資”),由第四師可克達(dá)拉市絲路金融發(fā)展促進(jìn)中心(以下簡稱“四師金促中心”)實(shí)際控制。
在定增基礎(chǔ)上,德力股份現(xiàn)任實(shí)控人施衛(wèi)東將放棄所持全部上市公司股份表決權(quán)。
前述系列權(quán)益變動(dòng)完成后,德力股份控股股東將變更為新疆兵新建合伙,實(shí)控人將由施衛(wèi)東變更為四師金促中心。
為鞏固新疆兵新建合伙控制權(quán)地位,施衛(wèi)東將在定增股份登記完成后18個(gè)月內(nèi),通過集中競價(jià)交易、大宗交易或者協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式降低持股比例,確保新疆兵新建合伙取得第一大股東地位。
根據(jù)定增預(yù)案,新疆兵新建合伙成立于今年9月26日,系為本次收購而設(shè)的持股平臺(tái),尚未開展實(shí)際業(yè)務(wù)。其間接控股股東兵新建投資系四師金促中心旗下核心產(chǎn)業(yè)投資主體,聚焦金融創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)整合,主業(yè)覆蓋司法與金融服務(wù)平臺(tái)、外貿(mào)綜合服務(wù)平臺(tái)、易貨貿(mào)易創(chuàng)新及鈦合金新材料技術(shù)研發(fā)及生產(chǎn)制造。按照計(jì)劃,兵新建投資將依托新疆鈦礦資源,打造國家級鈦基材料全產(chǎn)業(yè)基地,構(gòu)建“鈦礦—海綿鈦—鈦材—鈦制品”完整鏈條及“采礦—加工—中亞出口”的產(chǎn)業(yè)分工。
新疆兵新建合伙入主后,將如何賦能德力股份?一方面,新疆兵新建合伙股東方擁有跨境貿(mào)易背景、先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)背景和區(qū)域資源稟賦、政策優(yōu)勢,有望將自身產(chǎn)業(yè)資源與上市公司深度綁定,實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)資本、資本反哺產(chǎn)業(yè)”的良性循環(huán),結(jié)合“一帶一路”倡議,助力上市公司快速拓展海外訂單渠道;另一方面,國資入主可通過引入高效的管理團(tuán)隊(duì)、優(yōu)化激勵(lì)機(jī)制、提升供應(yīng)鏈效率等,優(yōu)化上市公司經(jīng)營管理,提升公司盈利能力與市場競爭力。
發(fā)力高端化及產(chǎn)能出海
作為日用玻璃領(lǐng)域的龍頭企業(yè),德力股份面對日益激烈的行業(yè)競爭,積極拓展業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級空間。
2020年,德力股份宣布籌建中性硅藥用玻璃項(xiàng)目、光伏蓋板特種玻璃項(xiàng)目。2024年,光伏玻璃項(xiàng)目點(diǎn)火投產(chǎn)運(yùn)營,卻趕上光伏行業(yè)下行,項(xiàng)目一度陷入虧損。今年1月,公司已停止光伏玻璃原片生產(chǎn)線生產(chǎn)。而在藥用玻璃方面,公司基于當(dāng)前市場環(huán)境,也在今年7月叫停了相關(guān)項(xiàng)目。
除拓寬業(yè)務(wù)領(lǐng)域外,德力股份近年來積極完善海外布局,目前海外生產(chǎn)基地運(yùn)營已步入正軌,并有望成為新的盈利增長點(diǎn)。
2023年,公司首個(gè)出海項(xiàng)目巴基斯坦子公司點(diǎn)火投產(chǎn),并在2024年錄得銷售收入1.6億元,同時(shí)實(shí)現(xiàn)月度盈利目標(biāo)。今年上半年,巴基斯坦項(xiàng)目在生產(chǎn)端、銷售端均取得良好表現(xiàn)。
德力股份表示,后續(xù)將適時(shí)擴(kuò)大巴基斯坦子公司產(chǎn)能及產(chǎn)線結(jié)構(gòu),同時(shí)擬在埃及設(shè)立非洲區(qū)域生產(chǎn)基地,完善全球產(chǎn)能。今年7月,公司宣布下屬企業(yè)德力香港投資有限公司攜手安徽德威貿(mào)易有限公司,擬共同在埃及設(shè)立合資公司投建玻璃器皿項(xiàng)目,總投資預(yù)估為5000萬美元,建成后將實(shí)現(xiàn)日產(chǎn)能約420噸玻璃制品。
不過,在系列資本開支下,德力股份資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)逐年攀升態(tài)勢,2022年末、2023年末、2024年末及2025年6月末,資產(chǎn)負(fù)債率分別為52%、60.12%、68.08%及68.55%。公司表示,本次定增及易主,將直接改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu),降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)前,德力股份已調(diào)整經(jīng)營策略,明確2025年整體工作思路為調(diào)結(jié)構(gòu)、優(yōu)產(chǎn)能、提信心;降成本、優(yōu)流程、提產(chǎn)銷。
在德力股份看來,當(dāng)前日用玻璃行業(yè)呈現(xiàn)高端化、智能化轉(zhuǎn)型趨勢,技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能優(yōu)化、市場拓展是核心戰(zhàn)略方向。本次新疆兵新建合伙以定增方式注入流動(dòng)資金,將為公司持續(xù)投入高端器皿生產(chǎn)工藝研發(fā)提供資金保障,助力突破手工及機(jī)械化生產(chǎn)的良品率瓶頸;與此同時(shí),流動(dòng)資金的補(bǔ)充還有助于公司在食品飲料、化妝品等下游需求增長領(lǐng)域搶占更多市場份額,以應(yīng)對市場波動(dòng)。
需要關(guān)注的是,在本次交易中,施衛(wèi)東對上市公司業(yè)績作出了承諾,承諾德力股份既有業(yè)務(wù)在2026年至2028年每年年度經(jīng)審計(jì)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流不得為負(fù)數(shù),同時(shí)2026年至2028年日用玻璃業(yè)務(wù)板塊經(jīng)審計(jì)凈利潤累計(jì)不低于4000萬元。