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四季度資本市場(chǎng)的布局窗口已然開啟，市場(chǎng)焦點(diǎn)正從估值修復(fù)轉(zhuǎn)向具備明確增長(zhǎng)邏輯的產(chǎn)業(yè)賽道。從“實(shí)驗(yàn)室”走向“應(yīng)用場(chǎng)”的人形機(jī)器人、在深遠(yuǎn)海實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)、價(jià)格觸底反彈的光伏板塊，三大賽道齊頭并進(jìn)，把握科技突破與能源轉(zhuǎn)型中的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇，或?qū)⒊蔀榇┰绞袌?chǎng)波動(dòng)的關(guān)鍵。

證券時(shí)報(bào)記者 郭潔

在全球能源結(jié)構(gòu)向清潔低碳加速轉(zhuǎn)型的背景下，中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)正以全方位領(lǐng)先的姿態(tài)，書寫著全球能源變革的 “中國(guó)答卷”。

國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國(guó)風(fēng)電新增并網(wǎng)容量5139萬千瓦。截至2025年6月底，全國(guó)風(fēng)電累計(jì)并網(wǎng)容量達(dá)到5.73億千瓦，同比增長(zhǎng)22.7%，其中陸上風(fēng)電5.28億千瓦，海上風(fēng)電4420萬千瓦。今年上半年，全國(guó)風(fēng)電累計(jì)發(fā)電量5880億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)15.6%，全國(guó)風(fēng)電平均利用率93.2%。

風(fēng)電領(lǐng)域近期利好消息頻出。

9月，我國(guó)在聯(lián)合國(guó)氣候峰會(huì)上宣布新一輪國(guó)家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)中明確：到2035年，中國(guó)非化石能源消費(fèi)占能源消費(fèi)總量的比重達(dá)到30%以上，風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到2020年的6倍以上、力爭(zhēng)達(dá)到36億千瓦。

據(jù)央視新聞報(bào)道，位于福建福清的海上風(fēng)電研究與試驗(yàn)檢測(cè)基地，是國(guó)家“十四五”規(guī)劃的重大項(xiàng)目，也是我國(guó)首個(gè)國(guó)家級(jí)海上風(fēng)電試驗(yàn)基地，建成后可開展目前世界最大容量風(fēng)電機(jī)組和最長(zhǎng)尺寸風(fēng)機(jī)葉片的檢測(cè)試驗(yàn)，以及多領(lǐng)域國(guó)際前沿技術(shù)研究。

摩根士丹利近期上調(diào)中國(guó)風(fēng)電行業(yè)評(píng)級(jí)，其預(yù)計(jì)“十五五”規(guī)劃期間，年均新增裝機(jī)容量將超過110吉瓦，2028年至2030年期間可達(dá)到約120吉瓦。中國(guó)風(fēng)電價(jià)值鏈成功實(shí)現(xiàn)了“反內(nèi)卷”，在2025年初實(shí)現(xiàn)了價(jià)格和整體盈利能力的轉(zhuǎn)機(jī)，2025年前8個(gè)月陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格較2024年上漲8%，海上風(fēng)機(jī)價(jià)格上漲12%，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)需求將保持韌性，看好關(guān)鍵零部件供應(yīng)商和海纜企業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，近60只風(fēng)電概念股今年年內(nèi)股價(jià)平均上漲33.65%，僅7股年內(nèi)股價(jià)錄得下跌，不少概念股年內(nèi)行情表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍。

中材科技的漲幅最高，年內(nèi)累計(jì)上漲163.48%，中材科技稱，公司控股子公司中材科技風(fēng)電葉片股份有限公司擬在烏茲別克斯坦新設(shè)中材科技（中亞）風(fēng)電葉片有限公司，投資建設(shè)年產(chǎn)110套百米級(jí)風(fēng)電葉片制造基地建設(shè)項(xiàng)目。該項(xiàng)目建設(shè)總投資2524.34萬美元，2024年中材科技全年銷售風(fēng)電葉片24吉瓦，同比增長(zhǎng)10.9%，市場(chǎng)占有率保持全球第一。

電氣風(fēng)電的股價(jià)漲幅次之，年內(nèi)累計(jì)上漲156.78%。大金重工、新強(qiáng)聯(lián)、陽光電源、杭齒前進(jìn)的股價(jià)年內(nèi)累計(jì)上漲幅度均超100%。

風(fēng)電板塊機(jī)構(gòu)關(guān)注度一直較高。截至今年上半年，近半數(shù)概念股的公募基金持股比例超3%，其中三一重能、陽光電源、禾望電氣、新強(qiáng)聯(lián)、大金重工等11股的公募基金持股比例居前，均超10%。三一重能的公募基金持股比例最高，達(dá)31.69%，該股還同時(shí)獲得社?；鹬貍}(cāng)，持股比例5.25%。

9月以來，不少風(fēng)電概念股獲得機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。天能重工累計(jì)獲得46家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司表示，正積極探索第三發(fā)展增長(zhǎng)曲線，重點(diǎn)圍繞新的海洋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開展調(diào)研與布局，力求在海洋能源相關(guān)領(lǐng)域挖掘新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。目前在運(yùn)行的裝機(jī)容量為681.3兆瓦，2個(gè)在建項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年年底實(shí)現(xiàn)97.6兆瓦的裝機(jī)容量。

金風(fēng)科技9月以來獲得16家機(jī)構(gòu)調(diào)研。公司表示，2025年上半年，公司風(fēng)機(jī)及零部件銷售板塊收入為218.52億元，占比76.58%，毛利率為7.97%。

機(jī)構(gòu)看好風(fēng)電板塊長(zhǎng)期發(fā)展前景，預(yù)測(cè)多股在2025年、2026年業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。

按照評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)家數(shù)10家及以上，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)增幅均超20%篩選，有10只風(fēng)電概念股入圍。東方電纜獲得32家機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2025年、2026年凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)58.83%和31.56%。

（本版專題數(shù)據(jù)由證券時(shí)報(bào)中心數(shù)據(jù)庫提供）