證券時報網(wǎng)
聶英好
2025-07-29 00:32
7月28日，A股震蕩收紅，個股漲跌互現(xiàn)。軍工、通信、電子等科技板塊領(lǐng)漲，煤炭、鋼鐵、建筑裝飾等周期板塊明顯回落。
受訪人士認為，本周大盤大概率在3600點附近先作窄幅橫盤整理，隨后延續(xù)升勢。期間可尋找結(jié)構(gòu)性機會，建議權(quán)益?zhèn)}位控制在60%至70%，預(yù)留30%的流動性以應(yīng)對波動。值得留意的是，若盤中出現(xiàn)快速下跌，或?qū)⑽捌谔た召Y金積極入場。
滬指逼近3600點
今日，重要指數(shù)收漲居多。滬指收漲0.12%報3597.94點，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.96%報2362.6點，深證成指收漲0.44%?？苿?chuàng)50、滬深300、上證50微漲，北證50微跌。
量能方面，今日成交額回落至1.77萬億元，上個交易日為1.82萬億元。市場賺錢效應(yīng)一般，共計2780只個股收漲，漲停股62只；2438只個股收跌，跌停股12只。
格上基金研究員畢夢姌對《國際金融報》記者表示，今日A股震蕩走高、板塊分化的格局，源于政策呵護、資金偏好與國際環(huán)境的共振。滬指雖未能完全站穩(wěn)3600點，但創(chuàng)業(yè)板指漲幅達0.96%，凸顯結(jié)構(gòu)性機會：科技與防御性板塊表現(xiàn)突出，周期股則受國際油價波動和需求疲軟拖累而明顯承壓。
國防軍工板塊領(lǐng)漲，光電股份、博云新材漲停。非銀金融、醫(yī)藥生物、綜合、通信、電子板塊漲幅超過1%。恒瑞醫(yī)藥、科華生物、海思科等9只醫(yī)藥生物個股漲停；東信和平、光迅科技、世嘉科技等通信板塊個股漲停；鵬鼎控股、深南電路、方正科技等9只電子股漲停，其中方邦股份、碩貝德20cm漲停。
煤炭板塊回調(diào)，收跌2.6%。鋼鐵、交通運輸、石油石化板塊跌幅均超過1%，紡織服飾、建筑裝飾、美容護理、食品飲料板塊均收跌。
對于科技股和周期股的分化表現(xiàn)，畢夢姌進一步解釋稱，政策面上，十大重點行業(yè)穩(wěn)增長方案即將出臺，明確支持汽車、鋼鐵等領(lǐng)域技術(shù)升級，疊加半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化政策催化，科技股獲得資金持續(xù)流入。煤炭板塊下跌，主要因國際煤價回落疊加國內(nèi)保供政策持續(xù)；石油石化板塊受國內(nèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期影響下跌。此外，美國關(guān)稅政策擾動全球供應(yīng)鏈，德國大眾等企業(yè)因關(guān)稅損失顯著，加劇市場對周期股出口前景的擔(dān)憂。
PCB、超級真菌概念大漲，漲幅近7%。富士康、單抗概念、全息技術(shù)、英偉達概念、湖北自貿(mào)漲幅均超過3%，創(chuàng)新藥、中藥概念均表現(xiàn)不錯。
賽馬概念跌幅超過2%，海南自貿(mào)、低碳冶金、煤化工、民爆概念、頁巖氣、水產(chǎn)養(yǎng)殖概念跌幅均超過1%。
明澤投資基金經(jīng)理陳實告訴記者，今日A股震蕩走強、板塊分化，主要是無風(fēng)險利率中樞下行，貼現(xiàn)率下降推動估值修復(fù)。與此同時，流動性寬松釋放增量資金，疊加持續(xù)落地的增量政策，進一步抬升市場風(fēng)險偏好并強化投資主線。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對記者分析，今日A股震蕩上行，板塊分化特征顯著。宏觀經(jīng)濟回暖與政策利好持續(xù)釋放，為市場情緒注入強心劑；而經(jīng)濟全面復(fù)蘇尚需時日，企業(yè)盈利修復(fù)節(jié)奏存在差異，進而導(dǎo)致板塊表現(xiàn)分化。
