證券時報網
闕福生
2025-09-16 08:54
證券時報記者 劉俊伶
今年以來，存儲市場迎來普漲行情，閃迪（Sandisk）、美光等大廠相繼提價，部分DRAM產品現(xiàn)貨價格大幅上漲，本輪漲價主要受供給側減產、產能轉向高端產品等原因影響，疊加需求端發(fā)力，行業(yè)進入新一輪上行周期。
存儲市場多個產品價格上漲
近期，多個存儲大廠宣布旗下產品漲價。日前NAND閃存原廠之一的閃迪宣布，將對所有渠道通路及消費類產品實施全面價格上調。此次調價即日起適用于所有新報價訂單，但已簽訂的合同交易不受影響。
閃迪表示，未來將定期對價格進行評估，并可能在未來數個季度內根據市場情況繼續(xù)進行調整。
今年以來，存儲市場多個產品連續(xù)上漲。數據顯示，截至9月15日，DRAM顆粒DDR4 8Gb（1Gx8） 3200現(xiàn)貨平均價漲至5.33美元，該產品一季度均價僅為1.47美元，6月開始快速攀升，目前的價格較一季度上漲超260%。
閃存價格亦有明顯上漲，截至9月1日，MLC 32Gb 4GBx8現(xiàn)貨平均價為3.54美元，較年初累計上漲54.29%。
減產+需求增長推動漲價
存儲產品的本輪漲價，主要受到供給側結構性調整與需求側新動能爆發(fā)兩重因素影響。今年以來各大存儲廠商均發(fā)布減產計劃，包括三星電子、SK海力士等，加速了市場的去庫存進程。此外，多個大廠將傳統(tǒng)DRAM產能，逐步轉向了利潤更高的DDR5和高帶寬存儲器（HBM）等高端產品，導致舊制程DRAM產品（如DDR4）供應趨緊，價格出現(xiàn)顯著上漲。
從需求端來看，受益于AI應用爆發(fā)、數據中心大規(guī)模建設以及消費電子市場回暖，存儲市場需求強勁增長。Omdia數據顯示，2025年二季度全球DRAM市場規(guī)模較上一季度增長約17%，主要受益于全球興起生成式AI風潮，帶動DRAM合約價持續(xù)上漲和HBM出貨增長。
東方證券認為，在AI算力需求持續(xù)增長下，HBM出貨動能強勁，全球DRAM市場規(guī)模將持續(xù)擴張，利好存儲產業(yè)鏈。隨著三大原廠DDR4停產進展持續(xù)，利基DRAM供給缺口持續(xù)存在，中國存儲原廠和利基存儲設計公司有望持續(xù)受益。
17只概念股上半年盈利增長
據證券時報·數據寶統(tǒng)計，A股中布局存儲產業(yè)鏈的個股共有40只，受益于存儲產品漲價，概念股9月以來漲多跌少，平均上漲5.36%，香農芯創(chuàng)、協(xié)創(chuàng)數據、德明利累計漲幅居前，分別達到79.16%、38.59%、25.01%。
香農芯創(chuàng)半年報顯示，公司自主品牌“海普存儲”建設、開發(fā)進展順利，以深度服務國家大數據產業(yè)為出發(fā)點，圍繞國產化、定制化路線，已完成企業(yè)級DDR4、DDR5、Gen4 eSSD的研發(fā)、試產，產品性能優(yōu)異，用于云計算存儲（數據中心服務器）等領域。目前已完成部分國內主要的服務器平臺的認證和適配工作并正式進入產品量產階段。
從業(yè)績上來看，17只概念股上半年歸母凈利潤同比增長，1股扭虧，4股減虧，報喜比例達到55%。歸母凈利潤同比增長的個股中，上海新陽、瀾起科技、好上好增幅居前，分別達到126.31%、95.41%、71.05%。
上海新陽上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1.33億元。上海新陽半年報顯示，公司開發(fā)的電子蝕刻系列材料是存儲芯片生產制造過程中的關鍵工藝材料，在存儲芯片技術升級迭代中起關鍵作用。
存儲概念股獲外資機構高度關注，年內共有16只概念股獲外資機構調研，瀾起科技、兆易創(chuàng)新、佰維存儲調研家數居前，分別獲得184家、52家、28家外資機構調研。
瀾起科技透露，在內存互連領域，瀾起深度參與JEDEC相關產品標準制定，在技術實力方面處于國際領先水平，公司也是三家內存接口芯片供應商中唯一的中國企業(yè)，基于產品性能和本地服務的優(yōu)勢，公司將受益于國產DRAM廠商的快速發(fā)展。
