國際金融報
許凱 張聰
2025-07-26 20:23
隨著香港《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日正式生效，穩(wěn)定幣發(fā)行進入“倒計時”階段，市場對這一領(lǐng)域的關(guān)注度持續(xù)攀升。
在此背景下，港股和A股市場的穩(wěn)定幣概念股近期大放異彩，不僅涌現(xiàn)出多只漲幅驚人的個股，甚至不乏“10倍大牛股”。
券商分析認為，穩(wěn)定幣監(jiān)管框架進一步明晰，合規(guī)將成為穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心助推劑，穩(wěn)定幣的發(fā)展有望為人民幣國際化注入新動力，相關(guān)板塊的熱度或?qū)⒊掷m(xù)。
穩(wěn)定幣概念牛股扎堆
6月以來，在政策紅利與市場預期的雙重推動下，穩(wěn)定幣概念成為資本市場最耀眼的明星，部分個股持續(xù)暴漲，當中更是誕生了包括中國三三傳媒、加冪科技在內(nèi)的“10倍大牛股”。
7月15日，中國三三傳媒公告稱，公司已開展申請穩(wěn)定幣牌照的籌備工作，所需資金將以根據(jù)一般授權(quán)配售新股份所得款項凈額及公司現(xiàn)有現(xiàn)金儲備撥付。其表示，公司計劃積極參與香港監(jiān)管試點計劃，推動穩(wěn)定幣的發(fā)行與應用，助力香港建立全球數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)圈的重要樞紐地位。7月16日，中國三三傳媒收盤飆漲72.73%，今年以來其累計漲幅更是高達17.70倍。
加冪科技近年來大力布局Web3.0相關(guān)業(yè)務，7月24日完成配售2737.2萬股，公司稱此次配股的資金用途不僅包括Web3.0數(shù)據(jù)分析平臺等原有主營業(yè)務，還明確表示將會進軍穩(wěn)定幣賽道。該股6月以來漲幅翻番，今年以來累計漲幅更是達到16.12倍。
值得關(guān)注的是，相關(guān)個股一旦發(fā)布與穩(wěn)定幣相關(guān)的確切利好，便會引爆市場。譬如，7月7日，金涌投資發(fā)布公告稱，公司已與AnchorX簽訂戰(zhàn)略合作框架備忘錄，將在跨境支付與貿(mào)易、穩(wěn)定幣應用場景拓展等四個領(lǐng)域探索潛在合作。7月8日，金涌投資即放量飆升533.17%。
國泰君安國際2024年獲香港虛擬資產(chǎn)經(jīng)紀牌照，2025年6月再獲證券交易牌照，成為首家可提供虛擬資產(chǎn)全鏈條服務的中資券商，客戶可直接交易比特幣、穩(wěn)定幣等。在牌照獲批后，其在6月25日單日暴漲198%，全年漲幅達4.58倍。
此外，其他穩(wěn)定幣概念股亦漲幅驚人。耀才證券、歐科云鏈、云鋒金融、易鑫集團、新火科技控股、OSL集團等今年累計漲幅也均超過100%。
與此同時，A股市場的穩(wěn)定幣概念同樣風起云涌。恒寶股份作為穩(wěn)定幣概念龍頭，尤其在數(shù)字人民幣領(lǐng)域表現(xiàn)突出，是央行數(shù)字人民幣試點的核心供應商，今年累計漲幅1.98倍。四方精創(chuàng)年內(nèi)股價漲幅達1.48倍，其于6月25日在互動平臺表示，公司為多家金融機構(gòu)參與跨境支付通提供技術(shù)支持,公司FINNOSafe合規(guī)Web3平臺可支持穩(wěn)定幣發(fā)行人及市場參與者相關(guān)業(yè)務的發(fā)展。此外，楚天龍、拉卡拉、中科金財、雄帝科技等個股近期漲幅也相當可觀。
配股融資動作頻頻
隨著香港穩(wěn)定幣發(fā)行進入倒計時，越來越多的公司加入到布局穩(wěn)定幣業(yè)務的行列中。近日，多家公司發(fā)布公告，透露了其在穩(wěn)定幣領(lǐng)域的戰(zhàn)略規(guī)劃和業(yè)務進展，搶灘布局之際更是配股融資動作頻頻。
第四范式7月17日公布，將配售2590萬股H股予Infini Global Master Fund，每股配售價50.5港元，總共集資約13.08億港元。此外，第四范式在香港穩(wěn)定幣即將落地之際，前瞻性地錨定其系列需求，于日前推出“穩(wěn)定幣智能風控&智能合規(guī)解決方案”，為這一風頭正勁的數(shù)字資產(chǎn)建起安全護城河，成為又一只港股穩(wěn)定幣概念股。
持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺眾安在線也在積極行動。7月4日，眾安在線公告完成配股，再融資規(guī)模39.2億港元，其中30%擬用于金融科技創(chuàng)新領(lǐng)域投入。眾安在線旗下眾安銀行是香港首家為穩(wěn)定幣發(fā)行方提供儲備銀行服務的持牌數(shù)字銀行，深度參與香港金管局沙盒測試，已與圓幣科技等首批合規(guī)發(fā)行方達成合作。目前眾安銀行已為超過80家Web3公司提供商業(yè)銀行服務，更是本地持牌虛擬資產(chǎn)交易平臺HashKey和OSL的銀行合作伙伴。
公告正評估申請穩(wěn)定幣牌照可行性的跨境支付服務商連連數(shù)字，也已完成配售3840萬股，凈籌約3.87億港元。連連數(shù)字通過子公司連連國際與圓幣科技合作，為穩(wěn)定幣跨境支付提供合規(guī)通道。OSL集團也于7月25日公告擬配股籌資約23.55億港元，用于戰(zhàn)略性收購、穩(wěn)定幣業(yè)務等。
警惕短期過熱風險
香港穩(wěn)定幣發(fā)行牌照發(fā)放在即，有市場人士也提示風險，認為當前多數(shù)概念股業(yè)績尚未兌現(xiàn)，且穩(wěn)定幣監(jiān)管細則未完全明確，投資者需關(guān)注企業(yè)實際技術(shù)儲備與牌照申請進展。
7月23日，香港金融管理局總裁余偉文發(fā)文再談穩(wěn)定幣監(jiān)管，強調(diào)需為當前穩(wěn)定幣市場的過度炒作降溫，并闡述了監(jiān)管機構(gòu)在穩(wěn)妥、可持續(xù)原則下推動《穩(wěn)定幣條例》落地的下一步舉措。其透露，香港金融管理局將于下周公布“穩(wěn)定幣發(fā)行人發(fā)牌制度”的摘要說明，詳細說明牌照申請的具體安排。
余偉文提醒，穩(wěn)定幣作為新興支付工具進入傳統(tǒng)金融體系有其積極意義，但必須警惕市場和輿論的過度炒作。
華龍證券認為，以港元穩(wěn)定幣為支點，我國參與全球鏈上金融競爭的通道將更為暢通，持續(xù)看好穩(wěn)定幣對于推動人民幣國際化的積極意義。
