證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-08-23 13:19
8月22日晚間，中國證監(jiān)會正式發(fā)布《期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷管理暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》），將于2025年10月9日起實(shí)施。
《暫行規(guī)定》共十八條，具體包括界定互聯(lián)網(wǎng)營銷活動范圍、強(qiáng)化營銷內(nèi)容審核、明確營銷制度與部門、加強(qiáng)營銷人員與賬號管理、加強(qiáng)對第三方機(jī)構(gòu)的管理、加大客戶保護(hù)力度、明確開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動過程中的禁止性行為等，旨在加強(qiáng)對期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動的全過程監(jiān)管，指導(dǎo)期貨公司合規(guī)有序展業(yè)，保護(hù)期貨交易者的合法權(quán)益。
《暫行規(guī)定》聚焦期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動出現(xiàn)的問題與風(fēng)險隱患，從9個方面提出具體監(jiān)管要求。與此前的征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》對期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動進(jìn)行了更為全面和細(xì)致的規(guī)范與調(diào)整。
期貨日報記者詳細(xì)梳理了《暫行規(guī)定》與征求意見稿的不同之處：
1.營銷概念
《暫行規(guī)定》明確，互聯(lián)網(wǎng)營銷活動，是指通過互聯(lián)網(wǎng)對期貨公司提供的期貨經(jīng)紀(jì)或者期貨交易咨詢服務(wù)進(jìn)行商業(yè)性宣傳推介的活動。與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》擴(kuò)大了互聯(lián)網(wǎng)營銷活動的概念定義，將“期貨交易咨詢服務(wù)”納入其中，使?fàn)I銷范圍更加清晰。
2.營銷管理
與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》進(jìn)一步明確了分支機(jī)構(gòu)開展活動的條件及限制：期貨公司分支機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在總部授權(quán)和統(tǒng)一管理下開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動，不得自行利用第三方機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動。
營銷范圍方面，《暫行規(guī)定》刪除了征求意見稿中“期貨公司開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動，不得與其他業(yè)務(wù)混同”的規(guī)定。
營銷人員與賬號管理方面，《暫行規(guī)定》要求開展?fàn)I銷活動的人員應(yīng)為獲得期貨公司授權(quán)并統(tǒng)一管理的期貨從業(yè)人員，公司應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化培訓(xùn)、監(jiān)督和檢查，對各類營銷賬號統(tǒng)一管理。《暫行規(guī)定》刪除了征求意見稿中“營銷活動應(yīng)當(dāng)明確標(biāo)識、明確風(fēng)險提示，并與通過互聯(lián)網(wǎng)開展的投資者教育活動在內(nèi)容、人員等方面作出明確區(qū)分”的規(guī)定。
營銷內(nèi)容管理方面，新增“營銷內(nèi)容應(yīng)當(dāng)顯著標(biāo)明公司名稱、風(fēng)險提示等信息”的規(guī)定。
此外，“期貨公司應(yīng)當(dāng)對營銷活動全流程留痕，相關(guān)資料保存期限自形成之日起不得少于二十年”的規(guī)定未發(fā)生變動。
3.第三方機(jī)構(gòu)事前評估、訂立協(xié)議、支付費(fèi)用
《暫行規(guī)定》要求期貨公司利用第三方機(jī)構(gòu)提供的服務(wù)開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動的，應(yīng)當(dāng)建立事前評估機(jī)制，對第三方機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)合規(guī)情況等方面進(jìn)行全面評估。征求意見稿則要求期貨公司對第三方機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)資質(zhì)、技術(shù)實(shí)力、服務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)合規(guī)情況等方面進(jìn)行全面評估。
