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首批10只科創(chuàng)債ETF上市迅速攬金。

自7月17日上市之后，10只科創(chuàng)債ETF兩個(gè)交易日累計(jì)成交額合計(jì)1830.22億元。其中，首日成交額突破800億元，次日成交額突破千億元。具體到產(chǎn)品，有7只科創(chuàng)債ETF累計(jì)成交額破百億元，最高1只累計(jì)成交額突破300億元。從凈流入額來(lái)看，近兩個(gè)交易日，10只科創(chuàng)債ETF累計(jì)凈流入額合計(jì)近600億元，其中，2只科創(chuàng)債ETF累計(jì)凈流入額超百億元。

作為公募基金下半年的火爆產(chǎn)品，科創(chuàng)債ETF從上報(bào)到上市僅用一個(gè)月。此類產(chǎn)品不同于股票型ETF，是聚焦于科技賽道的債券型新產(chǎn)品，機(jī)構(gòu)投資者是認(rèn)購(gòu)主力。

業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，科創(chuàng)債ETF上市火爆是政策、資產(chǎn)特性與市場(chǎng)環(huán)境共振的結(jié)果。ETF既是機(jī)構(gòu)資金高效、透明、低成本的投資工具，也是個(gè)人投資者低成本、便捷參與市場(chǎng)投資的工具。

兩日成交額超1800億

7月17日，首批10只科創(chuàng)債ETF全部上市，上市首日便創(chuàng)造了合計(jì)超800億元的成交額。7月18日，上市次日依舊延續(xù)火熱交投情緒，當(dāng)日成交額合計(jì)超千億元。僅兩個(gè)交易日，10只科創(chuàng)債ETF合計(jì)成交額達(dá)到1830.22億元。具體到單只產(chǎn)品，近兩個(gè)交易日共有7只科創(chuàng)債ETF累計(jì)成交額超過(guò)百億元，其中，嘉實(shí)科創(chuàng)債ETF累計(jì)成交額超過(guò)300億元。

^{數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind}

上市兩個(gè)交易日內(nèi)，首批科創(chuàng)債ETF的份額均已實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，有2只科創(chuàng)債ETF份額增長(zhǎng)已破億份。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，首批科創(chuàng)債ETF上市前兩個(gè)交易日累計(jì)凈流入額合計(jì)近592.7億元，其中，2只科創(chuàng)債ETF累計(jì)凈流入額超百億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)充分顯示了市場(chǎng)對(duì)這類債券型ETF的認(rèn)可。

從上報(bào)注冊(cè)、獲批成立到登陸二級(jí)市場(chǎng)，科創(chuàng)債ETF僅用一個(gè)月便完成“閃電”落地，場(chǎng)外首募規(guī)模合計(jì)近300億元。此次10家管理人——華夏、易方達(dá)、廣發(fā)、南方、富國(guó)、博時(shí)、嘉實(shí)、景順長(zhǎng)城、招商、鵬華，均為大型公募基金。

某公募市場(chǎng)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者感慨，科創(chuàng)債ETF占盡天時(shí)、地利、人和，從上報(bào)到上市可謂“神速”，堪稱今年下半年公募基金的旗艦型產(chǎn)品。

“科創(chuàng)債ETF上市火爆是政策、資產(chǎn)特性與市場(chǎng)環(huán)境共振的結(jié)果?！迸排啪W(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)曾方芳向記者表示，多部門聯(lián)合出臺(tái)政策鼓勵(lì)科創(chuàng)債發(fā)行，為科創(chuàng)債ETF的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

從產(chǎn)品類型來(lái)看，曾方芳認(rèn)為，科創(chuàng)債ETF成分券資質(zhì)普遍較好，同時(shí)通過(guò)廣泛覆蓋債券市場(chǎng)，有效分散了個(gè)券的短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。在利率下行與“資產(chǎn)荒”背景下，這類兼具政策紅利與收益穩(wěn)健的資產(chǎn)契合避險(xiǎn)需求，投資者參與熱情高漲。

