第一財經(jīng)
2025-10-15 08:29
雖然節(jié)后只有兩個交易日，但“滬指一度突破3900點”的開門紅仍帶動了新發(fā)基金市場的回暖。
界面新聞記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，僅10月10日當(dāng)天，就有富國醫(yī)藥精選混合（QDII）、易方達(dá)港股通科技混合、鵬華制造升級混合、平安盈享多元配置6個月持有等四只新基金宣布提前結(jié)束募集。
其中，富國醫(yī)藥精選混合的擬任基金經(jīng)理是趙偉，他在管的富國醫(yī)藥創(chuàng)新近一年收益率為65.77%。富國醫(yī)藥精選混合的募集規(guī)模上限分別是10億元，僅10月9日、10日兩天時間募集金額已經(jīng)超過了上限，并將啟動比例配售。
鵬華制造升級的擬任基金經(jīng)理是閆思倩，她管理的鵬華碳中和主題混合近一年收益率為145.55%。公告顯示，鵬華制造升級募集規(guī)模上限是20億元，原定于10月9日至10月30日募集。截至10月10日，該基金募集金額已經(jīng)超過20億元，并將啟動比例配售。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截止10月13日，本月內(nèi)已經(jīng)有55只新基金開始認(rèn)購發(fā)行，另有31只新基金定檔等待發(fā)行。除了閆思倩之外，西部利得基金盛豐衍、財通基金金梓才、華安基金欒超、國金基金姚加紅、中歐基金藍(lán)小康等“中生代”均有產(chǎn)品發(fā)售。
新基金扎堆發(fā)行并且頻頻比例配售，這往往意味著市場賺錢效應(yīng)好，投資者認(rèn)購意愿強烈。但相比2020年-2021年的“日光基”頻現(xiàn)，這次不論是基金公司的營銷宣發(fā)，還是基金經(jīng)理的自我心態(tài)，都和此前有了極大的不同。
“首先是基金公司的宣發(fā)策略有了改變。目前行業(yè)都強調(diào)以投資者的持有體驗為主，輕規(guī)模重業(yè)績，重持營輕首發(fā)，尤其是較為知名的基金經(jīng)理發(fā)行的新基金，低調(diào)宣發(fā)?！蹦彻际袌鰻I銷部負(fù)責(zé)人對界面新聞記者表示，“按照之前的慣例，業(yè)績好的基金經(jīng)理發(fā)新產(chǎn)品，肯定要出面做路演和直播，在各個交易平臺買廣告位推廣。新基金兩日售罄，肯定要發(fā)喜報。但現(xiàn)在一切以低調(diào)為主?！?/p>
“我們公司內(nèi)部研判，這輪科技大牛市還在起點，所以現(xiàn)在發(fā)行新產(chǎn)品并不算是‘追高’，只要基金經(jīng)理能夠控制好倉位，投資者能‘拿得住’，相信會有比較好的投資體驗?！蹦彻籍a(chǎn)品部人士告訴界面新聞記者。
“現(xiàn)在是‘好賣不好做’，市場行情雖然回暖，但短期來看仍面臨不少的風(fēng)險因素。對于基金經(jīng)理來說，之前遍地都是便宜籌碼的好日子也一去不復(fù)返?！蹦彻伎萍贾黝}基金經(jīng)理告訴界面新聞記者，他管理的一只科技類QDII產(chǎn)品今年來業(yè)績排名靠前，眼看著資金不斷涌入，為了防止投資者大手筆買入，他把產(chǎn)品的單日申購上限控制在1000元。
相比主動權(quán)益基金的“低調(diào)”和謹(jǐn)慎，以ETF為代表的被動指數(shù)型基金繼續(xù)成為新發(fā)市場的主力軍。從投資類型來看，本月等待發(fā)行的84只新基金中，僅被動指數(shù)型基金就有34只，偏股混合型基金有18只，增強指數(shù)型基金有10只。
當(dāng)前基金公司為何熱衷發(fā)行ETF？晨星（中國）基金研究中心分析師崔悅對界面新聞記者表示，基金公司不斷布局ETF，很大程度上是對資產(chǎn)配置工具化需求的響應(yīng)。ETF憑借高效、透明、低成本的優(yōu)勢，近年來獲得了機構(gòu)與個人投資者的廣泛認(rèn)可，已然成為了資產(chǎn)配置的重要選擇之一。
近期新發(fā)ETF中，科創(chuàng)債ETF與科技主題股票ETF占據(jù)了相當(dāng)比例。界面新聞記者了解到，這是因為當(dāng)前市場結(jié)構(gòu)性行情仍顯著，投資者對于精準(zhǔn)布局特定行業(yè)主題的需求較強烈，科創(chuàng)賽道便是其中的熱門方向?；鸸就ㄟ^推出相關(guān)領(lǐng)域ETF，能夠精準(zhǔn)對接投資者在細(xì)分領(lǐng)域上的需求。此外，頭部公司在主流寬基ETF領(lǐng)域已構(gòu)建起較強的競爭壁壘，其他公司為尋求突破、實現(xiàn)差異化競爭，許多就將目光投向了細(xì)分領(lǐng)域，這也會推動新ETF產(chǎn)品的涌現(xiàn)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，ETF總規(guī)模達(dá)到5.62萬億元。其中，股票ETF總規(guī)模突破3.7萬億元，債券ETF規(guī)模突破6900億元，均創(chuàng)歷史新高。全市場已經(jīng)誕生了7只千億級ETF，其中滬深300ETF華泰柏瑞（510300.SH）、滬深300ETF易方達(dá)（510310.SH）、滬深300ETF華夏（510330.SH）、滬深300ETF嘉實（159919.SZ）位居前四位。
崔悅表示，對于投資者而言，ETF產(chǎn)品的持續(xù)擴容無疑會為資產(chǎn)配置提供更豐富的工具，但與此同時，理性甄別、審慎選擇至關(guān)重要。對于部分細(xì)分或小眾ETF，其跟蹤的指數(shù)可能本身就缺乏長期的成長邏輯與投資價值。因此，投資者在選擇ETF時要關(guān)注其所跟蹤的指數(shù)是否代表了有著長期生命力與投資價值的資產(chǎn)類別，以及基金管理人在運作過程中能否實現(xiàn)對指數(shù)的緊密跟蹤。
