證券時報
2025-07-26 15:21
7月24日以及7月25日，碳酸鋰主力期貨連續(xù)兩日觸及漲停，其中25日漲停后，最新價格為8.05萬元/噸，相對于6月23日的階段性低點5.84萬元/噸，一個月時間上漲幅度達到37.84%。
“這次價格上漲的觸發(fā)點是政策，可以看到地方政府管理上嚴格的跡象?！庇猩鲜泄颈硎?，目前行業(yè)的政策面出現(xiàn)改善。廈門建發(fā)一位碳酸鋰貿易商王豐（化名）認為，碳酸鋰如果能到10萬元/噸，各個環(huán)節(jié)就會有比較好的盈利空間。
期貨交易價量齊升
24日晚間，記者采訪國內核心碳酸鋰貿易商的一位交易員，他表示白天一直在盯盤：“公司有幾千噸頭寸，現(xiàn)在價格漲幅太大了，稍微不注意幾千萬元就沒了?！?/p>
據(jù)了解，目前碳酸鋰貿易商普遍采用期貨和現(xiàn)貨聯(lián)動的方式進行交易，以減少價格波動帶來的損失，所以大部分貿易商在期貨上都有頭寸。
“現(xiàn)在行情好，一噸可以賺到1000元了，以前只能賺一兩百元?！碧妓徜囐Q易商肖蓉蓉表示，這一段時間碳酸鋰恢復人氣，看多熱情高漲。
肖蓉蓉是一家比較大的貿易商，每月銷售600噸到700噸，有時候交易量能超過千噸，一年有上萬噸的交易量。
不過，王豐表示，現(xiàn)在行情變化太快，如果沒有做對方向，出現(xiàn)虧損的可能性很大。
7月24日，碳酸鋰期貨主力合約盤中上漲，盤中最大漲幅達7.86%，觸及7.714萬元/噸，截至收盤漲幅為7.21%，報收7.668萬元/噸。25日，碳酸鋰主力合約再度強勁上漲，收盤漲停，收于8.05萬元/噸。
不僅僅是漲幅高，交易量也很大，24日成交量達到1320億元，25日成交量達到956億元。新開倉位也在增加，25日新開5.46萬手，維持10%以上增倉。這也是業(yè)內人士認為行情會改善的一個判斷因素，碳酸鋰這個期貨品種不斷吸引新資金加入。
現(xiàn)貨價格方面，電池級碳酸鋰平均價上漲100元/噸至70550元/噸，工業(yè)級碳酸鋰平均價上漲100元/噸至68900元/噸，電池級氫氧化鋰（粗顆粒）上漲700元/噸至60520元/噸。目前期貨和現(xiàn)貨價格相差較大，現(xiàn)貨漲幅相對期貨漲幅滯后。
快速上漲的價格，也讓下游用戶有點摸不準，購貨意愿下降，肖蓉蓉表示，最近幾天下游用戶買貨的很少，可能在等價格穩(wěn)定下來。
產(chǎn)能或收緊
上海鋼聯(lián)新能源事業(yè)部鋰業(yè)分析師鄭曉強表示，目前開工率基本上60%左右，之前行業(yè)不好時開工率一度下降到50%。
為何行業(yè)開工率有所上升的情況下，價格依然大幅上漲？
目前國內多個行業(yè)出現(xiàn)“反內卷”行動，以防止惡性競爭，維持企業(yè)正常利潤。光伏、鋼鐵等產(chǎn)能過剩行業(yè)發(fā)起行動后，多晶硅價格大幅上漲，還有一些行業(yè)協(xié)會組織的停產(chǎn)保價行動也取得效果。
一家碳酸鋰核心廠家工作人員表示，雖然國家層面沒有統(tǒng)一行動，但一些地方政府已采取行動以減少一些產(chǎn)能。如藏格礦業(yè)全資子公司藏格鉀肥應相關部門要求，立即停止違規(guī)開采行為并積極整改，待鋰資源手續(xù)合法合規(guī)后方可申請復產(chǎn)。
