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曾經(jīng)掙扎在清盤邊緣的迷你基金，正在通過布局風(fēng)口賽道和未來產(chǎn)業(yè)大翻身。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度共有15只公募基金規(guī)模增長(zhǎng)超10倍，甚至有基金暴增超1.46萬倍，其中13只為一季度規(guī)模不足2億元的迷你基金。通過重倉股“騰籠換鳥”，這些基金大舉押注機(jī)器人、創(chuàng)新藥、算力等熱門賽道，部分產(chǎn)品甚至提前布局可控核聚變、深?？萍嫉惹把仡I(lǐng)域，成為基金公司探索布局未來產(chǎn)業(yè)的矛。

迷你基金“脫貧致富”

二季度規(guī)模增幅最大的是，王秀管理的同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)。該基金在一季度曾遭遇大額贖回，一度淪為規(guī)模不足萬元的迷你產(chǎn)品，掙扎于清盤邊緣，因此一季度末的股票持倉僅有六只銀行股，但截至二季度末，該基金的規(guī)模已超過1.44億元，規(guī)模增長(zhǎng)超1461747%。

值得一提的是，同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合的持倉在二季度發(fā)生“大換血”，不僅股票倉位猛增，從一季度的三成大幅升高至九成，且持倉方向大幅調(diào)整，從銀行股轉(zhuǎn)為重倉機(jī)器人，二季度末的前十大重倉股分別為地平線機(jī)器人、敏實(shí)集團(tuán)、德昌電機(jī)控股、優(yōu)必選、越疆、易實(shí)精密、豐光精密、機(jī)科股份、速騰聚創(chuàng)、首程控股，這十只股票均為該基金二季度新進(jìn)品種。

另外一只規(guī)模大增的是，以近120%收益率位列今年收益亞軍的長(zhǎng)城醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)精選，截至二季度末該基金管理規(guī)模為11.32億元，較一季度末的0.36億元增長(zhǎng)超30倍。

該基金在二季度大幅加倉了三生制藥、信達(dá)生物、熱景生物、石藥集團(tuán)、一品紅等個(gè)股，其中三生制藥、一品紅等個(gè)股在二季度股價(jià)翻倍。基金經(jīng)理梁福睿指出，該產(chǎn)品三季度將繼續(xù)聚焦在創(chuàng)新藥領(lǐng)域，整體持倉和交易思路將圍繞臨床數(shù)據(jù)讀出、管線海外授權(quán)和國內(nèi)銷售放量三個(gè)角度展開。

此外，陳嵐和吳秋君管理的中信保誠穩(wěn)鴻從一季度末的不足0.17億元，大增至二季度末的94.93億元，規(guī)模增長(zhǎng)超57374%；林景藝管理的信澳核心智選從一季度末的0.11億元增至二季度末的2.16億元，增長(zhǎng)近20倍；馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)在二季度從1.17億元增長(zhǎng)至15.27億元，增長(zhǎng)超12倍。

整體來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二季度有15只基金實(shí)現(xiàn)了超10倍的規(guī)模增長(zhǎng)，其中13只基金都曾在一季度是規(guī)模不足2億元的迷你基金，在二季度實(shí)現(xiàn)規(guī)模飛躍，成功“脫貧致富”。

重倉股“騰籠換鳥”抓風(fēng)口

在迷你基金華麗轉(zhuǎn)身的背后，像同泰產(chǎn)業(yè)升級(jí)混合一樣發(fā)生大幅調(diào)倉、重倉股換血的基金屢見不鮮。

比如，馮爐丹管理的中歐數(shù)字經(jīng)濟(jì)也在二季度進(jìn)行了大幅換倉，減持機(jī)器人、智能駕駛，加倉算力，前十大重倉股更換了八只，最新的前五大重倉股分別為中際旭創(chuàng)、新易盛、勝宏科技、滬電股份、天孚通信。

馮爐丹在二季報(bào)中表示，持續(xù)聚焦五大核心投資方向，AI基礎(chǔ)設(shè)施、AI應(yīng)用、國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈、智能機(jī)器人與智能駕駛，以及端側(cè)AI，具體配置方面做了四大調(diào)整：一是加倉推理側(cè)基礎(chǔ)設(shè)施，重點(diǎn)布局和海外需求相關(guān)的，具備技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)；二是優(yōu)化AI應(yīng)用組合，更強(qiáng)調(diào)實(shí)際落地與盈利模式清晰；三是減配機(jī)器人賽道，等待技術(shù)演進(jìn)臨界點(diǎn)的出現(xiàn)再擇機(jī)加倉；四是繼續(xù)看好智能整車廠的中長(zhǎng)期機(jī)會(huì)，但在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)復(fù)雜的背景下，對(duì)整車企業(yè)進(jìn)行了更為均衡的配置。