與第三方機(jī)構(gòu)訂立協(xié)議方面，《暫行規(guī)定》新增一項(xiàng)規(guī)定：期貨公司與第三方機(jī)構(gòu)簽訂協(xié)議后需要向公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報備。此外，《暫行規(guī)定》要求協(xié)議應(yīng)當(dāng)明確第三方機(jī)構(gòu)在為期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動提供服務(wù)時不得有下列行為：（一）違法獲取客戶信息；（二）違規(guī)開展期貨居間活動；（三）介入期貨交易開戶及后續(xù)客戶服務(wù)、提供交易建議等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)；（四）使用超出期貨公司審核范圍的營銷內(nèi)容；（五）為期貨公司規(guī)避監(jiān)管提供便利；（六）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院有關(guān)部門規(guī)定的其他禁止性行為。
向第三方機(jī)構(gòu)支付費(fèi)用方面，《暫行規(guī)定》要求期貨公司不得直接或者間接向第三方機(jī)構(gòu)支付與客戶開戶量、交易量、手續(xù)費(fèi)、資金量等期貨業(yè)務(wù)指標(biāo)掛鉤或者變相掛鉤的費(fèi)用。與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》并未要求第三方機(jī)構(gòu)具備居間資格。
4.客戶保護(hù)
《暫行規(guī)定》要求期貨公司加強(qiáng)風(fēng)險提示和回訪，公示手續(xù)費(fèi)收取標(biāo)準(zhǔn)不得高于公示標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)，對客戶頻繁交易等異常情況應(yīng)當(dāng)及時了解情況、提示風(fēng)險等。
同時，《暫行規(guī)定》規(guī)定期貨公司及其從業(yè)人員不得以下列欺詐或者誤導(dǎo)客戶的方式開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動：（一）使用不真實(shí)、不準(zhǔn)確、未經(jīng)統(tǒng)一審核或者未經(jīng)授權(quán)的營銷內(nèi)容；（二）以承諾或者夸大收益，限定損失金額或者比例，明示或者暗示保本、無風(fēng)險、保收益等形式進(jìn)行營銷；（三）使用混淆概念、不當(dāng)類比、片面宣傳等不當(dāng)營銷手段；（四）其他欺詐或者誤導(dǎo)客戶的行為。與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》刪除了“提供交易建議或者誘導(dǎo)客戶頻繁交易”“使用夸大、虛假的營銷內(nèi)容”的規(guī)定。
5.公平競爭
《暫行規(guī)定》要求期貨公司及其從業(yè)人員不得以下列損害公平競爭的方式開展互聯(lián)網(wǎng)營銷活動：（一）以捏造、散布虛假信息等手段詆毀競爭對手，損害其他期貨公司信譽(yù)；（二）通過不當(dāng)評比、不當(dāng)排序等方式進(jìn)行營銷；（三）通過不正當(dāng)方式引流，干擾正常搜索結(jié)果；（四）其他損害公平競爭的行為。
與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》刪除了“直接或者間接向搜索引擎平臺等購買包含其他期貨公司名稱等關(guān)鍵詞”的表述，直接概括為“不正當(dāng)方式引流”。
6.監(jiān)督檢查
與征求意見稿相比，《暫行規(guī)定》新增“中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國期貨市場監(jiān)控中心有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)建立期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷活動信息共享機(jī)制。相關(guān)單位發(fā)現(xiàn)涉嫌違法違規(guī)線索的，應(yīng)當(dāng)及時通報期貨公司住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)”的規(guī)定。
7.其他
《暫行規(guī)定》還新增了以下內(nèi)容：
第三方機(jī)構(gòu)超出與期貨公司合作范圍開展業(yè)務(wù)，涉嫌非法期貨活動的，依照打擊非法期貨活動有關(guān)規(guī)定處理。
期貨公司通過互聯(lián)網(wǎng)開展品牌宣傳、交易者教育等，涉及互聯(lián)網(wǎng)營銷活動的，應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定。期貨公司及其從業(yè)人員通過互聯(lián)網(wǎng)開展期貨行情分析等信息傳播活動的，應(yīng)當(dāng)同時遵守《期貨公司期貨交易咨詢業(yè)務(wù)辦法》等規(guī)定。
證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，涉及互聯(lián)網(wǎng)營銷活動的，不適用本規(guī)定有關(guān)第三方機(jī)構(gòu)的要求。
有業(yè)內(nèi)人士告訴期貨日報記者，總的來看，《暫行規(guī)定》將對期貨行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。對期貨公司而言，《暫行規(guī)定》有助于規(guī)范其營銷行為，提升合規(guī)經(jīng)營水平，增強(qiáng)市場競爭力，樹立良好的企業(yè)形象。對期貨行業(yè)來說，《暫行規(guī)定》將進(jìn)一步凈化市場環(huán)境，促進(jìn)期貨市場的健康有序發(fā)展。未來，期貨行業(yè)將更加注重合規(guī)經(jīng)營和風(fēng)險管理，致力于提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。
