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7月25日（上周五），A股市場(chǎng)震蕩調(diào)整，三大指數(shù)集體收跌?？苿?chuàng)50指數(shù)逆市上揚(yáng)，漲幅超2%。兩市成交額合計(jì)為1.79萬(wàn)億元。

資金落袋為安。7月25日，股票ETF遭資金凈流出23億元。其中，跟蹤中證500、科創(chuàng)50、中證A500、中證1000等指數(shù)的寬基ETF“失血”較多。同一日，港股金融、港股互聯(lián)網(wǎng)、港股醫(yī)藥、人工智能等方向ETF“吸金”力度居前。

港股市場(chǎng)持續(xù)走強(qiáng)，資金不斷涌入相關(guān)ETF。過(guò)去一周，港股相關(guān)ETF是“吸金”主力，其中，資金流入跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF金額超46億元，資金流入香港證券相關(guān)ETF的金額超37億元。

上周五股票ETF資金凈流出23億元

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年7月25日，全市場(chǎng)股票ETF達(dá)到1151只（含跨境ETF，下同），總規(guī)模為3.81萬(wàn)億元。

資金流向顯示，7月25日，市場(chǎng)震蕩之際，股票ETF凈流出資金23億元。

當(dāng)日，獲資金凈流入超過(guò)1億元的股票ETF有33只。其中，部分行業(yè)ETF“吸金”力度居前。例如，易方達(dá)香港證券ETF、富國(guó)港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、廣發(fā)港股通非銀ETF的“吸金”力度位居前三，每只ETF當(dāng)日資金凈流入均在4億元以上。其中，前兩只ETF資金凈流入金額均超9.5億元。

來(lái)自易方達(dá)基金的數(shù)據(jù)顯示，7月25日，以下方向的ETF資金凈流入居前，分別為港股金融（凈流入21.3億元）、港股互聯(lián)網(wǎng)（凈流入11.1億元）、人工智能（凈流入9.2億元）、港股醫(yī)藥（凈流入7.3億元）、港股科技（凈流入4.7億元）。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，資金凈流入金額前20大的股票ETF中，港股相關(guān)ETF有5只，涉及證券、互聯(lián)網(wǎng)、非銀、創(chuàng)新藥等方向。其中，當(dāng)日凈流入金額排前4的股票ETF均由港股相關(guān)ETF霸榜。

值得一提的是，伴隨港股持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，資金持續(xù)流入港股相關(guān)ETF。從近5個(gè)交易日角度觀測(cè)，近期資金流入跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF超46億元，資金流入香港證券相關(guān)ETF超37億元。

頭部基金公司中，截至7月25日，易方達(dá)基金ETF最新規(guī)模為6866.3億元。7月25日規(guī)模增加12.3億元。其中，香港證券ETF凈流入16.0億元，人工智能凈流入3.1億元，機(jī)器人ETF易方達(dá)凈流入2.3億元，醫(yī)藥ETF凈流入1.2億元，恒生紅利低波ETF凈流入1.0億元，創(chuàng)業(yè)板ETF凈流入0.5億元。

華夏基金ETF中，7月25日，游戲ETF和人工智能AIETF單日凈流入居前，分別達(dá)2.01億元和1.26億元；最新規(guī)模分別達(dá)84.65億元和54.8億元，對(duì)應(yīng)跟蹤指數(shù)近一月日均成交額分別為6.89億元和1.46億元。

部分寬基ETF凈流出居前

7月25日，資金凈流出金額超過(guò)1億元的股票ETF達(dá)到35只，其中中證500ETF、科創(chuàng)50ETF、中證A500ETF、中證1000ETF等“失血”靠前。

Wind數(shù)據(jù)顯示，7月25日，凈流出前20大股票ETF中，寬基ETF凈流出靠前。中證A500ETF有7只，合計(jì)資金凈流出超過(guò)20億元；科創(chuàng)50ETF有2只，合計(jì)凈流出超過(guò)11.5億元；中證500ETF有1只，凈流出也超過(guò)10億元。此外，中證1000、上證50、滬深300等寬基ETF，以及建材、銀行、證券、半導(dǎo)體等行業(yè)ETF呈現(xiàn)不同程度的凈流出。

過(guò)去一周，A股三大代表指數(shù)集體收紅，股票ETF合計(jì)獲資金凈流入近25億元。港股相關(guān)ETF仍是“吸金”主力，香港證券ETF、港股通非銀ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF等凈流入金額居前，中證A500ETF、科創(chuàng)50ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF等凈流出較多。

富國(guó)基金表示，市場(chǎng)中樞上移，市場(chǎng)量能持續(xù)放大，顯示出交投情緒的熱烈，慢牛氛圍下不必對(duì)市場(chǎng)轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)有過(guò)多擔(dān)憂。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策面有支撐，資金面有呵護(hù)，后續(xù)隨著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入降息周期，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性也有望更加充裕，下半年指數(shù)仍有續(xù)創(chuàng)新高的可能性。策略上積極做多，在熱點(diǎn)輪動(dòng)頻繁之際不要盲目追逐熱點(diǎn)，而是沿著有產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)或政策邏輯的方向逢低布局。

銀河基金表示，流動(dòng)性改善和政策驅(qū)動(dòng)或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)股市表現(xiàn)的重要力量。隨著股權(quán)融資規(guī)模下降、IPO放緩，市場(chǎng)供需結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，疊加當(dāng)前利率水平大幅低于2014年，當(dāng)前A股估值或處于相對(duì)低位，政策基調(diào)積極。接下來(lái)在經(jīng)濟(jì)或政策出現(xiàn)邊際改善的催化下，或促進(jìn)股市表現(xiàn)。