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2025-09-03 16:38
2025年上半年，國軒高科(002074)業(yè)績持續(xù)向好，多項經(jīng)營指標刷新歷史或階段新高：實現(xiàn)營收193.94億元，同比增長15.48%；凈利潤3.67億元，同比增長35.22%；扣非凈利潤為7287.07萬元，同比增長48.53%；經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為3.25億元，同比增長80.35%。
業(yè)績增長在二級市場引發(fā)共振，2025年以來，國軒高科股價漲幅已超90%。
9月2日下午，國軒高科召開投資者電話交流會，就上半年經(jīng)營業(yè)績及公司新產(chǎn)品、新技術(shù)相關(guān)情況，與市場進行深入溝通。數(shù)據(jù)顯示，本次交流會吸引560余名投資者參與，互動頗為熱烈。
對于上半年盈利能力提升的原因，國軒高科歸結(jié)為三大原因：一是國內(nèi)市場伴隨第三代電芯量產(chǎn)，市占率進一步提升，客戶結(jié)構(gòu)持續(xù)改善；二是儲能業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，國內(nèi)外斬獲多筆訂單，新場景孵化初見成效；三是海外市場持續(xù)開拓，夯實客戶基礎(chǔ)，推動公司業(yè)績持續(xù)增長。
具體來說，國軒高科上半年動力電池業(yè)務(wù)板塊營收為140.34億元，同比增長19.94%，板塊毛利率為14.24%，同比提升2.16個百分點；儲能電池系統(tǒng)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收45.62億元，同比增速為5.14%；海外業(yè)務(wù)營收為64億元，同比增長15.79%，占總營收比重提升至33%。
從產(chǎn)銷數(shù)據(jù)來看，2025年上半年，國軒高科鋰電池累計出貨40GWh左右，同比增長超48%。公司表示，當(dāng)前產(chǎn)品需求旺盛，排產(chǎn)情況良好，產(chǎn)能利用率保持高位，預(yù)計今年出貨量將保持增長態(tài)勢。據(jù)悉，公司產(chǎn)品已供貨奇瑞、吉利、零跑等多款中高端車型，預(yù)計B級及以上車型的供貨占比將顯著增加。
市場排名方面，根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年上半年國軒高科在國內(nèi)動力電池裝機量市占率提升至5.18%，排名第四。另據(jù)ICC鑫欏資訊發(fā)布的數(shù)據(jù)，2025 年上半年公司儲能電池出貨量居全球第七位。
在材料迭代及前沿技術(shù)研發(fā)方面，國軒高科一直保持較高的投入水平。今年上半年，公司研發(fā)投入13.82億元，同比增長13.34%。
2025年以來，國軒高科多款新品集中亮相。在乘用車領(lǐng)域，公司發(fā)布全新LMFP體系L600啟晨電芯及電池包、G垣準固態(tài)電池、“金石”全固態(tài)電池；商用車領(lǐng)域，推出了G行超級重卡標準箱；儲能領(lǐng)域，全新推出“乾元智儲”儲能電池系統(tǒng)。
據(jù)介紹，國軒高科首條全固態(tài)中試線已正式貫通，金石全固態(tài)電池目前處于中試量產(chǎn)階段，良品率已達90%。同時，已正式啟動第一代全固態(tài)電池2GWh量產(chǎn)線的設(shè)計工作。
產(chǎn)能方面，國軒高科近日官宣了新的擴產(chǎn)計劃，擬在南京市投建江蘇國軒20GWh新型鋰離子電池智造基地，并在蕪湖市建設(shè)蕪湖國軒20GWh新能源電池基地，投資金額均為不超過40億元。公司在電話交流會上表示，新產(chǎn)能規(guī)劃旨在推進總體產(chǎn)能布局，豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，助力業(yè)務(wù)發(fā)展，消化訂單需求。
基于對市場需求持續(xù)增長的預(yù)期，國軒高科明確未來國內(nèi)外資本開支都將有所增長。在國內(nèi)，為完善產(chǎn)能布局，推進新一代產(chǎn)品量產(chǎn)交付，滿足未來業(yè)務(wù)發(fā)展和市場拓展需求，國內(nèi)資本開支將有所增長。在海外，為推進海外項目落地，實現(xiàn)本地化生產(chǎn)，以更好地服務(wù)國際市場，資本開支也將相應(yīng)增加。
