證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-10-10 11:36
東方證券指出，盡管整體制造業(yè)PMI依然受到外部不利形勢的影響，但政策對“反內(nèi)卷”、服務(wù)業(yè)的推動已有所顯現(xiàn)，企業(yè)信心更加亮眼。隨著后續(xù)外貿(mào)沖擊逐步消化，內(nèi)需不斷擴大的政策基調(diào)與實際成效將進一步在數(shù)據(jù)中體現(xiàn)出來。
中原證券認為，展望10月，美聯(lián)儲已啟動降息周期，推動全球流動性環(huán)境趨于寬松，也拓寬國內(nèi)貨幣政策的操作空間，市場對央行后續(xù)出臺寬松措施的預(yù)期有所升溫，有望進一步提振市場風(fēng)險偏好。但前期熱門的中游制造板塊擁擠度不斷提升，可能加劇市場短期波動風(fēng)險。基于上述判斷，建議兼顧成長與價值風(fēng)格均衡配置的思路。行業(yè)選擇方面，可重點關(guān)注TMT、醫(yī)藥、證券板塊。
中金公司表示，近期市場表現(xiàn)出較強的結(jié)構(gòu)性特征，熱點集中在成長板塊。由于前期市場成交迅速放大、交易集中，8月底后A股市場進入盤整震蕩期，但不乏結(jié)構(gòu)亮點。海外AI算力的強勁需求持續(xù)被印證，中國能源轉(zhuǎn)型目標(biāo)較為清晰，在全球產(chǎn)業(yè)鏈上的定位決定了中國以制造業(yè)大國的角色參與技術(shù)革命，研報認為推動制造升級將是中長期趨勢，正在催化股票市場的結(jié)構(gòu)性機會。10月建議關(guān)注如下配置思路：1）AI算力和機器人等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；2）創(chuàng)新藥、消費電子、電池和有色金屬等行業(yè)；3）工程機械、電網(wǎng)設(shè)備、養(yǎng)殖業(yè)與飼料等行業(yè)；4）“十五五”相關(guān)領(lǐng)域。