據(jù)自然資源部消息，青海地區(qū)仍有部分鋰鹽湖的采礦權證載礦種與實際開采礦種不一致，如有鹽湖提鋰企業(yè)因此停產(chǎn)，或對國內鋰鹽供應產(chǎn)生較大影響。
此外，自然資源部旗下全國礦業(yè)權人勘查開采信息管理系統(tǒng)顯示，寧德時代旗下宜春時代新能源礦業(yè)有限公司的采礦許可證8月9日將到期，開采礦種為陶瓷土。據(jù)宜春市自然資源局官網(wǎng)信息，此前江西省宜豐縣圳口里—奉新縣枧下窩陶瓷土（含鋰）礦普查探礦權，出讓機關為宜春市自然資源局。
當?shù)嘏鷾实亩酁榇赏恋V而非鋰礦，后續(xù)礦種變更過程中或面臨時間周期較長、補繳鋰礦出讓收益金等問題，存在一定不確定性。
有媒體報道，根據(jù)新規(guī)鋰礦資源采礦許可需要自然資源部審核。
青海和江西是我國鋰資源豐富區(qū)域，兩個省份的地方政府收緊政策，業(yè)內人士感受到了產(chǎn)能收縮的樂觀前景。
據(jù)國家發(fā)改委網(wǎng)站消息，國家發(fā)展改革委與市場監(jiān)管總局近期聯(lián)合起草《中華人民共和國價格法修正草案（征求意見稿）》，針對低價傾銷行為有了明確措施，為“反內卷”增加了法律保障。
補庫存形成支撐
近期的供需數(shù)據(jù)，一定程度支撐了碳酸鋰價格上漲。7月碳酸鋰產(chǎn)量預計環(huán)比增加3.9%至8.12萬噸，2025年6月中國碳酸鋰進口數(shù)量為1.77萬噸，環(huán)比減少16.3%，同比減少9.6%。需求端7月排產(chǎn)環(huán)比小幅增加，兩大主材消耗碳酸鋰環(huán)比增加3%至8.08萬噸左右。7月供需緊平衡，鋰礦價格延續(xù)偏強，或對鋰價形成邊際支撐。
“庫存支撐漲價。下游廠家很少儲備碳酸鋰，比較大的廠家也只儲備兩周用量，多數(shù)連兩周也沒有?！蓖踟S表示，需求廠家?guī)齑孑^低，是因為近些年碳酸鋰價格單邊下行，需求廠家如果庫存大會造成存貨貶值而影響利潤?！叭绱说偷膸齑婧苋菀紫耐戤?，需要積極補庫存并接受市場價格?！?/p>
據(jù)了解，6萬元到7萬元/噸的鋰價已經(jīng)觸及大部分鋰礦廠商的成本線，無礦或者礦品質不好的廠家通常會停止生產(chǎn)。低成本的鹽湖提鋰只占國內碳酸鋰供應量的18%。因此業(yè)內人士判斷，在長期成本支撐以及短期基本面好轉的背景下，鋰價有望走出底部區(qū)間。
王豐認為：“如果價格能達到10萬元/噸，那么各個環(huán)節(jié)都有利潤，產(chǎn)業(yè)鏈就會過得比較舒服?！?/p>
回顧碳酸鋰本輪下跌周期，自2022年觸及60萬/噸高價開始，碳酸鋰就一直在向下探底。2023年6月，肖蓉蓉和王豐到青海格爾木參加2023世界鉀鹽鉀肥大會，當時有分析師現(xiàn)場做研究報告，從成本等各個方面分析，稱“碳酸鋰價格將穩(wěn)定在20萬元以上”。
但隨后的走勢表明，這只不過是下跌中的一個節(jié)點。2023年6月碳酸鋰的平均價格約為31.3萬元/噸，其中電池級碳酸鋰價格區(qū)間為29.2萬到33萬元/噸。 2023年7月，碳酸鋰期貨在廣期所掛牌交易，開盤價為21.8萬元/噸，到上個月跌破6萬元/噸。
