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7月23日，東北首家文旅上市公司大連圣亞(600593)持續(xù)停牌，停牌前公司股價(jià)報(bào)34.3元/股，總市值定格在44.18億元。此前7月21日晚間，公司發(fā)布公告稱，正在籌劃向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)，若進(jìn)展順利可能導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更。公告披露后，公司股票自7月22日起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)2個(gè)交易日。

大連圣亞公告

控制權(quán)可能變更的消息將這家連續(xù)四年累計(jì)虧損超4億元的老牌文旅企業(yè)再次推上輿論風(fēng)口浪尖，其控股股東大連星海灣金融商務(wù)區(qū)投資管理股份有限公司（下稱 "星海灣投資"）的控制權(quán)歸屬問(wèn)題，也因此次資本運(yùn)作再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

大連圣亞的股權(quán)動(dòng)蕩可追溯至2018年。當(dāng)年，私募基金磐京基金及其一致行動(dòng)人開(kāi)始頻繁增持，至2020年7月持股比例達(dá)18.71%，與控股股東星海灣投資24.03%的持股差距逐步縮小。與此同時(shí)，時(shí)任董事楊子平聯(lián)合磐京基金發(fā)起 "罷免原董事長(zhǎng)" 提案，引發(fā)董事會(huì)權(quán)力爭(zhēng)奪。

2020年7月，大連圣亞公告承認(rèn)控制權(quán)已變更，楊子平通過(guò)提名過(guò)半數(shù)董事實(shí)際掌控董事會(huì)，但星海灣投資隨即聲明 "不會(huì)放棄控制權(quán)"，雙方陷入長(zhǎng)達(dá)三年的拉鋸戰(zhàn)。

這場(chǎng)博弈的核心矛盾在于星海灣投資的股權(quán)狀態(tài)。早在2019年，星海灣投資因下屬企業(yè)債務(wù)擔(dān)保糾紛，所持24.03%的大連圣亞股份被上海金融法院輪候凍結(jié)，凍結(jié)期限長(zhǎng)達(dá)3年。值得注意的是，這些股份此前已全部被質(zhì)押，形成 "質(zhì)押+凍結(jié)" 的雙重風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)。盡管大連圣亞多次表示 "凍結(jié)不影響控制權(quán)穩(wěn)定性"，但司法處置風(fēng)險(xiǎn)仍未徹底解決。

資料顯示，截至2024年末，星海灣投資持股24.03%，磐京基金及其一致行動(dòng)人持股19.46%，楊子平及其關(guān)聯(lián)方持股10.14%，形成 "三足鼎立" 格局。盡管星海灣投資在股東大會(huì)上仍能影響特別決議，但董事會(huì)實(shí)際由楊子平派系掌控，導(dǎo)致公司治理陷入 "大股東無(wú)控制權(quán)" 的尷尬境地。

業(yè)績(jī)方面，大連圣亞的經(jīng)營(yíng)困境已持續(xù)多年。2021年至2024年，公司累計(jì)虧損達(dá)4.12億元，其中2024年虧損額擴(kuò)大至7018萬(wàn)元，同比降幅達(dá)304%。盡管2024年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)7.93%至5.05億元，但凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧。

進(jìn)入2025年，大連圣亞的經(jīng)營(yíng)狀況仍未得到改善。2025年一季報(bào)顯示，公司一季度營(yíng)業(yè)收入為8431.67萬(wàn)元，同比下降7.88%；歸母凈利潤(rùn)為-814.57萬(wàn)元，同比下降738.54%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-1017.57萬(wàn)元，同比下降1526.26%；基本每股收益-0.06元。

大連圣亞是一家以冰雪旅游和海洋公園為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上市企業(yè)，作為唯一經(jīng)營(yíng)海洋館的A股上市公司，旗下正在經(jīng)營(yíng)的景區(qū)項(xiàng)目為大連景區(qū)和哈爾濱景區(qū)，包括圣亞海洋世界、圣亞極地世界、圣亞珊瑚世界、哈爾濱極地公園恐龍館等；場(chǎng)館內(nèi)商業(yè)空間對(duì)外出租、商業(yè)自營(yíng)等，并承辦各類展會(huì)。其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，景區(qū)經(jīng)營(yíng)占比達(dá)78.01%，商業(yè)運(yùn)營(yíng)15.54%。

值得一提是，作為東北地區(qū)稀缺的文旅上市平臺(tái)，大連圣亞的核心資產(chǎn)仍具價(jià)值。其旗下圣亞海洋世界、極地世界等景區(qū)年接待游客超200萬(wàn)人次，在東北地區(qū)具有明顯客流優(yōu)勢(shì)。若新控股股東能引入有效資源，有望激活存量資產(chǎn)價(jià)值。