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8月18日晚間，華鼎股份（601113.SH）披露2025年半年度報(bào)告。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24.11億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.53億元。截至6月末，公司總資產(chǎn)達(dá)63.29億元，股東權(quán)益39.38億元，資產(chǎn)規(guī)模保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司持續(xù)推進(jìn)錦綸產(chǎn)業(yè)智能制造、綠色纖維與功能性產(chǎn)品研發(fā)，加碼重大項(xiàng)目投資，進(jìn)一步鞏固差別化錦綸長(zhǎng)絲龍頭地位。

短期承壓，結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來積極變化

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看，公司上半年?duì)I業(yè)收入同比下降，主要系出售通拓科技導(dǎo)致合并報(bào)表范圍縮減，同時(shí)上游原材料價(jià)格下降傳導(dǎo)至產(chǎn)品售價(jià)走低，對(duì)營(yíng)收和凈利形成一定影響。但需要指出的是，通拓科技出表后，公司期間費(fèi)用結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化：銷售費(fèi)用僅2165萬元，同比大幅減少94.8%；管理費(fèi)用7102萬元，同比下降25.8%。與此同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本亦從36.17億元下降至20.44億元，同比下降43.5%，成本端壓力顯著緩解。這意味著公司在剝離電商業(yè)務(wù)后更加聚焦錦綸主業(yè)，費(fèi)用與成本結(jié)構(gòu)趨于健康，為后續(xù)盈利能力的恢復(fù)奠定了基礎(chǔ)。

同時(shí)，多項(xiàng)核心指標(biāo)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。上半年，公司總資產(chǎn)63.29億元，較年初增長(zhǎng)7.0%；股東權(quán)益39.38億元，比年初增加4.0%，顯示資產(chǎn)與資本實(shí)力穩(wěn)步提升。研發(fā)費(fèi)用9989.21萬元，確保新產(chǎn)品開發(fā)與技術(shù)升級(jí)的持續(xù)推進(jìn)。投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)收益合計(jì)達(dá)447.65萬元，同比顯著改善，反映資金管理的穩(wěn)健與效益提升。在建工程余額4.66億元，較年初大幅增加232.8%，集中體現(xiàn)了公司對(duì)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的持續(xù)投入，為未來成長(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

整體來看，雖然短期收入因業(yè)務(wù)調(diào)整和外部?jī)r(jià)格環(huán)境有所承壓，但費(fèi)用率下降、資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)、研發(fā)穩(wěn)定投入和投資收益改善共同構(gòu)成了公司長(zhǎng)期發(fā)展的積極信號(hào)。

投資持續(xù)加碼，產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)杏鲩L(zhǎng)空間

華鼎股份的發(fā)展戰(zhàn)略始終圍繞“深耕主業(yè)、提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”展開。近年來，公司逐步形成以差別化錦綸長(zhǎng)絲為核心的產(chǎn)業(yè)格局，并通過大規(guī)模投資不斷完善產(chǎn)能布局。

2024年，公司相繼啟動(dòng)了“年產(chǎn)6.5萬噸高品質(zhì)差別化錦綸PA6長(zhǎng)絲項(xiàng)目”和“年產(chǎn)6萬噸高品質(zhì)錦綸PA66長(zhǎng)絲項(xiàng)目”，預(yù)計(jì)總投資分別為9.5億元和10.31億元，建設(shè)周期分別為兩年和至2029年底。這些項(xiàng)目將進(jìn)一步豐富公司產(chǎn)品矩陣，滿足下游對(duì)中高端差別化纖維日益增長(zhǎng)的需求。

2025年，公司再次加碼，啟動(dòng)“20萬噸PA6功能性錦綸長(zhǎng)絲項(xiàng)目”，計(jì)劃總投資27.38億元，建設(shè)周期為5年。該項(xiàng)目落地后，公司產(chǎn)能規(guī)模將迎來跨越式提升，不僅鞏固其在國(guó)內(nèi)錦綸長(zhǎng)絲行業(yè)的領(lǐng)先地位，也為未來在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

資金保障方面，公司上半年籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額達(dá)到4.81億元，這表明公司在保持穩(wěn)健財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，為重大項(xiàng)目建設(shè)儲(chǔ)備了充足的資本實(shí)力。隨著多個(gè)項(xiàng)目的逐步投產(chǎn)，公司中長(zhǎng)期成長(zhǎng)曲線已清晰可見。

技術(shù)研發(fā)與智能制造，強(qiáng)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

產(chǎn)能擴(kuò)張之外，華鼎股份成長(zhǎng)性的另一大支點(diǎn)是持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新與綠色制造戰(zhàn)略。

在研發(fā)層面，公司建立了博士后科研工作站、省級(jí)重點(diǎn)研究院和技術(shù)中心，形成了自主研發(fā)與產(chǎn)學(xué)研合作并行的體系。通過與中國(guó)科學(xué)院、浙江理工大學(xué)等科研機(jī)構(gòu)合作，公司不斷推出抗污、阻燃、超彈力等功能性新品類，持續(xù)提升產(chǎn)品附加值。這些高性能纖維不僅拓展了運(yùn)動(dòng)、戶外、內(nèi)衣等高端應(yīng)用場(chǎng)景，也增強(qiáng)了公司與國(guó)際品牌客戶的合作深度。

在智能制造方面，公司建設(shè)的“華鼎五洲錦綸纖維未來工廠”入選浙江省未來工廠示范項(xiàng)目。該工廠充分運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)流程的高度自動(dòng)化與柔性化。通過“精準(zhǔn)配送”“智能倉儲(chǔ)”等場(chǎng)景應(yīng)用，公司在行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型中走在前列，有效提升了生產(chǎn)效率和客戶響應(yīng)速度。

在綠色轉(zhuǎn)型方面，公司緊跟“雙碳”目標(biāo)，積極推動(dòng)環(huán)保纖維和再生纖維的研發(fā)與生產(chǎn)。依托廢絲造粒與原液著色工藝，公司推出的系列環(huán)保再生纖維已通過GRS全球回收標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證和中國(guó)化纖行業(yè)綠色纖維認(rèn)證，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、東南亞等海外市場(chǎng)。綠色發(fā)展不僅成為公司新的增長(zhǎng)引擎，也與全球紡織產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)高度契合。

整體來看，華鼎股份2025年上半年在行業(yè)壓力下依然交出穩(wěn)健答卷。雖然短期收入與利潤(rùn)受到電商板塊剝離及原材料價(jià)格下行的影響，但費(fèi)用率下降、資產(chǎn)和權(quán)益增加、研發(fā)投入穩(wěn)定、投資收益改善和在建工程擴(kuò)張，顯示出公司更聚焦主業(yè)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的良好趨勢(shì)。更為重要的是，公司通過“6.5萬噸PA6”“6萬噸PA66”“20萬噸功能性PA6”等項(xiàng)目的集中建設(shè)，已經(jīng)鋪設(shè)出未來數(shù)年的產(chǎn)能增長(zhǎng)路徑。

隨著項(xiàng)目投產(chǎn)和市場(chǎng)需求釋放，華鼎股份有望實(shí)現(xiàn)由“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“創(chuàng)新與綠色驅(qū)動(dòng)”的轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步成長(zhǎng)為高端錦綸長(zhǎng)絲的全球領(lǐng)先者。（CIS）