關(guān)注這些方向
接下來，A股行情如何演繹？
“本周大盤大概率在3600點附近先作窄幅橫盤整理，隨后延續(xù)升勢。指數(shù)短暫休整有利于籌碼交換，為后續(xù)走強蓄勢；若盤中急跌，踏空資金料將快速承接?！眲⒂腥A表示，自指數(shù)突破3500點后，上行空間已被打開。若后續(xù)突破3674點，滬指年內(nèi)上行空間有望進一步拓展。
在板塊輪動分化格局下，劉有華建議，投資者持倉布局可從三方面著手：一是關(guān)注銀行、公用事業(yè)等低估值高股息板塊；二是布局半導(dǎo)體、AI等科技成長方向；三是圍繞中報業(yè)績主線，挖掘業(yè)績超預(yù)期的個股機會。
“本周市場將在震蕩整固中尋找結(jié)構(gòu)性機會。美國關(guān)稅談判進展、政治局會議具體內(nèi)容、中東地緣沖突升級可能加劇市場波動?！碑厜魥樥J為，持倉方面，進攻方向建議聚焦政策與技術(shù)共振領(lǐng)域，如科技成長中的半導(dǎo)體設(shè)備、通信設(shè)備、機器人等。防御方向建議把握低估值與高股息標(biāo)的，如醫(yī)藥生物和創(chuàng)新藥。倉位管理上，建議權(quán)益?zhèn)}位控制在60%至70%，保留30%流動性以應(yīng)對波動。另外，科技股持倉建議不要太高，避免過度集中。做好止盈止損預(yù)案，避免情緒化交易。
星石投資首席策略投資官方磊也告訴記者，短期來看，市場加速上漲帶來的賺錢效應(yīng)將有望持續(xù)吸引資金入市，交投情緒有望保持高漲。臨近7月末，中央高層會議推出增量政策的市場預(yù)期對股市有支撐，中美新的談判結(jié)果可能也會對股市情緒有階段性影響。
方磊認為，當(dāng)前股市內(nèi)部結(jié)構(gòu)雖有分化，但各個板塊交替上漲顯示結(jié)構(gòu)相對健康，疊加資金交易溫和放量，預(yù)計市場賺錢效應(yīng)仍在增加趨勢中。中期視角下，當(dāng)前股市流動性相對充裕，增量資金入市空間較大，基本面改善也在路上，中國權(quán)益類資產(chǎn)或?qū)⒗^續(xù)價值重估。其中，符合國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型、驅(qū)動力強勁的板塊有望表現(xiàn)更佳。
名禹資產(chǎn)認為，財富效應(yīng)和增量資金入市同步放大，疊加政治局會議臨近，市場或呈現(xiàn)高位震蕩、輪動分化格局?！胺磧?nèi)卷”政策、基建發(fā)力帶來新的宏觀敘事，企業(yè)盈利改善預(yù)期提升整體市場風(fēng)險偏好。配置層面，沿四條主線輪動：科技成長方向，如國產(chǎn)算力、AI應(yīng)用等；“反內(nèi)卷”受益行業(yè)，如部分化工、煤炭、汽車、光伏等；市場強勢格局下高彈性品種，比如非銀板塊；中報超預(yù)期方向，比如新消費、傳媒等。
“短期內(nèi)市場整體上行空間相對有限，本周指數(shù)可能呈現(xiàn)階段性震蕩調(diào)整或橫盤整理?！标悓嵳J為，中長期看好市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性向上行情，建議投資者關(guān)注市場的結(jié)構(gòu)性機會，重點關(guān)注業(yè)績確定性高且經(jīng)歷充分回調(diào)的科技成長與高端制造核心資產(chǎn)，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、新一代通信技術(shù)、金融科技等，同時關(guān)注創(chuàng)新藥、悅己消費等積極變化的細分領(lǐng)域。長期布局估值與增速匹配的優(yōu)質(zhì)公司，將是獲取超額收益的關(guān)鍵。
記者 朱燈花
文字編輯 陳偲
版面編輯 佘詩婕
