證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-09-17 21:25
9月17日，A股三大股指收漲，但個股跌多漲少。板塊分化明顯，電力設(shè)備、汽車、電子等板塊走高，而傳統(tǒng)消費板塊依舊弱勢。市場交投活躍，交易量增至2.4萬億元。
受訪人士認為，這一現(xiàn)象反映出當前資金結(jié)構(gòu)存在失衡，流動性分布也不夠均衡，呈現(xiàn)出明顯的虹吸效應(yīng)。展望未來，A股有望迎來杠桿資金、居民存款遷移以及外資回流這三重資金的驅(qū)動，因此，市場對于指數(shù)下半年進一步向上的拓展空間仍保持樂觀預(yù)期。
創(chuàng)業(yè)板指漲近2%
A股今日上午盤中一度下挫，之后回升。截至收盤，滬指收漲0.37%報3876.34點，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.95%報3147.35點，深證成指收漲1.16%。科創(chuàng)50、滬深300、上證50微漲 ，北證50則微跌。
個股收跌居多，共有2504只個股收漲，漲停股80只；2757只個股收跌，跌停股4只。從資金面來看，杠桿資金仍在加速入市，滬深京兩融余額增至2.39萬億元。此外，今日A股日成交額略有放量，增至2.4萬億元。
收漲板塊居多，尤其是科技股表現(xiàn)突出。其中，電力設(shè)備、汽車板塊漲幅超過2%，家用電器、煤炭、綜合、機械設(shè)備和電子等板塊也均有不錯表現(xiàn)。
電力設(shè)備板塊領(lǐng)漲，9只相關(guān)個股漲停，浙江恒威20cm漲停，憶晶光電、安彩高科、特變電工、杭電股份、豪鵬科技、中電電機、蔚藍鋰芯漲停。
汽車板塊漲逾2%，山子高科、豪能股份、模塑科技、中原內(nèi)配、均勝電子、科博達、新坐標、飛樂音響、銀輪股份等漲停。
傳統(tǒng)消費領(lǐng)域依舊弱勢。農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、社會服務(wù)、食品飲料、紡織服飾等板塊收跌。
麒麟電池、同步磁阻電機、小米汽車、鈉離子電池、機器人執(zhí)行器、鋰礦概念、寧組合等概念板塊領(lǐng)漲。
社區(qū)團購、快手概念、豬肉概念、預(yù)制菜概念、毛發(fā)醫(yī)療跌幅超過1%。
排排網(wǎng)財富方面分析，今日A股市場呈現(xiàn)出“指數(shù)上行、板塊分化、個股普跌”的結(jié)構(gòu)性特征，這背后主要反映出資金結(jié)構(gòu)的失衡與流動性分布的不均衡。當前，資金集中流入電力設(shè)備、汽車、電子等權(quán)重板塊，這些行業(yè)在指數(shù)中占比較高，有力地帶動了大盤的上漲。然而，中小盤股票由于缺乏增量資金的支持，持續(xù)承壓，流動性呈現(xiàn)出明顯的虹吸效應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，前50大權(quán)重股貢獻市場超六成的成交金額，“強者恒強”的馬太效應(yīng)顯著。機構(gòu)資金也更傾向于流向其重倉板塊，這進一步加劇了市場個股跌多漲少的局面。
明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，當前市場表現(xiàn)顯示出資金在選擇上愈發(fā)理性，更加注重產(chǎn)業(yè)趨勢和業(yè)績的確定性，這充分體現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性行情的特征?？萍脊稍谥虚L期內(nèi)仍有上漲空間，但投資者需注意板塊內(nèi)部的分化。他建議投資者規(guī)避部分估值偏高、缺乏基本面支撐、純粹依賴概念炒作的個股，重點布局真正具備核心技術(shù)和成長性的優(yōu)質(zhì)標的。
如何持倉布局
接下來，A股市場會怎么走？投資者如何布局？
把脈投資研究組組長屈太平表示，當前市場呈現(xiàn)流動性寬松與結(jié)構(gòu)分化并存的特征。展望后市，預(yù)計A股將迎來杠桿資金、居民存款遷移與外資回流的三重資金驅(qū)動，因此繼續(xù)看好指數(shù)下半年進一步向上的空間。政策與產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動的特征已然明晰，重點看好以下三大板塊：
一是非銀金融板塊。該板塊受市場快速復(fù)蘇帶動，業(yè)績有望爆發(fā)，估值亦有修復(fù)空間。
二是AI算力產(chǎn)業(yè)鏈。作為當前科技浪潮的主線，該產(chǎn)業(yè)鏈有望在國產(chǎn)替代與算力升級的雙重驅(qū)動下迎來發(fā)展機遇，形成“雙擊”效應(yīng)。
三是創(chuàng)新藥及醫(yī)療器械。國內(nèi)創(chuàng)新藥正處于爆發(fā)井噴階段，同時有國產(chǎn)替代和創(chuàng)新藥出海的雙重機遇，且邏輯清晰，估值修復(fù)空間明確。
圓融投資權(quán)益部研究總監(jiān)潘辛毅對記者分析，在美聯(lián)儲降息和國內(nèi)財政政策預(yù)期的背景下，近期市場從震蕩高波階段逐漸過渡到良性輪動上漲的結(jié)構(gòu)。在此過程中，受益于流動性寬松的部分行業(yè)和處于景氣上行的行業(yè)均有較好表現(xiàn)，而業(yè)績因子也持續(xù)發(fā)揮了有效作用。
排排網(wǎng)財富認為，從中長期來看，以人工智能為代表的科技板塊仍有望成為市場主線。但科技股投資同樣伴隨諸多風險。例如，技術(shù)迭代速度較快，企業(yè)現(xiàn)有競爭優(yōu)勢可能難以持續(xù)；同時，該類股票估值普遍偏高，存在一定的泡沫風險。若市場情緒發(fā)生轉(zhuǎn)變，可能引發(fā)股價較大幅度回調(diào)。
“9月初市場曾經(jīng)歷深度調(diào)整，但近期在美聯(lián)儲降息預(yù)期以及國內(nèi)政策刺激下逐步回暖。結(jié)構(gòu)性特征明顯，機構(gòu)資金抱團科技板塊，而傳統(tǒng)藍籌如銀行、消費則相對疲軟?！蹦汤一鹜顿Y經(jīng)理潘俊向記者分析，展望2025年四季度及后續(xù)，A股市場預(yù)計維持“慢?！备窬?，整體震蕩上行，但不會是普漲行情，而是以結(jié)構(gòu)性機會為主?；诋斍敖?jīng)濟復(fù)蘇、政策支持和全球科技浪潮的背景，四季度A股機會主要集中在科技成長和新興消費領(lǐng)域，且板塊輪動速度較快。因此，建議投資者關(guān)注低估值、業(yè)績增長明確的細分賽道。
記者 朱燈花
文字編輯 陳偲
版面編輯 孫霄
