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A股熱度持續(xù)攀升背景下，證券投顧行業(yè)又一次迎來了“春天”。

“近一個(gè)月來，我們公司的客戶流量同比增長(zhǎng)約50%——這主要得益于市場(chǎng)信心的提振和投資者對(duì)專業(yè)服務(wù)的迫切需求。”華北某證券投資咨詢公司負(fù)責(zé)人張力告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

感受到客戶熱情的不只有張力。華南某投顧機(jī)構(gòu)亦透露，近期，咨詢股票投資的客戶數(shù)量呈現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，簽約客戶的數(shù)量也在不斷增加。

此外，證券投顧行業(yè)頭部公司股價(jià)節(jié)節(jié)走高也是另外一種驗(yàn)證。截至8月21日，九方智投控股（9636.HK）的股價(jià)自8月初以來上漲了37%。

雖然市場(chǎng)情緒逐漸被點(diǎn)燃，但不少個(gè)人投資者的心態(tài)仍然十分糾結(jié)。在投顧機(jī)構(gòu)看來，“擇時(shí)困境”與操作焦慮、碎片化資訊轟炸導(dǎo)致的“決策癱瘓”，是當(dāng)下投資者遇到的最大難題。

兩大因素助推客戶數(shù)量大增

自8月13日以來，A股成交額已連續(xù)7個(gè)交易日達(dá)到2.1萬(wàn)億元以上，融資資金持續(xù)活躍。上證指數(shù)站穩(wěn)3700點(diǎn)后，繼續(xù)上攻3800點(diǎn)。市場(chǎng)向上趨勢(shì)逐步確立過程中，越來越多的個(gè)人投資者打算伺機(jī)“殺入”股票市場(chǎng)。

證券投顧機(jī)構(gòu)的股票咨詢生意日漸火爆就是一種佐證。

多位受訪證券投顧機(jī)構(gòu)人士告訴記者，近期，其所在機(jī)構(gòu)的客戶流量出現(xiàn)明顯變化。甚至，有機(jī)構(gòu)的咨詢客戶、簽約客戶數(shù)量呈現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)趨勢(shì)。

同時(shí)，近期，證券投顧行業(yè)的頭部公司——九方智投控股（9636.HK）的股價(jià)表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，自8月初以來上漲了37%（截至8月21日），側(cè)面印證市場(chǎng)對(duì)大量散戶入市抱有期待。

隱藏在客戶數(shù)量增長(zhǎng)背后的是，近期的市場(chǎng)行情，促使證券投顧行業(yè)發(fā)生了一系列積極變化。

廣東博眾大陽(yáng)金融研究所所長(zhǎng)吳志輝表示，“最近A股市場(chǎng)交投活躍、行情火爆之下，證券投顧行業(yè)呈現(xiàn)出明顯的積極轉(zhuǎn)變。最直觀的變化是咨詢客戶和簽約客戶的顯著增加。我們觀察到，這不僅僅是短期現(xiàn)象，也反映了整個(gè)行業(yè)向?qū)I(yè)化、規(guī)范化轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)。”

吳志輝認(rèn)為，客戶數(shù)量的增長(zhǎng)有兩大推動(dòng)因素，一是投資者行為變化：A股市場(chǎng)波動(dòng)加大，許多普通投資者意識(shí)到自行操作的風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)而尋求專業(yè)服務(wù)，尤其是在資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和中長(zhǎng)線策略方面有較多需求。

二是市場(chǎng)帶動(dòng)效應(yīng)：交投活躍時(shí)，投資機(jī)會(huì)增多，但伴隨而來的是信息過載。許多客戶希望通過專業(yè)投顧來過濾資訊，避免盲目追漲殺跌，這加速了行業(yè)的客戶轉(zhuǎn)化率。

“我們公司正加強(qiáng)投研能力和AI輔助工具，以應(yīng)對(duì)需求的飆升。”他透露。

另外，基金投顧機(jī)構(gòu)也在迎接火爆行情的“饋贈(zèng)“。

據(jù)盈米基金透露，截至2025年8月15日，盈米基金的基金投顧簽約客戶數(shù)超50萬(wàn)，總投顧規(guī)模超470億，其中權(quán)益占比66%。

而今年6月末，盈米基金投顧服務(wù)資產(chǎn)規(guī)模約為430億元。

伴隨投顧規(guī)模的增加，盈米基金加大力度引導(dǎo)投資者行為改善。該公司稱，通過投顧策略引導(dǎo)，用戶持有權(quán)益類產(chǎn)品的平均周期延長(zhǎng)至2年以上（行業(yè)平均不足6個(gè)月），持有指數(shù)和債券基金的平均時(shí)長(zhǎng)也超過一年。

投資者的迷惘

雖然A股市場(chǎng)的吸引力不斷增加，但不少個(gè)人投資者的心態(tài)仍然十分糾結(jié)，對(duì)于該不該入市、如何投資仍有諸多困惑。

通過數(shù)據(jù)洞察以及與客戶的深度溝通，吳志輝發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下投資者的核心訴求和困惑主要有兩個(gè)方面。

第一，“擇時(shí)困境”與操作焦慮，市場(chǎng)波動(dòng)加劇背景下，超68%的投資者反饋“無(wú)法判斷買賣時(shí)點(diǎn)”。例如部分客戶在科技股快速輪動(dòng)中頻繁調(diào)倉(cāng)，反而錯(cuò)失主線行情。這主要是因?yàn)樯羧狈ο到y(tǒng)交易體系，易受情緒驅(qū)動(dòng)追漲殺跌。

