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證券時(shí)報(bào)記者 孫翔峰 馬靜

當(dāng)前，上證指數(shù)站上3700點(diǎn)，權(quán)益類基金銷售出現(xiàn)全面回暖。

某券商向記者反饋，7月份，公司在普通機(jī)構(gòu)與個(gè)人方面的代銷效率增長(zhǎng)超過(guò)50%，權(quán)益型指數(shù)基金的增長(zhǎng)尤其迅猛，環(huán)比增逾300%。

這并非孤例。近日，記者在對(duì)多家券商營(yíng)業(yè)部的采訪中也了解到，指數(shù)基金已成為投資者布局本輪行情的核心“武器”。

投資者緣何對(duì)指數(shù)基金偏愛(ài)有加？

首先，指數(shù)基金是分散投資的利器，投資于一籃子股票，涵蓋了多個(gè)行業(yè)或者公司。即使某一只股票或者某一行業(yè)“爆雷”，對(duì)基金凈值的影響也有限。

其次，指數(shù)基金還擁有極高的業(yè)績(jī)透明度。投資者只需關(guān)注對(duì)應(yīng)的指數(shù)，便能對(duì)基金的表現(xiàn)心中有數(shù)，不需要花費(fèi)大量時(shí)間和精力去研究復(fù)雜的基金持倉(cāng)和投資策略，更不用過(guò)度關(guān)注基金經(jīng)理的突然變更或花邊新聞。

從資本市場(chǎng)的發(fā)展歷史來(lái)看，普通投資者增配指數(shù)基金顯然是更好的選擇。投資大師巴菲特也多次建議普通投資者選擇寬基指數(shù)基金，稱其“能以最低成本分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利，長(zhǎng)期收益遠(yuǎn)超多數(shù)專業(yè)投資者”。因此，更多資金投向指數(shù)基金，不僅有利于投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)，也有利于資本市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展提供更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

毫無(wú)疑問(wèn)，投資者明顯轉(zhuǎn)向指數(shù)基金不是憑空發(fā)生的，這離不開(kāi)包括券商等機(jī)構(gòu)過(guò)去幾年不遺余力進(jìn)行的投資者教育和產(chǎn)品推廣。當(dāng)然，我們也不難發(fā)現(xiàn)，目前不少券商仍將指數(shù)基金定位于代銷產(chǎn)品的初級(jí)階段。因此，券商要進(jìn)一步強(qiáng)化財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)對(duì)指數(shù)基金相關(guān)業(yè)務(wù)的投入顯然很有必要。

從這點(diǎn)上看，券商仍需繼續(xù)強(qiáng)化思維轉(zhuǎn)型，認(rèn)識(shí)到指數(shù)基金在普通投資者資產(chǎn)配置中的戰(zhàn)略價(jià)值，將指數(shù)基金作為帶動(dòng)投資者從“交易思維”向“配置思維”轉(zhuǎn)變的重要抓手。基于此，券商可根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)和期限，合理定制資產(chǎn)配置方案，實(shí)現(xiàn)居民資產(chǎn)長(zhǎng)期的保值增值。換句話說(shuō)，券商也要愿意“賺慢錢”甚至“賺小錢”，將有利于居民財(cái)富增值的事情長(zhǎng)期來(lái)做。

同時(shí)，券商還要強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)。市場(chǎng)上的指數(shù)基金數(shù)量日益增多，產(chǎn)品同質(zhì)化也不容忽視，因此券商需要建立起高效的指數(shù)基金篩選體系。例如，對(duì)于跟蹤誤差過(guò)大的指數(shù)基金，要謹(jǐn)慎推薦；而規(guī)模過(guò)小的指數(shù)基金，因?yàn)榇嬖谇灞P(pán)風(fēng)險(xiǎn)，也需重點(diǎn)預(yù)警。投資者購(gòu)買指數(shù)基金后，并不意味著券商就能一勞永逸。如何幫助投資者把握市場(chǎng)變化，尋找戰(zhàn)略性的配置機(jī)遇，為投資者提供更有利的配置策略，解決這些問(wèn)題也是對(duì)券商能力的有效考驗(yàn)。

另外，員工培養(yǎng)也是券商擴(kuò)展指數(shù)基金業(yè)務(wù)的重要一環(huán)，因?yàn)橐痪€員工是連接券商與投資者的核心紐帶。過(guò)去幾年，主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模大爆發(fā)，但不少一線銷售人員對(duì)于基本的投資理念缺乏理解，缺少對(duì)市場(chǎng)的敬畏，容易受到市場(chǎng)情緒的裹挾，往往在提供服務(wù)的過(guò)程中也難以做到理性、客觀。因此，券商需要真正下力氣強(qiáng)化員工的認(rèn)知能力與實(shí)戰(zhàn)能力，推動(dòng)一線人員從銷售話術(shù)的復(fù)讀機(jī)，轉(zhuǎn)變?yōu)槟苡脙r(jià)值投資邏輯服務(wù)客戶的踐行者。當(dāng)然，券商也要重構(gòu)員工考核機(jī)制，將“以客戶長(zhǎng)期收益為導(dǎo)向”嵌入考核全流程，強(qiáng)化長(zhǎng)期思維。