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10月13日晚間，東方鐵塔(002545)披露2025年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.5億元至9億元，較上年同期的4.66億元大幅增長(zhǎng)60.83%至93%；扣非后凈利潤(rùn)區(qū)間為7.3億元至8.8億元，同比增幅58.60%至91.19%。東方鐵塔表示，鉀肥生產(chǎn)線穩(wěn)定運(yùn)行與氯化鉀價(jià)格同比上漲，是業(yè)績(jī)大幅提升的核心原因。

資料顯示，目前東方鐵塔已形成以鉀肥為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)格局，2025年上半年該公司化工板塊營(yíng)收占比達(dá)66.8%，制造業(yè)占比32.44%，其他業(yè)務(wù)占比不足1%。結(jié)合中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)推算，第三季度單季歸母凈利潤(rùn)約為2.57億元至4.07億元，較去年同期的1.88億元同比增長(zhǎng)36.7%至116.5%，呈現(xiàn)逐季加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

2025年全球鉀肥市場(chǎng)景氣度回升，作為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)核心肥料，鉀肥價(jià)格在多重因素驅(qū)動(dòng)下持續(xù)走高，中國(guó)2025年鉀肥大合同價(jià)格敲定346美元/噸，較上年上漲27%，創(chuàng)近年新高。

這一輪價(jià)格上漲源于全球供需格局的深刻變化。供給端，俄羅斯Uralkali與白俄羅斯Belaruskali兩大巨頭因設(shè)備檢修計(jì)劃減產(chǎn)，預(yù)計(jì)全年減少產(chǎn)能160萬噸以上；需求端，全球鉀肥消費(fèi)量預(yù)計(jì)增至7430萬噸，亞洲與南美洲需求占比超60%。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前國(guó)內(nèi)氯化鉀市場(chǎng)價(jià)已較年初上漲23%，且?guī)齑嫣幱谖迥甑臀弧?/p>

對(duì)于東方鐵塔而言，穩(wěn)定的生產(chǎn)能力成為把握漲價(jià)紅利的關(guān)鍵。不同于國(guó)內(nèi)部分企業(yè)受資源約束影響，該公司鉀肥生產(chǎn)線持續(xù)滿負(fù)荷運(yùn)行，得以充分享受價(jià)格上漲帶來的盈利彈性。

當(dāng)前，我國(guó)作為全球最大鉀肥消費(fèi)國(guó)，年需求量超2000萬噸，但國(guó)內(nèi)可采儲(chǔ)量?jī)H能支撐20—30年開采，進(jìn)口依存度高達(dá)67%。為此，國(guó)家推行“三分之一國(guó)產(chǎn)、三分之一進(jìn)口、三分之一境外基地”戰(zhàn)略，東方鐵塔等企業(yè)的海外布局已初見成效。

券商研報(bào)指出，從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)看，國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)呈現(xiàn)“龍頭主導(dǎo)、新興崛起”的特征。鹽湖股份以500萬噸年產(chǎn)能占據(jù)60%以上市場(chǎng)份額，東方鐵塔等企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)與海外擴(kuò)張，正逐步打破傳統(tǒng)格局。2025年以來，老撾等新興產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能快速釋放，中國(guó)境外鉀肥項(xiàng)目總設(shè)計(jì)產(chǎn)能已達(dá)2000萬噸，未來五年還將新增400萬噸—500萬噸產(chǎn)能，為國(guó)內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供持續(xù)動(dòng)力。

東方鐵塔此前透露，目前公司老撾產(chǎn)業(yè)園招商、建設(shè)等方面進(jìn)展順利，園區(qū)內(nèi)多個(gè)項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)，園區(qū)簽約的光伏、溴素、硫酸鉀、復(fù)合肥等項(xiàng)目可以降低公司生產(chǎn)成本、延伸公司產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈，公司將通過股權(quán)合作、原料供應(yīng)等方式進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)效益。

此外，東方鐵塔表示，從當(dāng)前的供需關(guān)系來看，未來鉀鹽價(jià)格將在較長(zhǎng)時(shí)間維持以 3000 元/噸為中樞上下波動(dòng)的趨勢(shì)，價(jià)格中樞較此前有所上移。