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2025-07-23 22:24
近期，A股市場顯著回暖，滬指接連突破關(guān)鍵點位，最新盤中站上3600點。
伴隨A股市場升勢，尤其本周雅江水電站概念發(fā)酵，上市基金受到資金追捧，多家基金公司提示旗下LOF產(chǎn)品場內(nèi)溢價風險。
基金公司表示，上市基金溢價狀態(tài)并不穩(wěn)定，可能隨時消失，若投資者高溢價跟風買入，后續(xù)一旦溢價消失，將面臨損失。此外，還要注意產(chǎn)品流動性不足導致的交易困難等風險。
多只場內(nèi)基金發(fā)布溢價風險提示公告
7月23日，中信保誠基金最新發(fā)布公告稱，近期旗下中信保誠中證基建工程指數(shù)基金（以下簡稱基建工程LOF）A類份額二級市場交易價格明顯高于基金份額凈值，交易價格出現(xiàn)較大幅度溢價。
截至7月22日，該基金二級市場收盤價為0.876元，最新單位凈值為0.782元，溢價率超過12%。
公司表示，請投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風險，如果高溢價買入，可能面臨較大損失。
本周以來，受雅江水電工程開工消息影響，雅江水電站概念股爆發(fā)，基建工程、水泥、鋼鐵、民爆、煤炭等產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)活躍。
與之相關(guān)的行業(yè)主題ETF獲得資金搶籌。其中，中信保誠旗下基建工程LOF在7月21日、7月22日連續(xù)兩個交易日漲停，成交顯著放量。
中信保誠基金提醒，基金的交易價格，除了份額凈值變化的風險外，還會受到市場供求關(guān)系、系統(tǒng)性風險、流動性風險等其他因素的影響，在當前溢價水平下買入，可能使投資人面臨損失。
7月22日午盤，鵬華基金發(fā)布公告稱，旗下鵬華國證鋼鐵行業(yè)指數(shù)基金（以下簡稱鋼鐵LOF）A類基金份額二級市場交易價格明顯高于基金份額凈值。提示投資者關(guān)注二級市場交易價格溢價風險，如果高溢價買入，可能造成損失。
截至7月21日，該基金凈值為1.6837元，截至7月22日11:30，其二級市場收盤價為1.844元，粗略估算，溢價率接近10%。
此外，中信保誠中證500指數(shù)（LOF）A類份額、泓德紅利優(yōu)選混合（LOF）、國泰行業(yè)輪動股票（FOF-LOF）、財通多策略精選混合（LOF）等均于近日發(fā)布場內(nèi)溢價風險提示公告。
注意溢價追高風險
業(yè)內(nèi)人士分析，近期A股市場接連上攻，尤其本周雅江水電站概念股持續(xù)發(fā)酵，或有部分資金涌入場內(nèi)基金博取反彈收益或進行套利。
也有業(yè)內(nèi)人士提醒，當LOF出現(xiàn)溢價，意味著投資者需要以高于實際凈值的價格購買，溢價狀態(tài)并不穩(wěn)定，可能隨時消失，后續(xù)溢價一旦消失，基金價格回歸到凈值附近，投資者就會面臨損失。
“而且，如果大量投資者跟風買入，由于大部分LOF流動性不足，也可能導致交易困難?！?/p>
值得一提的是，經(jīng)過此前兩個交易日的連續(xù)大幅上漲，上述基建工程LOF、鋼鐵LOF二級市場價格在今日已出現(xiàn)明顯調(diào)整。截至今日午盤收盤，前者觸及10%跌停板，半個交易日成交放量至5000萬元；后者半個交易日跌幅已超4%，半個交易日成交量不到百萬元。經(jīng)此調(diào)整后，最新溢價率已明顯降低。
對于后市，富國基金認為，前期關(guān)稅影響和后續(xù)關(guān)稅政策的變動仍是A股行情波動的一大影響因子。不過，國內(nèi)政策發(fā)力帶來的預期變化以及中期國內(nèi)外流動性寬松的共振，有望從分母端對A股行情提供積極支撐。行業(yè)配置方面，在“反內(nèi)卷”行情發(fā)酵、科技產(chǎn)業(yè)趨勢延續(xù)等多重催化下，市場仍蘊藏較多結(jié)構(gòu)性機會。
萬家基金認為，考慮當前國內(nèi)潛在的財政貨幣等政策空間依然較大，主要指數(shù)的估值經(jīng)歷上行后依然處于相對合理中樞區(qū)間，并不具備大幅下行的風險。中期看，在全球經(jīng)歷階段性的高宏觀波動后，未來海外財政貨幣雙擴張的概率顯著增加，下半年國內(nèi)政策空間同樣有望打開，預計A股主要寬基指數(shù)有望呈現(xiàn)偏強震蕩格局。