深受機(jī)構(gòu)投資者青睞

據(jù)了解，科創(chuàng)債ETF全稱為AAA科技創(chuàng)新公司債ETF，是債券型ETF中的一種新產(chǎn)品，該ETF投資的底層資產(chǎn)是一攬子信用評(píng)級(jí)為AAA的科技創(chuàng)新公司債券。與股票型ETF相比，科創(chuàng)債ETF波動(dòng)相對(duì)更低，受到機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

根據(jù)10只科創(chuàng)債ETF在7月17日發(fā)布的上市交易公告書，截至7月10日，10只科創(chuàng)債ETF上市前的倉(cāng)位均達(dá)到90%以上，個(gè)別產(chǎn)品的倉(cāng)位接近100%。10只產(chǎn)品的份額持有人均以機(jī)構(gòu)投資者為主。其中，南方基金旗下的科創(chuàng)債ETF機(jī)構(gòu)持有人占比最高，達(dá)到99.61%；華夏基金旗下的科創(chuàng)債ETF機(jī)構(gòu)持有人占比最低，達(dá)到59.76%。共有8只科創(chuàng)債ETF的機(jī)構(gòu)持有人占比超過(guò)90%。

從已披露的前十大基金份額持有人來(lái)看，均屬機(jī)構(gòu)投資者，且以金融機(jī)構(gòu)為主，券商、銀行和信托在前十大持有人占席位較多，其中，興業(yè)銀行是5只科創(chuàng)債ETF的第一大持有人，共持有41.4億份，是前期認(rèn)購(gòu)份額最多的機(jī)構(gòu)。銀河證券、國(guó)投證券、中信信托、建信信托等金融機(jī)構(gòu)也出現(xiàn)在多只科創(chuàng)債ETF的前十大持有人名單中。此外，一些理財(cái)機(jī)構(gòu)通過(guò)旗下的固收類理財(cái)產(chǎn)品持有較多份額的科創(chuàng)債ETF。

某公募業(yè)內(nèi)人士告訴記者，債券型指數(shù)基金更受機(jī)構(gòu)投資者青睞，通常會(huì)被一些成熟的機(jī)構(gòu)用來(lái)做底倉(cāng)，確保能夠守住收益。因此，科創(chuàng)債ETF在募集首日便被“一掃而空”。

結(jié)合債市表現(xiàn)來(lái)看，曾方芳認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于低利率時(shí)代，傳統(tǒng)的利率債和部分信用債的收益率較低，難以滿足機(jī)構(gòu)資金的收益需求。隨著城投債和國(guó)有企業(yè)債券供給的減少，流動(dòng)性好、有一定收益的高等級(jí)信用債變得稀缺，機(jī)構(gòu)資金確實(shí)面臨“資產(chǎn)荒”的困境。

“科創(chuàng)債ETF憑借政策支持和較高的票息收益，成為機(jī)構(gòu)資金在‘資產(chǎn)荒’背景下的優(yōu)質(zhì)選擇。同時(shí)，ETF的工具化特性又能滿足社保、養(yǎng)老金等耐心資本高效調(diào)倉(cāng)的需求，成為其布局科創(chuàng)債的理想通道?！痹椒急硎尽?/p>

自新“國(guó)九條”明確指出要大力發(fā)展寬基ETF，證監(jiān)會(huì)將指數(shù)化投資定位為“吸引中長(zhǎng)期資金入市的關(guān)鍵工具”后，公募基金公司紛紛加速布局各類ETF。對(duì)此，曾方芳認(rèn)為，當(dāng)前政策扶持使公募戰(zhàn)略重心向被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品遷移，推動(dòng)相關(guān)ETF爆款頻出；同時(shí)，ETF既是機(jī)構(gòu)資金高效、透明、低成本的投資工具，也是個(gè)人投資者低成本、便捷參與市場(chǎng)的通道，其發(fā)展壯大正是市場(chǎng)需求所致。