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美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下的樂(lè)觀情緒暫時(shí)壓過(guò)了各類不確定性因素，也包括關(guān)稅，提振亞太股市整體升至四年高位，日韓股指、金價(jià)均頻頻創(chuàng)新高。

在美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議即將召開(kāi)之際，美國(guó)上訴法院拒絕美國(guó)總統(tǒng)特朗普解除美聯(lián)儲(chǔ)理事庫(kù)克職務(wù)以及特朗普提名的美聯(lián)儲(chǔ)理事候選人米蘭通過(guò)參議院投票提名的消息輪番轟炸著媒體頭條，但市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)平平。

荷蘭國(guó)際分析師斯卡姆（Tony Sycamore）對(duì)一財(cái)記者表示，市場(chǎng)雖然擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)貨幣決議政治化和特朗普施壓美聯(lián)儲(chǔ)，但此次降息25個(gè)基點(diǎn)已板上釘釘。這種預(yù)期使市場(chǎng)持續(xù)保持活躍。

這種基于美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的樂(lè)觀情緒也蔓延至了亞太市場(chǎng)。美國(guó)對(duì)日本汽車行業(yè)的關(guān)稅今日正式生效，而日經(jīng)225指數(shù)仍延續(xù)此前漲勢(shì)，連續(xù)第四天上漲。周一盤(pán)中，該指數(shù)一度突破45000點(diǎn)再創(chuàng)歷史新高。亞太股指周二也整體升至四年高位，金價(jià)則突破3700美元大關(guān)，又又又創(chuàng)新高。

日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)新高，第四日連漲

截至午間，東證指數(shù)上漲0.62%，至3180.10點(diǎn)，日經(jīng)指數(shù)上漲0.28%，至44896.50點(diǎn)。汽車制造商、鋼鐵、有色金屬、貿(mào)易公司等出口相關(guān)板塊領(lǐng)漲，制藥和食品等防御性股票下跌，銀行股也疲軟。豐田汽車公司對(duì)東證指數(shù)漲幅貢獻(xiàn)最大。

特朗普本月稍早簽署了一項(xiàng)執(zhí)行該協(xié)議的行政命令，對(duì)包括汽車在內(nèi)的大多數(shù)日本產(chǎn)品征收最高15%的關(guān)稅。美國(guó)海關(guān)和邊境保護(hù)局關(guān)于實(shí)施該協(xié)議的指導(dǎo)方針表示，較低的稅率將對(duì)“2025年9月16日東部夏令時(shí)凌晨12：01或之后進(jìn)入消費(fèi)或從倉(cāng)庫(kù)提取消費(fèi)的乘用車、輕型卡車（汽車）和汽車零部件生效?！?/p>

野村資產(chǎn)管理公司首席策略師石黑秀行（Hideyuki Ishiguro）表示，此舉被視為對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力至關(guān)重要。汽車行業(yè)占日本對(duì)美國(guó)出口的最大組成部分，是就業(yè)的支柱和工資增長(zhǎng)的趨勢(shì)引領(lǐng)者。隨著企業(yè)盈利的增長(zhǎng)，以及市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美國(guó)本周將恢復(fù)降息，全球貨幣寬松的趨勢(shì)創(chuàng)造了有利的市場(chǎng)條件。此外，美國(guó)半導(dǎo)體股本輪反彈趨勢(shì)也被認(rèn)為還剛剛開(kāi)始，這也將提振日本科技股。

美日貿(mào)易協(xié)議還包括日本承諾設(shè)立5500億美元的美國(guó)投資基金，這是一項(xiàng)關(guān)鍵的讓步。但該投資基金一直受到資金問(wèn)題的困擾，兩國(guó)對(duì)承諾的描述不同。美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)盧特尼克已警告稱，如果日本不兌現(xiàn)承諾的投資基金，將重新面臨更關(guān)稅。

亞太股市整體升至四年高位、金價(jià)又又又創(chuàng)新高

不僅日股，亞太股指在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期及科技股漲勢(shì)下，近期普遍無(wú)視關(guān)稅紛擾。摩根士丹利資本國(guó)際（MSCI）除日本外最廣泛的亞太地區(qū)股票指數(shù)今日稍早升至四年多來(lái)的最高點(diǎn)，MSCI亞太股指也錄得0.5%的漲幅。韓國(guó)KOSPI綜合指數(shù)周一也錄得10連升，站上3400點(diǎn)。今日截至午間，該指數(shù)續(xù)漲1.23%報(bào)3449.18點(diǎn)，再創(chuàng)新高。韓國(guó)總統(tǒng)李在明稱他認(rèn)為韓國(guó)股市被嚴(yán)重低估，提振股市是韓國(guó)政府的重點(diǎn)工作之一，股市恢復(fù)正常還需要很長(zhǎng)的路要走。

Kiwoom證券公司的分析師LeeSang-hoon稱，亞太市場(chǎng)目前普遍存在政策樂(lè)觀情緒，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步降息。這種樂(lè)觀情緒特別針對(duì)科技行業(yè)，區(qū)域內(nèi)半導(dǎo)體股尤為被看好。雖然東證指數(shù)近期創(chuàng)下新高，但其年內(nèi)累計(jì)漲幅為14%，尚不如MSCI亞太股指22%的同期累計(jì)漲幅。

同樣得到降息預(yù)期提振的還有又創(chuàng)歷史新高的黃金價(jià)格。金價(jià)周二突破3700美元，截至午間報(bào)3719.50美元/盎司，除降息預(yù)期，美元跌至七周多來(lái)的最低水平也支撐了金價(jià)。根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)（Dow Jones Market Data），金價(jià)今年迄今已飆升40%，有望創(chuàng)下比疫情最嚴(yán)重時(shí)期或2007~2009年經(jīng)濟(jì)衰退期間更大的年度價(jià)格漲幅。自1979年以來(lái)，這種貴金屬的期貨價(jià)格從未在年內(nèi)出現(xiàn)如此飆升，當(dāng)年一場(chǎng)全球能源危機(jī)引發(fā)了通脹沖擊，重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)。記者身邊許多非投資類職業(yè)的普通投資者近幾個(gè)月均向記者透露，目前的環(huán)境下，也不知道投資什么好，因而選擇買(mǎi)入黃金避險(xiǎn)，并將長(zhǎng)期持有。

摩根大通上調(diào)對(duì)金價(jià)的價(jià)格預(yù)測(cè)，稱在即將到來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)降息周期和由此引燃的強(qiáng)勁投資者需求的雙重推動(dòng)下，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨金價(jià)將在2026年第一季度突破4000美元/盎司大關(guān)。若美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到?jīng)_擊，資金輪動(dòng)或在兩個(gè)季度內(nèi)將金價(jià)推至5000美元。

期貨投資者目前押注，到2026年7月，美聯(lián)儲(chǔ)將累計(jì)降息127個(gè)基點(diǎn)。摩根士丹利旗下平臺(tái)E*Trade的分析師拉爾金（Chris Larkin）稱：“現(xiàn)在市場(chǎng)討論已從會(huì)否降息，轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)將采取多大力度的降息幅度。”但他也警示稱，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提醒大家，它眼下可能專注于就業(yè)疲軟，但它并沒(méi)有忘記另一項(xiàng)任務(wù)。因此，一旦美聯(lián)儲(chǔ)點(diǎn)陣圖不如預(yù)期“鴿派”，市場(chǎng)有因失望而回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。