第二，信息過載。自媒體和碎片化資訊轟炸導(dǎo)致“決策癱瘓”。典型反饋如：“每天收到矛盾研報(bào)，反而不敢操作。”投資者不再滿足于簡(jiǎn)單薦股，而是要求基于產(chǎn)業(yè)邏輯和政策變化的深度解析，以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期財(cái)富健康。

記者了解到，為了解決上述痛點(diǎn)問題，廣東博眾從策略制定和深度研究賦能兩方面著手，在策略上構(gòu)建“事前事中事后三層體系”，破解擇時(shí)焦慮；投研賦能上，推出系列投研內(nèi)參，由研究員深入上市公司一線（如工廠調(diào)研或高管訪談），以通俗語(yǔ)言解讀復(fù)雜邏輯。

慧研智投資深投資顧問李謙也談道，“目前市場(chǎng)行情這么好，指數(shù)創(chuàng)新高，但很多投資者并不賺錢。我們了解到的情況是，大概有30%—40%的投資者沒賺到錢，這部分投資者的訴求就是如何抓住市場(chǎng)的主流，即如何找到投資方向?！?/p>

他分析，當(dāng)下整個(gè)市場(chǎng)投資的方向已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，現(xiàn)在不可能出現(xiàn)像去年9·24那波齊漲齊跌的行情?，F(xiàn)在的行情主要是板塊、主線之間的輪動(dòng)，這種行情下更講究操作的專業(yè)性。

基民的訴求與股票投資者的困惑如出一轍。

盈米基金資深投資顧問熊思遠(yuǎn)透露，在今年結(jié)構(gòu)性行情中，投資者問得最多的問題就是“哪個(gè)方向漲得猛，哪個(gè)方向能不能買”這類問題。從年初的黃金、納指到恒生科技，都出現(xiàn)過大量投資者詢問“能否跟進(jìn)”的情況。

對(duì)于這類需求，盈米基金的核心引導(dǎo)邏輯是要“有所為有所不為”。

“一方面，我們的組合已明確不參與短期題材炒作。原因在于，短期題材波動(dòng)劇烈，投資者可能因‘上車過晚踩高、未能及時(shí)撤退’等問題導(dǎo)致虧損。另一方面，堅(jiān)持‘為合理期限資金創(chuàng)造盈利空間’的原則。此外，對(duì)我們參與的方向，會(huì)執(zhí)行‘尋找長(zhǎng)期上漲的資產(chǎn)，逢低定投’的策略，通過文章、直播、社區(qū)問答等形式，引導(dǎo)投資者耐心等待合適的機(jī)會(huì)?！毙芩歼h(yuǎn)指出。

投資者“生存指南”

投顧機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，初入股市或是經(jīng)驗(yàn)不足的投資者，應(yīng)在充分了解當(dāng)下市場(chǎng)行情的情況下，謹(jǐn)慎開展股票投資。

吳志輝提醒，當(dāng)前需清醒認(rèn)識(shí)到：慢牛行情不是普漲瘋牛，而是結(jié)構(gòu)分化、板塊輪動(dòng)的市場(chǎng)。這種行情下，可能會(huì)出現(xiàn)一種現(xiàn)象：僅30%龍頭股持續(xù)走強(qiáng)，40%個(gè)股橫盤震蕩，其余30%可能陰跌。

吳志輝建議初入股市的投資者把握四條核心原則：

第一，放棄“一夜暴富”的想法，擁抱長(zhǎng)期主義。避免陷入“追題材、炒小票、加杠桿”三大致命陷阱。

第二，善用專業(yè)工具降維決策。新手最忌盲目跟風(fēng)，尤其現(xiàn)在有各種不確定的“小作文”，可借助專業(yè)機(jī)構(gòu)的力量來決策。

第三，嚴(yán)守風(fēng)控鐵律。首先倉(cāng)位不宜過高，單只股票倉(cāng)位不宜過于集中；其次，設(shè)置風(fēng)控止損線，做交易勝敗常有，操作失誤時(shí)，要嚴(yán)格遵守紀(jì)律，執(zhí)行止損；最后，禁用杠桿、遠(yuǎn)離“內(nèi)幕股”“莊股”。

第四，心態(tài)決定長(zhǎng)期勝率。慢牛是培養(yǎng)投資習(xí)慣的黃金期——拒絕短線頻繁交易的焦慮，轉(zhuǎn)向“周度復(fù)盤汰弱留強(qiáng)+深耕產(chǎn)業(yè)邏輯”的生存哲學(xué)。

李謙則談道，當(dāng)前不應(yīng)盲目投資。初入股市時(shí)，也要根據(jù)自身的經(jīng)濟(jì)情況來確定配置資金的規(guī)模。

盈米基金則建議，目前市場(chǎng)情緒走高，投資者應(yīng)避免追高擁擠賽道，控制權(quán)益?zhèn)}位不超過70%，留一部分資金在固定收益以及另類配置上，做風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。權(quán)益類資產(chǎn)則可利用ETF參與輪動(dòng)，降低個(gè)股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，可采用定投方式平滑成本，避免情緒化擇時(shí)。