券商中國
鄧雄鷹
2025-10-15 23:15
近期，多家氟化工企業(yè)披露2025年前三季度業(yè)績預(yù)喜公告。其中，浙江永和制冷股份有限公司（以下簡稱“永和股份”）、廣東東陽光科技控股股份有限公司（以下簡稱“東陽光”）、浙江三美化工股份有限公司（以下簡稱“三美股份”）等公司預(yù)計報告期內(nèi)歸母凈利潤同比增長下限超過150%。
具體來看，永和股份預(yù)計前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.56億元至4.76億元，同比增長211.59%至225.25%；預(yù)計第三季度單季凈利潤1.85億元至2.05億元，同比增幅高達447.64%至506.85%。東陽光預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.47億元到9.37億元，同比增長171.08%至199.88%。三美股份預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為15.24億元至6.46億元，同比增長171.73%至193.46%。
上述公司均在公告中或在接受機構(gòu)調(diào)研時提及，核心業(yè)務(wù)氟制冷劑價格同比大幅上漲。2025年，第二代氟制冷劑（HCFCs）生產(chǎn)配額進一步削減，第三代氟制冷劑（HFCs）繼續(xù)實行生產(chǎn)配額管理，競爭格局持續(xù)優(yōu)化，下游需求增長，市場價格穩(wěn)步上行。前三季度，氟制冷劑產(chǎn)品均價同比大幅上漲，盈利能力穩(wěn)步提升。
東陽光相關(guān)人士向《證券日報》記者表示，報告期內(nèi)，制冷劑行業(yè)生態(tài)和競爭秩序持續(xù)優(yōu)化。第三代制冷劑作為當前的主流制冷劑，供給端受配額管控而受限，而全球需求持續(xù)增長，導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)深度改善，制冷劑價格穩(wěn)步攀升，為公司經(jīng)營利潤的顯著提升提供了有力支撐。
氟化工產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣泛，上游主要包括螢石等基礎(chǔ)原料的開采與加工，中游是氟化物的合成與加工，下游則廣泛應(yīng)用于制冷、軍工、電子、新能源等多個行業(yè)。
北京百川盈孚科技有限公司網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，三代制冷劑R32、R134a、R125價格分別為62500元/噸、52000元/噸、45500元/噸，較上年同期分別上漲64.47%、55.22%、40.00%。
針對制冷劑后續(xù)價格走勢，一位不愿具名的行業(yè)分析師向《證券日報》記者表示，制冷劑配額約束收緊為長期趨勢，在此背景下，R22、R32等二代、三代制冷劑景氣度將延續(xù)，價格長期仍有較大上行空間。
多家機構(gòu)研報認為，氟化工產(chǎn)業(yè)鏈已進入長景氣周期，從資源端的螢石到制冷劑，以及受益于需求迸發(fā)的高端氟材料、含氟精細化學(xué)品等氟化工各個環(huán)節(jié)均具有較大發(fā)展?jié)摿Α?/p>
