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8月29日晚間，芭田股份(002170)發(fā)布2025年半年度報(bào)告，公司上半年磷礦石及其加工的產(chǎn)品銷售收入大幅增長，且肥料產(chǎn)品銷售同比增長較多，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.43億元，同比增長63.93%；利潤總額達(dá)到6.00億元，同比增長237.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.56億元，同比增長203.71%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7.54億元，同比增長224.05%。

公司已于2025年7月完成2024年度利潤分配，現(xiàn)金分紅總額2.7億元。為簡化中期分紅程序，公司管理層還獲得2024年度股東大會的授權(quán)，在滿足條件的情況下將進(jìn)行中期利潤分配。而上半年公司實(shí)現(xiàn)盈利大幅提升，現(xiàn)金流充足，公司果斷宣布實(shí)施10派1.6元(含稅)的中期分紅方案，分紅總額1.55億元，無需提交股東大會審議，將上半年實(shí)現(xiàn)的優(yōu)秀業(yè)績快速回報(bào)給廣大股東。

行業(yè)高景氣，持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)磷礦

芭田股份以貴州優(yōu)質(zhì)磷礦資源為原點(diǎn)，打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)干法選礦擴(kuò)能改造，并發(fā)揮冷凍法硝酸磷肥工藝的技術(shù)價(jià)值，打造磷精礦、硝酸磷肥、功能鈣肥、功能鈣鎂肥、土壤修復(fù)功能肥等健康農(nóng)業(yè)用肥+磷化工的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。

公司旗下小高寨磷礦于2024年10月實(shí)現(xiàn)200萬噸產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)，2025年2月10日獲得貴州省應(yīng)急管理廳下發(fā)的《安全生產(chǎn)許可證》，這標(biāo)志著該礦從建設(shè)期進(jìn)入生產(chǎn)期，生產(chǎn)磷礦量得到極大的提升，產(chǎn)能效益實(shí)現(xiàn)跨越式增長。

根據(jù)公司披露，第一季度由于春節(jié)及申請安全生產(chǎn)許可證，磷礦實(shí)際產(chǎn)量約為45萬噸，第二季度磷礦生產(chǎn)、銷售均為約90萬噸，產(chǎn)能已顯著釋放，合計(jì)超過2024年全年的磷礦石產(chǎn)量（113萬噸）。上半年，公司磷礦采選業(yè)務(wù)營業(yè)收入為9.98億元，同比增長455.79%。

公司還在2025年3月宣布小高寨磷礦啟動擴(kuò)建升級項(xiàng)目，磷礦的采、選產(chǎn)能將分別提升至290萬噸/年、120萬噸/年，并升級5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，打造智慧礦山。據(jù)公司披露，目前項(xiàng)目安全設(shè)施設(shè)計(jì)方案已完成并上報(bào)，待批復(fù)后可以實(shí)施建設(shè)。

磷礦石處于磷產(chǎn)業(yè)鏈的上游，磷肥是磷礦石的主要下游需求領(lǐng)域。經(jīng)過多年發(fā)展，我國高品位礦資源不斷消耗，磷礦整體品位下降明顯，開采難度加大，開采成本持續(xù)上升。我國磷礦儲量中以中低品位的磷礦居多，全國磷礦石的平均品位僅為17%左右，25%及以上中高品位磷礦石的儲量占比僅在20%左右。

芭田股份的貴州小高寨磷礦礦石資源量約6392萬噸，磷礦石中五氧化二磷的平均含量為26.74%，屬于中高品位磷礦。

根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，自2023年年末以來，國內(nèi)30%品位磷礦石價(jià)格始終維持在1000元/噸以上的高位水平，同時(shí)呈現(xiàn)出緩慢小幅增長的態(tài)勢。截至2025年7月，國內(nèi)磷礦石有效產(chǎn)能為1.19億噸/年，相較于2024年水平無增長。券商普遍認(rèn)為，后續(xù)磷礦石新增產(chǎn)能的投放進(jìn)度將有所延后，中短期內(nèi)高品位磷礦石的高景氣程度仍有望延續(xù)。

鞏固全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提高股東回報(bào)

公司形成上游磷礦生產(chǎn)下游高精磷化工協(xié)同發(fā)展的一體化產(chǎn)業(yè)布局，拓展了磷化工一體化戰(zhàn)略，極大提高了從磷礦、磷精礦、高純磷酸（鹽）的磷化工新能源電池材料的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值，進(jìn)一步增強(qiáng)了公司競爭力。

近年來公司專利數(shù)量和質(zhì)量穩(wěn)步提升，專利擁有總量和發(fā)明專利授權(quán)量均處于行業(yè)先進(jìn)水平。2025年上半年，公司研發(fā)投入1684.19萬元，同比增長9.19%。截至2025年6月末，公司共申請專利1482件，其中發(fā)明專利815件，實(shí)用新型專利476件，在磷礦浮選技術(shù)、5G智能采礦、生物增效、水溶納米有機(jī)碳肥、納米智能增效肥、螯合集成驟冷工藝技術(shù)、新能源等技術(shù)及產(chǎn)品方面新增發(fā)明專利申請超過90件，并開展新能源PCT布局占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn)，標(biāo)志著芭田的研發(fā)能力和創(chuàng)新水平持續(xù)提升。

2025年上半年，公司多項(xiàng)業(yè)績和財(cái)務(wù)指標(biāo)創(chuàng)下上市以來最優(yōu)水平。復(fù)合肥系列產(chǎn)品一直為公司核心業(yè)務(wù)，上半年該產(chǎn)品營收同比增長11.31%，達(dá)到14.97億元，創(chuàng)歷史新高；公司加權(quán)ROE達(dá)到13.28%，比去年同期提高7.28個(gè)百分點(diǎn)；銷售毛利率達(dá)34.86%，比去年同期提高10.94個(gè)百分點(diǎn)。截至2025年6月末的資產(chǎn)負(fù)債率為42.50%，比2024年末降低4.61個(gè)百分點(diǎn)，也達(dá)到近4年來新低。

芭田股份業(yè)績擴(kuò)張的同時(shí)，加大對投資者的回報(bào)，分紅率在行業(yè)中保持領(lǐng)先狀態(tài)。公司在2025年3月公布《關(guān)于未來三年（2024—2026年）現(xiàn)金分紅規(guī)劃》，在公司當(dāng)年盈利且累計(jì)可供分配利潤為正數(shù)的情況下，公司每年度至少進(jìn)行一次現(xiàn)金分紅，2024年度至2026年度以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤原則上不少于此三年度累計(jì)實(shí)現(xiàn)可供分配利潤總額的60%。

2025年，公司上市以來首次實(shí)施中期分紅，也意味著全年度有望實(shí)現(xiàn)兩次現(xiàn)金分紅，在2024年度實(shí)現(xiàn)股利支付率65.98%、股息率3.21%的基礎(chǔ)上，投資者回報(bào)力度進(jìn)一步加大。公司還在8月29日晚間披露《市值管理制度》，將運(yùn)用多種方式繼續(xù)提高公司質(zhì)量，提升公司投資價(jià)值和股東回報(bào)能力。