數(shù)據(jù)寶
智林
2025-09-19 07:43
“最近一款被稱為‘保底王者’的增額終身壽險悄然走紅。對比內(nèi)地險，在收益上，它保底2%，分紅3.1%，總預(yù)期收益率能達到5.1%，遙遙領(lǐng)先。”近日，深圳一家保險經(jīng)紀公司的經(jīng)紀人向記者推介一款香港增額終身壽險產(chǎn)品時如此描述。這位經(jīng)紀人稱：“對比內(nèi)地險，這款產(chǎn)品在功能上堪稱‘降維打擊’：多貨幣自由選、被保人隨便換、保單能拆分、貨幣可轉(zhuǎn)換?！?/p>
保險產(chǎn)品能提供超過5%的預(yù)期收益率，聽起來頗為誘人，可理想與現(xiàn)實會否有差距？業(yè)內(nèi)人士和專家告訴記者，高收益往往意味著高風險，一些保險營銷中宣傳的“高收益”并不可靠。雖然香港分紅險有一定客觀收益優(yōu)勢，但市場上一些營銷方式存在“過度渲染”，很容易誤導消費者。高收益演示利率只是預(yù)測值，實際分紅受市場波動影響大。
近期，多地保險行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管部門相繼發(fā)布提示信息，提醒消費者在購買境外保險產(chǎn)品前，需要了解關(guān)鍵風險點，謹慎對待以“高收益”為賣點的投資型產(chǎn)品，關(guān)注非保證收益部分，并充分考慮保單的長期性和穩(wěn)定性。
渲染較高水平“復(fù)利”
根據(jù)該經(jīng)紀人提供給記者的一份年交保費10萬元、5年期交的演示保單，第一個到第五個保單年度，保證部分的現(xiàn)金價值分別為1000元、31250元、62400元、130560元、228810元；含分紅的總現(xiàn)金價值分別為1400元、32068元、63655元、132271元、244168元。保單的現(xiàn)金價值一般用于儲蓄性質(zhì)的人身險保單中，當年的現(xiàn)金價值指的是當年退保能退回來的金額。
在第八個保單年度，含分紅的總現(xiàn)金價值與所繳保費基本持平，這意味著，如果實際分紅完全按照演示情況，在投保后的第八年能回本。如果分紅情況不及預(yù)期，回本的時間會更長。
記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在保險營銷過程中，代理人或經(jīng)紀人常常使用“復(fù)利”概念。比如，上述經(jīng)紀人就表示，產(chǎn)品“總收益復(fù)利5.1%”。但記者查閱該演示保單發(fā)現(xiàn)，在假設(shè)保單一直能按照演示進行分紅的前提下，IRR（內(nèi)部收益率）達到5.1%要等到第98個保單年度，保底部分的2%也要等到第98個保單年度才能達成；第20個保單年度，IRR僅為4.50%。
業(yè)內(nèi)人士解釋稱，IRR是測算儲蓄型保險產(chǎn)品真實收益最常用的指標，反映的是投資儲蓄型保險產(chǎn)品實際獲得的年化收益率。若分紅實現(xiàn)率有波動，不及演示利率，那么真實收益將會更低。
對外經(jīng)貿(mào)大學保險學院教授王國軍對記者表示：“在全球經(jīng)濟不確定性加劇，國際關(guān)系風云變幻，匯率波動、利率下行且調(diào)整頻繁，市場震蕩的背景下，高收益往往意味著高風險，港險亦不能例外。港險宣傳的‘高收益’并不可靠?！?/p>
“香港保險底層資產(chǎn)可全球配置，美元等外幣資產(chǎn)投資渠道多。在美元高息期，其分紅險等產(chǎn)品實際投資收益率中樞通常高于內(nèi)地，收益表現(xiàn)確有吸引力。但高收益演示利率只是預(yù)測值，代理人若過度渲染，會讓客戶產(chǎn)生收益誤解?！敝袊鐣茖W院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍說，港險演示利率曾高達7%，但香港保監(jiān)局發(fā)布的新規(guī)已要求下調(diào)演示利率上限，實際分紅受市場波動影響大。
消費者需理性投保
業(yè)內(nèi)人士表示，驅(qū)動保險代理人和經(jīng)紀人以“高收益”為賣點力推香港保險的原因，既與兩地市場的“產(chǎn)品利率差”有關(guān)，又與傭金水平有關(guān)。
郭金龍認為，內(nèi)地壽險預(yù)定利率下降與“報行合一”落地，讓傭金明顯下滑，而香港保險代理人銷售長期壽險傭金率能達到45%左右，經(jīng)紀人傭金水平更高。在高傭金誘惑下，業(yè)務(wù)員有可能夸大高收益特征，來吸引客戶購買港險。
