證券時報
胡華雄
2025-10-09 12:25
證券時報記者 陳霞昌
國慶和中秋“雙節(jié)”假期期間，海外主要股市表現(xiàn)亮眼，日本、韓國、美國等主要股票指數(shù)創(chuàng)出歷史新高。中概股同樣表現(xiàn)出色，科技股再次成為海外投資者關注的重點。
美國市場方面，納斯達克中國金龍指數(shù)在10月2日創(chuàng)下8945點的5年新高，該指數(shù)年內(nèi)漲幅達到40%。香港市場方面，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)同樣在長假期間創(chuàng)下5年新高。板塊方面，有色金屬、生物醫(yī)藥成為近期市場關注的焦點。紫金黃金國際上市5個交易日漲幅翻倍，長風藥業(yè)上市首日漲幅161%。
摩根士丹利近日發(fā)布的報告顯示，外資9月凈流入中國股市46億美元，創(chuàng)2024年11月以來單月新高。報告認為，這一數(shù)據(jù)反映出全球投資者對中國資產(chǎn)的信心回升，尤其是半導體等科技成長板塊成為配置焦點。此外，截至9月30日，年內(nèi)外資被動型基金累計流入180億美元，已超去年全年70億美元的水平。報告認為，被動資金激增的直接原因是標普、道瓊斯、富時羅素等國際指數(shù)在9月20日收盤前完成對A股的擴容，追蹤指數(shù)的被動資金集中建倉。
除了大摩外，多家外資機構對中國資產(chǎn)的前景也表示了樂觀。渣打銀行在其《2025年下半年全球市場展望》中明確表示，看好中國股票，并維持“超配”評級；高盛在最新發(fā)布的報告中指出，全球?qū)_基金上個月在中國境內(nèi)股票市場的活躍度為近年來最高；富達國際表示，全球投資者對中國資產(chǎn)的興趣明顯增加；景順也增加了對中國股票的配置。
中國的科技板塊尤其受到國際機構的高度關注。阿里巴巴、騰訊、百度等科技龍頭企業(yè)的目標價被顯著上調(diào)。高盛強調(diào)，阿里云在AI基礎設施和應用方面取得的進展使得其目標價上調(diào)至179美元?；ㄆ煲嗫春抿v訊在AI領域的能力提升，將目標價定為735港元。杰富瑞則顯著提升了百度的目標價，認為其在AI領域的快速發(fā)展備受市場關注。
在投資策略方面，有機構建議投資者采取“啞鈴策略”。此策略一端關注成長龍頭企業(yè)，主要集中在AI、高端制造和半導體等科技領域；另一端則聚焦于高股息優(yōu)質(zhì)藍籌，如金融、有色金屬和醫(yī)藥等行業(yè)。外資機構普遍認為，中國的成長股在科技研發(fā)上的競爭力使得投資成為必然選擇，而高股息資產(chǎn)則為外資提供了穩(wěn)健的收益來源。
