證券時報
賀覺淵
2025-10-09 12:53
風(fēng)電開發(fā)將迎來快速發(fā)展的10年。
中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)起步于20世紀(jì)80年代，經(jīng)過數(shù)十年的積極探索，風(fēng)電自主研發(fā)能力飛快提升，實現(xiàn)了從技術(shù)引進(jìn)到自主創(chuàng)新的歷史性跨越。
國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年中國海上風(fēng)電累計裝機(jī)量達(dá)4331萬千瓦，同比增長14.9％，連續(xù)第4年穩(wěn)居全球首位，其中海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量562萬千瓦，連續(xù)第7年位居全球第一，持續(xù)引領(lǐng)全球海上風(fēng)電發(fā)展。中金公司研報預(yù)測，2025年國內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望達(dá)到1400萬千瓦~1700萬千瓦，迎來高增長態(tài)勢。
風(fēng)電領(lǐng)域近期利好消息頻出
據(jù)中國新聞網(wǎng)，9月24日我國在聯(lián)合國氣候峰會上宣布新一輪國家自主貢獻(xiàn)目標(biāo)中明確：到2035年，中國非化石能源消費占能源消費總量的比重達(dá)到30%以上，風(fēng)電和太陽能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到2020年的6倍以上、力爭達(dá)到36億千瓦。國能能源研究院判斷，下一個十年，風(fēng)電裝機(jī)保守估計將從5.2億千瓦增長到14.75億千瓦，風(fēng)電開發(fā)將迎來發(fā)展巔峰的10年。
10月1日，由三峽集團(tuán)牽頭建設(shè)的16兆瓦漂浮式海上風(fēng)電成套系統(tǒng)示范應(yīng)用工程項目——“三峽領(lǐng)航號”，在廣西壯族自治區(qū)北海市鐵山港區(qū)完成一體化組裝。這是全球已安裝單機(jī)容量最大的漂浮式海上風(fēng)電系統(tǒng)裝備，標(biāo)志著我國海上風(fēng)電裝備制造業(yè)向深遠(yuǎn)海挺進(jìn)再邁一步。
據(jù)央視新聞10月1日報道，位于福建福清的海上風(fēng)電研究與試驗檢測基地，是國家“十四五”規(guī)劃的重大項目，也是我國首個國家級海上風(fēng)電試驗基地，建成后可開展目前世界最大容量風(fēng)電機(jī)組和最長尺寸風(fēng)機(jī)葉片的檢測試驗，以及多領(lǐng)域國際前沿技術(shù)研究。眼下，檢測基地進(jìn)入了設(shè)備檢測階段，預(yù)計將在今年之內(nèi)全面投用。
摩根士丹利近期上調(diào)中國風(fēng)電行業(yè)評級，其認(rèn)為中國風(fēng)電行業(yè)在經(jīng)歷了2022~2024年的困難時期后，通過內(nèi)部自我調(diào)節(jié)機(jī)制成功扭轉(zhuǎn)了惡性競爭局面，預(yù)計“十五五”規(guī)劃期間，年均新增裝機(jī)容量將超過110吉瓦，2028~2030年期間可達(dá)到約120吉瓦。中國風(fēng)電價值鏈成功實現(xiàn)了反內(nèi)卷，在2025年初實現(xiàn)了價格和整體盈利能力的轉(zhuǎn)機(jī)，2025年前8個月陸上風(fēng)機(jī)招標(biāo)價格較2024年上漲8%，海上風(fēng)機(jī)價格上漲12%，預(yù)計國內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)需求將保持韌性，看好關(guān)鍵零部件供應(yīng)商和海纜企業(yè)的投資機(jī)會。
報告還預(yù)計，受益于更有利的功率曲線和電價前景，風(fēng)電相對于光伏發(fā)電將具有更強的投資吸引力，海上風(fēng)電裝機(jī)將重新加速增長。
風(fēng)電概念股年內(nèi)行情表現(xiàn)優(yōu)異
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，近60只風(fēng)電概念股今年年內(nèi)股價平均上漲33.65%，僅7股年內(nèi)股價錄得下跌，不少概念股年內(nèi)行情表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，股價實現(xiàn)翻倍。
中材科技的漲幅最高，年內(nèi)累計上漲163.48%，中材科技在今年公告稱，公司控股子公司中材科技風(fēng)電葉片股份有限公司擬在烏茲別克斯坦新設(shè)中材科技（中亞）風(fēng)電葉片有限公司，投資建設(shè)年產(chǎn)110套百米級風(fēng)電葉片制造基地建設(shè)項目。該項目建設(shè)總投資2524.34萬美元，2024年中材科技全年銷售風(fēng)電葉片24吉瓦，同比增長10.9%，市場占有率保持全球第一。
電氣風(fēng)電的股價漲幅次之，年內(nèi)累計上漲156.78%，近日，華電國際寧夏新能源發(fā)電有限公司相關(guān)項目工程寧夏華電彭陽、同心風(fēng)電項目25.625萬千瓦風(fēng)力發(fā)電機(jī)組（含塔架）公開招標(biāo)結(jié)果公示，電氣風(fēng)電成功中標(biāo)，將為其提供陸上卓越平臺機(jī)組，雙方在風(fēng)電領(lǐng)域的合作得以持續(xù)拓展與加深。
大金重工、新強聯(lián)、陽光電源、杭齒前進(jìn)的股價年內(nèi)累計上漲幅度均超100%。
機(jī)構(gòu)預(yù)測10股業(yè)績有望持續(xù)高增長
風(fēng)電板塊機(jī)構(gòu)關(guān)注度一直較高。截至今年半年報數(shù)據(jù)，近半數(shù)概念股的公募基金持股比例超3%，其中三一重能、陽光電源、禾望電氣、新強聯(lián)、大金重工等11股的公募基金持股比例居前，均超10%。三一重能的公募基金持股比例最高，達(dá)31.69%，該股還同時獲得社?；鹬貍}，持股比例5.25%。
9月以來，不少風(fēng)電概念股獲得機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研。天能重工累計獲得46家機(jī)構(gòu)調(diào)研，在調(diào)研中公司表示，正積極探索第三發(fā)展增長曲線，重點圍繞新的海洋產(chǎn)品結(jié)構(gòu)開展調(diào)研與布局，力求在海洋能源相關(guān)領(lǐng)域挖掘新的業(yè)務(wù)增長點。目前在運行的裝機(jī)容量為681.3兆瓦，兩個在建項目預(yù)計今年年底實現(xiàn)97.6兆瓦的裝機(jī)容量。
金風(fēng)科技9月以來獲得16家機(jī)構(gòu)調(diào)研，公司表示，2025年上半年，公司風(fēng)機(jī)及零部件銷售板塊收入為218.52億元，占比76.58%，毛利率為7.97%；風(fēng)電場開發(fā)板塊收入為31.72億元，占比11.12%，毛利率為57.47%；風(fēng)電服務(wù)板塊收入為28.96億元，占比10.14%，毛利率為22.48%。
機(jī)構(gòu)看好風(fēng)電板塊長期發(fā)展前景，預(yù)測多股2025年、2026年業(yè)績有望持續(xù)高增長。按照評級機(jī)構(gòu)家數(shù)至少10家及以上，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2025年、2026年凈利潤增幅均超20%篩選，有10只風(fēng)電概念股入圍。東方電纜獲得32家機(jī)構(gòu)評級，機(jī)構(gòu)一致預(yù)測2025年、2026年凈利潤分別增長58.83%和31.56%。