“消費者應(yīng)搞清楚自己買港險的目的。”王國軍說，“如果是保障，現(xiàn)在很多香港市民購買內(nèi)地的重疾險、醫(yī)療險，其性價比其實更高，而且監(jiān)管更透明；如果是資產(chǎn)配置，保險本身不是幫客戶賺錢的，匯率風險、法律風險和信用風險絕對不能忽視。消費者應(yīng)根據(jù)自己的目標和需求，研究產(chǎn)品條款、費用結(jié)構(gòu)、退保規(guī)則，以及匯率走勢，從而做出正確的選擇?！?/p>
對于港險及境外保險配置，郭金龍表示，消費者要充分了解其風險特性：境外保單不受內(nèi)地法律保護，一旦發(fā)生糾紛，維權(quán)成本高昂。港險多以外幣計價，在漫長的保單周期里，匯率波動會使最終人民幣收益有變數(shù)。個人赴境外購買投資返還分紅類保險屬外匯管制范疇，若外匯政策收緊，保費續(xù)繳可能遇阻。港險前期退?，F(xiàn)金價值極低，退保損失極大。
郭金龍建議，消費者要基于真實需求與能力配置，若有外幣使用、多元資產(chǎn)配置、境外資產(chǎn)傳承等需求，且有足夠的風險承受力和對產(chǎn)品長期波動的耐心，在遵守相關(guān)法規(guī)的前提下，可考慮購買港險。同時要全面評估自己長期的外幣支付能力，避免因匯率波動和政策變化，讓自己在保費繳納上陷入困境。
郭金龍還建議，消費者在投保時，應(yīng)選擇正規(guī)機構(gòu)與業(yè)務(wù)員，必須親自赴港，找香港持牌且有良好信譽的保險公司，以及合規(guī)專業(yè)的保險經(jīng)紀人或代理人簽訂保單。要核實其資質(zhì)真實性，遠離非正規(guī)“地下保單”交易，以防掉入詐騙陷阱。此外，還要精準研讀保險條款，對保險責任、免責情形、理賠條件、分紅規(guī)則、收益實現(xiàn)機制等合同細則，要逐條逐句去理解。比如，要明白分紅非保證的屬性，知曉紅利分配依據(jù)與保險公司投資業(yè)績的關(guān)聯(lián)等，防止因條款理解偏差，在后續(xù)保單使用時產(chǎn)生困擾。
多地發(fā)布風險提示
今年以來，多地保險行業(yè)協(xié)會或監(jiān)管部門針對相關(guān)現(xiàn)象發(fā)布了提示信息。
例如，江蘇省保險行業(yè)協(xié)會9月14日提醒，近段時間來，因“高收益”“全球資產(chǎn)配置”等宣傳標簽，“買香港保險”吸引了很多熱度。然而，因法律體系、監(jiān)管政策及產(chǎn)品設(shè)計存在本質(zhì)差異，跨境投保面臨諸多風險。
“境外保單不受我國境內(nèi)法律保護，投保境外保險產(chǎn)品存在匯率或外匯政策變化、保單收益不確定、理賠成本高、維權(quán)難度大等諸多風險，在考慮購買境外保險產(chǎn)品前，請務(wù)必全面了解關(guān)鍵風險點?！苯K省保險行業(yè)協(xié)會表示。
根據(jù)江蘇省保險行業(yè)協(xié)會提示信息，如在境內(nèi)投保境外保單，屬于非法的“地下保單”。“地下保單”不受內(nèi)地法律保護，也無法獲得境外司法轄區(qū)的有效保障。即便消費者親赴境外投保成功，大多數(shù)情況下，內(nèi)地居民投保境外保單適用于當?shù)胤伞Ｒ坏┌l(fā)生糾紛，可能面臨的風險包括：維權(quán)成本高昂、投訴渠道受限、法律差異化顯著等。
“個人赴境外購買人壽保險和投資返還分紅類保險，屬于金融和資本項下的交易，是現(xiàn)行的外匯管理政策未開放項目，存在政策風險。”江蘇省保險行業(yè)協(xié)會提示稱，境外保單收益可能涉及跨境稅務(wù)申報義務(wù)，如未合規(guī)申報將面臨法律責任。
該協(xié)會提醒，消費者應(yīng)充分考慮保單的長期性和穩(wěn)定性，謹慎對待以“高收益”為賣點的投資型產(chǎn)品，認真評估自身保障需求。仔細對比同類產(chǎn)品在保障范圍、免責條款、現(xiàn)金價值等方面的差異，特別關(guān)注非保證收益部分。評估自身外幣資產(chǎn)配置和匯率風險承受能力，避免因外匯政策變化導致保單失效。妥善保管投保文件、付款憑證等資料，定期直接向保險公司確認保單狀態(tài)，避免中介挪用保費。
此前，河北金融監(jiān)管局也發(fā)布風險提示稱，投保境外保險產(chǎn)品存在匯率或外匯政策變化、保單收益不確定、理賠成本高、維權(quán)難度大等諸多風險，消費者應(yīng)高度警惕，謹慎對待以“高收益”為賣點的投資型產(chǎn)品。
