證券時報
2025-09-11 08:16
證券時報記者 安仲文
8月A股主要股指領(lǐng)漲全球股市，權(quán)益類基金也取得了亮麗表現(xiàn)，當月共有32只權(quán)益類基金收益超過40%，持有TMT（科技、媒體、通信）板塊的基金成為領(lǐng)漲主力，而醫(yī)藥賽道基金則有所下跌。此番變化也明顯改變了此前北交所和醫(yī)藥兩大主題基金“霸榜”的格局，重倉科技的基金躋身前列。
在賽道輪動加速的背景下，除了行業(yè)主題基金之外，也有不少行業(yè)配置分散、精選個股的基金取得了優(yōu)異業(yè)績。例如，吳遠怡管理的廣發(fā)價值核心A，截至9月5日的近一年收益達到101.36%，相比業(yè)績比較基準的超額收益為67.56%，夏普比率為2.66。從該基金的持倉看，吳遠怡的特點是多元分散、行業(yè)均衡，重倉個股分布在醫(yī)藥生物、汽車、電子、紡織服裝、機械設(shè)備、計算機等多個行業(yè)，前十大重倉股占基金凈值的比例約為50%。
廣發(fā)價值核心A成立于2021年1月，是一只可投A股和港股通標的的全市場基金，吳遠怡自2022年11月1日接手管理。近幾年，該基金的投資風(fēng)格呈現(xiàn)出股票倉位穩(wěn)定、行業(yè)配置分散、個股挖掘能力較強等特點。
股票倉位方面，吳遠怡會根據(jù)A股和港股的配置價值，動態(tài)調(diào)整股票資產(chǎn)在兩個市場的持倉占比。例如，2024年一季度，港股恒生指數(shù)見底逐步回升，早于A股轉(zhuǎn)暖，吳遠怡加大了港股的配置，港股持倉市值占基金凈值的比例由一季度末的11%左右提升至四季度末的31%左右，2025年前兩個季度則進一步升至40%以上，較好地捕捉到了港股的貝塔收益。
在本輪港股行情中，以創(chuàng)新藥、新消費為代表的資產(chǎn)表現(xiàn)出更強的彈性，在港股的貝塔收益之外，吳遠怡也較好地抓住了港股領(lǐng)漲資產(chǎn)的阿爾法收益。最近四個季度的定期報告顯示，廣發(fā)價值核心A重倉持有港股創(chuàng)新藥、新消費板塊，此外還持有部分電子、計算機等科技股。
個股操作方面，基金半年報顯示，吳遠怡在二季度降低了三只重倉股的配置比例，分別是老鋪黃金、泡泡瑪特、美圖公司，新進和增持多只重倉股、隱形重倉股，且二季度以來表現(xiàn)突出。例如，在二季度以來至9月5日收盤期間，其新進的隱形重倉股微芯生物、皓元醫(yī)藥股價分別上漲103%和72%，新進的重倉股歐康維視生物-B股價上漲超107%，大幅增持的重倉股江淮汽車股價漲幅超45%，展現(xiàn)了良好的選股能力。
展望后市，吳遠怡表示將重點關(guān)注大眾快消品、醫(yī)藥創(chuàng)新、高端制造、機器人以及AI領(lǐng)域。他指出，在消費領(lǐng)域，大眾快消品行業(yè)憑借“高頻低價”特性率先回升；在醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域，中國已從輔助型研發(fā)（CXO/CRO模式）逐漸升級為全球領(lǐng)軍者，逐步實現(xiàn)原研創(chuàng)新藥物自主突破；制造業(yè)方面，以高端制造出海為契機，中國在代表民族自信與技術(shù)全球領(lǐng)先的汽車、軍貿(mào)、創(chuàng)新藥、家電等領(lǐng)域展現(xiàn)出強勁生命力與競爭力；而在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，中國AI產(chǎn)業(yè)借助DeepSeek技術(shù)的跨越式突破實現(xiàn)了核心競爭力躍升，推動國產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈從機器人終端應(yīng)用、游戲開發(fā)到上游硬件算力的全鏈條爆發(fā)式增長。
