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科創(chuàng)成長層新股來了！

從今天開始，首批科創(chuàng)成長層股票開始打新。

本周有3只科創(chuàng)成長層的新股申購，分別是禾元生物（周二）、西安奕材（周四）、必貝特（周五）。需要特別提醒的是，科創(chuàng)成長層新股申購要求與科創(chuàng)板存在一些差異，投資者須前往券商APP專門開通科創(chuàng)成長層的交易權(quán)限。

目前，科創(chuàng)成長層權(quán)限開通條件與科創(chuàng)板一致，均為50萬資金以及2年投資經(jīng)驗。投資者如果還未開通科創(chuàng)板權(quán)限，需要在開通科創(chuàng)板權(quán)限后，額外再簽署《科創(chuàng)成長層風(fēng)險揭示書》；如果已開通科創(chuàng)板權(quán)限，可直接簽署《科創(chuàng)成長層風(fēng)險揭示書》。

關(guān)于科創(chuàng)成長層新股的申購問題，券商中國記者整理了八問八答，投資者關(guān)心的問題都在這里。

一問：為何要開通科創(chuàng)成長層交易權(quán)限？

開通權(quán)限后，投資者才能參與科創(chuàng)成長層新股的申購、交易。

以禾元生物為例，10月13日，禾元生物發(fā)布公告提示稱：“網(wǎng)上投資者為普通投資者的，首次參與新注冊的科創(chuàng)板成長層股票、存托憑證的申購、交易前，應(yīng)當以紙面或電子形式簽署《科創(chuàng)成長層風(fēng)險揭示書》，由證券公司充分告知相關(guān)風(fēng)險。投資者未簽署的，證券公司不得接受其相關(guān)委托?！?/p>

此舉是監(jiān)管層加強投資者保護的舉措。證監(jiān)會表示，科技創(chuàng)新是探索未知的過程，既孕育著新動能，也必然伴隨著風(fēng)險。本次改革在有力支持科技型企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展同時，進一步加強中小投資者合法權(quán)益保護。比如，在科創(chuàng)成長層企業(yè)簡稱后統(tǒng)一設(shè)置特殊標識“U”；要求證券公司多維度強化投資者風(fēng)險評估并充分告知風(fēng)險；組織個人投資者簽署科創(chuàng)成長層企業(yè)股票投資專門風(fēng)險揭示書，等等。

二問：如何開通科創(chuàng)成長層權(quán)限？

目前，各家券商已經(jīng)完成了相應(yīng)的技術(shù)改造，投資者可以在相應(yīng)券商APP上直接開通權(quán)限，方便快捷。遇到困難，也可以直接咨詢?nèi)痰目蛻艚?jīng)理。

三問：已開通科創(chuàng)板權(quán)限，未開通成長層權(quán)限，能參與交易嗎？

已開通科創(chuàng)板權(quán)限，但未開通成長層權(quán)限的投資者，僅可以交易2025年7月13日新規(guī)發(fā)布前已上市的32家存量尚未首次實現(xiàn)盈利的科創(chuàng)板成長層股票。

四問：目前有多少人已開通科創(chuàng)成長層權(quán)限？

根據(jù)上交所的數(shù)據(jù)，截至9月中旬，已有475萬戶投資者開通科創(chuàng)成長層交易權(quán)限。

五問：《科創(chuàng)成長層風(fēng)險揭示書》有哪些內(nèi)容？

以單家券商為例，風(fēng)險揭示書有九條內(nèi)容。比如第二條：科創(chuàng)成長層企業(yè)上市時處于未盈利階段，且由于技術(shù)研發(fā)、市場驗證、規(guī)?；a(chǎn)等階段可能耗時較長，上市后收入及盈利改善等仍具有較大不確定性。企業(yè)可能因為難以改善其收入狀況和盈利狀況，資金鏈出現(xiàn)斷裂，導(dǎo)致難以持續(xù)穩(wěn)定投入研發(fā)，進而影響公司的持續(xù)經(jīng)營能力，無法進行利潤分配。投資者應(yīng)當充分關(guān)注并冷靜看待科創(chuàng)成長層企業(yè)尚未盈利的風(fēng)險，通過科學(xué)的方法和工具有效管理風(fēng)險、獲取收益。

比如第六條：科創(chuàng)成長層建立了層次調(diào)整機制，并實行“新老劃斷”：新注冊的科創(chuàng)成長層企業(yè)上市后，符合最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元標準的，將被調(diào)出科創(chuàng)成長層；與之不同的是，此前已上市且上市后尚未首次實現(xiàn)盈利的科創(chuàng)板企業(yè)，上市后首次實現(xiàn)盈利的，將被調(diào)出科創(chuàng)成長層。投資者應(yīng)當知悉科創(chuàng)成長層調(diào)整機制及“新老劃斷”安排，關(guān)注企業(yè)調(diào)出科創(chuàng)成長層前后可能產(chǎn)生的股價波動風(fēng)險。

六問：什么是科創(chuàng)成長層?

科創(chuàng)板作為中國資本市場的重要組成部分，一直致力于支持科技創(chuàng)新企業(yè)。2025年6月18日，中國證監(jiān)會宣布在科創(chuàng)板設(shè)立科創(chuàng)成長層。科創(chuàng)成長層專門為技術(shù)有重大突破、商業(yè)前景廣闊、研發(fā)投入大，但目前還未盈利的科技型企業(yè)提供服務(wù)。目前，科創(chuàng)成長層有存量企業(yè)32家。

七問：如何識別科創(chuàng)成長層企業(yè)？

為了方便投資者識別，科創(chuàng)成長層股票或存托憑證簡稱后帶有“U”標識。同時，針對科創(chuàng)成長層包含存量和新注冊的未盈利企業(yè)，在行情和交易終端對新注冊科創(chuàng)成長層股票添加標簽“成”，提示信息為“新注冊科創(chuàng)成長層股票”。

對存量科創(chuàng)成長層股票添加標簽“成1”，提示信息為“存量科創(chuàng)成長層股票”。

八問：科創(chuàng)成長層新股能閉眼申購嗎？

請投資者理性看待風(fēng)險，審慎參與?？苿?chuàng)成長層企業(yè)雖具備高成長潛力，但也面臨盈利不確定性高、技術(shù)迭代快、市場波動大等風(fēng)險。請在正式交易前，充分了解企業(yè)基本面及板塊特點，理性決策、謹慎投資。

排版：劉珺宇

校對：王蔚