證券時報網(wǎng)
趙黎昀
2025-09-16 19:57
科技領(lǐng)域并購案頻現(xiàn)。
科技行業(yè)又有并購重組案例。
9月15日晚間，普冉股份(688766)發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以現(xiàn)金方式收購其參股公司珠海諾亞長天存儲技術(shù)有限公司（簡稱“諾亞長天”）控股權(quán)。本次交易完成后，普冉股份預(yù)計將實現(xiàn)對諾亞長天的控股，進而間接控股注冊在中國香港的半導(dǎo)體企業(yè)SkyHigh Memory Limited（SHM）。本次交易完成后，標的公司及SHM將被納入公司合并報表范圍。
資料顯示，SHM為一家注冊在中國香港的半導(dǎo)體企業(yè)，專注于提供中高端應(yīng)用的高性能2D NAND及衍生存儲器產(chǎn)品及方案，核心競爭力為固件算法開發(fā)、存儲芯片測試方案、集成封裝設(shè)計、存儲產(chǎn)品定制。
在此利好消息影響下，普冉股份9月16日高開高走。截至收盤，該股報105.6元，實現(xiàn)“20cm”漲停，市值超156億元。
隨著支持政策持續(xù)出臺，并購重組市場持續(xù)活躍，投資者對相關(guān)公司的關(guān)注度提升，重組指數(shù)超額收益明顯。數(shù)據(jù)顯示，今年以來重組指數(shù)累計漲幅超過30%，遠超大盤同期表現(xiàn)。
科技領(lǐng)域并購潮起。申萬宏源研報顯示，僅2025年8月，科創(chuàng)板就已出現(xiàn)7起重大資產(chǎn)重組或定增收購案例，數(shù)量持平今年二季度全季度。其中，半導(dǎo)體領(lǐng)域成為絕對主力，7起案例中占據(jù)5起。
申萬宏源表示，結(jié)合當前并購案例與政策導(dǎo)向，在政策支持、產(chǎn)業(yè)需求迫切、資本積極參與的多重因素疊加下，半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購預(yù)計將保持高頻態(tài)勢；頭部企業(yè) “補鏈強鏈” 為主線，多數(shù)并購案例將圍繞頭部公司的產(chǎn)業(yè)鏈布局展開，核心目標是補充技術(shù)短板、完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)；標的選擇方面更偏向“相關(guān)方”，熟悉的標的可降低交易風(fēng)險與整合難度，提升并購成功率。
證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理出優(yōu)質(zhì)中小科技重組潛力股，統(tǒng)計條件包括：市值200億元以下、今年半年報資產(chǎn)負債率在20%以下、評級機構(gòu)數(shù)在5家以上的TMT板塊股票（計算機、通信、傳媒、電子等四大行業(yè)），合計共有46只股票入圍。這類個股財務(wù)基礎(chǔ)較好，且低負債率背景下并購潛力更強，二級市場上超額收益也更為突出。
從市值角度來看，威貿(mào)電子、美登科技、新經(jīng)典等個股市值均不足30億元，映翰通、北路智控、奧迪威、電魂網(wǎng)絡(luò)等個股市值不足60億元。關(guān)注度較高的天融信、頂點軟件、中望軟件、索辰科技等個股均有10家以上機構(gòu)評級。
資產(chǎn)負債率較低的個股值得關(guān)注。其中，新經(jīng)典、泰凌微、聚辰股份、龍迅股份等個股2025年半年報資產(chǎn)負債率均不足10%。值得一提的是，泰凌微近期公告擬收購上海磐啟微電子有限公司，此次收購旨在實現(xiàn)雙方在低功耗無線物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的深度協(xié)同，構(gòu)建覆蓋近場與遠場的超低功耗全場景物聯(lián)網(wǎng)無線連接平臺。
從股價表現(xiàn)來看，上述46股年內(nèi)平均上漲超35%，遠超大盤同期表現(xiàn)，臻鐳科技、長光華芯、索辰科技、概倫電子等個股均漲超90%，中石科技、敏芯股份、映翰通等個股漲逾50%。
漲幅居前的個股不少有并購重組動作。比如索辰科技年內(nèi)公告旗下全資子公司上海索辰數(shù)字科技有限公司擬以支付現(xiàn)金方式受讓北京力控元通科技有限公司股權(quán)及/或向標的公司增資，收購取得標的公司51%股權(quán)，并將其作為控股子公司納入合并報表范圍。
概倫電子年內(nèi)公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買成都銳成芯微科技股份有限公司100%股權(quán)及納能微電子（成都）股份有限公司45.64%股權(quán)，并募集配套資金。
