證券時報網(wǎng)
王小偉
2025-10-14 17:08
亞太市場今天拖累了A股！
10月14日午后，日經(jīng)指數(shù)開盤加速跳水，最大跌幅超過3%。韓國股指亦跟隨殺跌，兩大指數(shù)跌幅皆擴(kuò)大至1%附近。香港市場三大股指波動也持續(xù)加大，恒生科技指數(shù)跌幅達(dá)到了3%以上。受此影響，A50亦是欲振乏力。
那么，究竟發(fā)生了什么？分析人士認(rèn)為，市場殺跌主要還是緣于兩大原因：一是貿(mào)易爭端的不確定性仍然存在，外圍社交媒體今天流傳著神秘賬戶又在虛擬貨幣開空單的消息；二是日本市場的變化比較大，日元由貶轉(zhuǎn)升，日股大跌，引發(fā)了市場擔(dān)憂。
超千點大跳水
日本三大在野黨下午或舉行干事長會談，市場關(guān)注主張財政擴(kuò)張的執(zhí)政自民黨總裁高市早苗能否當(dāng)選首相，日經(jīng)指數(shù)午后殺跌超千點，跌幅一度超過3%，并成為亞太市場跌幅最大的主要股指。軟銀一度跌5.8%，索尼及日立一度跌3.5%及4%。
韓國市場亦跟隨殺跌，兩大Kospi指數(shù)一度皆跌近1%左右。三星電子季度經(jīng)營溢利創(chuàng)逾三年高，股價回吐2.8%。 SK海力士跌1.8%，LG能源方案升7.2%。現(xiàn)代汽車及起亞汽車升2.2%及1.5%。韓華航太跌逾3%。韓華海洋股價延續(xù)下跌，跌幅一度達(dá)10%。
香港股指亦全線走弱，恒生科技指數(shù)大跌超3%，恒指亦大跌超2%。A股市場，創(chuàng)業(yè)板指午后一度跌超4%，深證成指一度跌幅超2%，半導(dǎo)體芯片、消費電子、算力硬件、有色金屬等方向跌幅居前，滬深倍三市下跌個股超3500只。午后，黃金股全線回落，紫金礦業(yè)跌超6%，早盤一度創(chuàng)歷史新高；中金黃金、招金黃金跌超4%，山東黃金、赤峰黃金、四川黃金等集體下探。
值得注意的是，美股期指亦是全線殺跌，納指期貨跌近1%，標(biāo)普500指數(shù)期貨跌0.77%，道指期貨跌0.54%；現(xiàn)貨黃金短線急跌超40美元，報4137.50美元/盎司?，F(xiàn)貨白銀日內(nèi)漲幅收窄至0.32%，報52.545美元/盎司。
虛擬幣市場再度殺跌。比特幣延續(xù)跌勢，一度下跌2.75%至112,620.4美元；以太幣延續(xù)跌勢，一度下跌 5.06% 至 4,072.42美元。不少小幣種跌幅亦是驚人。外圍社交軟件今天突然傳出空頭消息，可能是虛擬幣殺跌的主因。
結(jié)構(gòu)如何演繹？
近期，市場情緒顯然是受到了一定沖擊，但更多的是結(jié)構(gòu)問題。
比如，今天下午黃金股殺跌，對指數(shù)的影響是顯著存在的；再加上另外的熱門賽道：半導(dǎo)體、電池等板塊走弱，自然就加劇了跌勢。工業(yè)富聯(lián)、海光信息、紫金礦業(yè)對上證指數(shù)的跌幅貢獻(xiàn)排前三位。資金亦顯著地流向了低估值板塊。那么，后續(xù)市場將如何演繹？
市場分析人士認(rèn)為，當(dāng)前的市場與四月份相比，有兩個比較大的不同：一是不少核心資產(chǎn)價格在高位，二是融資余額在高位。在這種背景之下，市場最需要做的是穩(wěn)住不發(fā)生流動性風(fēng)險。因此，從短期來看，前期殺跌的老牌低估值藍(lán)籌股可能會成為扛跌的主力。參照之前的市場格局，此時指數(shù)風(fēng)險可能不會太大，但個股風(fēng)險卻不可忽視。值得一提的是，今天午后，債券市場迎來了大反攻。這一方面意味著風(fēng)險偏好的提升，另一方面也意味著紅利的機(jī)會。
但國泰海通認(rèn)為，外部沖擊造成的資產(chǎn)下跌，是增持中國市場的良機(jī)。國泰海通策略相較共識要更樂觀和堅定，與4月沖擊不同，當(dāng)下貿(mào)易風(fēng)險的邊界相對清晰，國內(nèi)金融穩(wěn)定條件也更明朗，因此外部沖擊是擾動，不會終結(jié)趨勢。
投資更應(yīng)看到中國“轉(zhuǎn)型牛”內(nèi)在確定性的趨勢：中國轉(zhuǎn)型加快、無風(fēng)險收益下沉與資本市場改革。當(dāng)下中國社會和投資人關(guān)于“找資產(chǎn)”的需求持續(xù)井噴，尤其是發(fā)展邏輯堅實的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。因此，外部局勢的沖突和擾動所造成的資產(chǎn)下跌反而是買點。地緣沖擊和調(diào)整難免，但時間不會久，幅度可控，是增持中國的時機(jī)。
排版：劉珺宇
校對：王蔚