再比如，規(guī)模從68萬元左右增長(zhǎng)到0.46億元的信澳新財(cái)富，在二季度減持了白酒、地產(chǎn)、電力、電池等行業(yè)，轉(zhuǎn)而大幅加倉券商、保險(xiǎn)、有色，如中信證券、光大證券、中國人壽等，前十大重倉股全部“換血”。

信澳新財(cái)富基金經(jīng)理李德清在二季報(bào)中表示，二季度是銀行和微盤股的強(qiáng)勢(shì)區(qū)間，啞鈴型的走勢(shì)分別體現(xiàn)了不同資金的應(yīng)對(duì)策略，在強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期下，股債表現(xiàn)較多的都是籌碼交易特征，權(quán)益防守勝過進(jìn)攻，所以二季度內(nèi)減持了周期消費(fèi)，增加了大金融板塊配置。

也有行業(yè)主題基金在細(xì)分行業(yè)之間進(jìn)行了結(jié)構(gòu)性調(diào)倉，以永贏醫(yī)藥健康為例，該基金的配置在二季度發(fā)生了轉(zhuǎn)向，從醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械等行業(yè)全面轉(zhuǎn)向創(chuàng)新藥，前五大重倉股分別為舒泰神、熱景生物、益方生物、泰恩康、奧賽康，其中，舒泰神年內(nèi)漲幅高達(dá)523.75%。

永贏醫(yī)藥健康的基金經(jīng)理單林在二季報(bào)中表示，創(chuàng)新藥此輪產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，類似2018—2019年CXO板塊的爆發(fā)邏輯，本質(zhì)是產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期耕耘后勢(shì)能的集中釋放。展望下半年，在全行業(yè)資產(chǎn)比較下來，創(chuàng)新藥仍是確定性比較強(qiáng)、置信度比較高、空間比較大的資產(chǎn)，國內(nèi)創(chuàng)新藥企業(yè)有望繼續(xù)依托優(yōu)秀的臨床數(shù)據(jù)、持續(xù)的產(chǎn)品出海及商業(yè)化兌現(xiàn)，從而帶來更好的表現(xiàn)。

提前卡位前沿賽道

除了上述創(chuàng)新藥、算力等已經(jīng)大熱的風(fēng)口，還有基金公司正以迷你基金為矛，刺向深海科技、可控核聚變等處于0到1早期階段的未來產(chǎn)業(yè)，提前卡位前沿賽道。

比如，永贏制造升級(jí)智選、華富天鑫靈活配置混合均重倉了旭光電子、國光電氣、王子新材等個(gè)股，且都在二季報(bào)中花了大量篇幅，闡述對(duì)可控核聚變方向的看好。

永贏制造升級(jí)智選基金經(jīng)理胡澤在季報(bào)中表示，2025年可控核聚變發(fā)展逐漸加速，上海超導(dǎo)啟動(dòng)IPO讓市場(chǎng)對(duì)可控核聚變的關(guān)注度大幅提高，預(yù)計(jì)以BEST聚變項(xiàng)目為代表的多個(gè)可控核聚變?cè)囼?yàn)項(xiàng)目都將在今年招標(biāo)或建設(shè)，如果試驗(yàn)堆進(jìn)度順利，從試驗(yàn)堆向工程堆升級(jí)后，可控核聚變的投資還會(huì)再上一個(gè)量級(jí)，達(dá)到每年300億—500億，一旦達(dá)到商業(yè)化條件，可控核聚變有望逐漸替代火電、光伏等其他不可再生和不穩(wěn)定的能源形態(tài)，屆時(shí)將迎來可控核聚變建設(shè)的大規(guī)模爆發(fā)，這將給投資人帶來豐厚的回報(bào)。

華富天鑫靈活配置混合的基金經(jīng)理陳啟明在季報(bào)中表示，二季度本基金向可控核聚變方向進(jìn)行了重點(diǎn)配置，包括磁體、包層、真空室、電源、檢測(cè)、總裝等各環(huán)節(jié)，布局托卡馬克、仿星器、場(chǎng)反位形（FRC）等磁約束及聚變裂變混合堆相關(guān)路線。隨著全球可控核聚變技術(shù)的不斷成熟和發(fā)展，行業(yè)訂單有望持續(xù)落地，推動(dòng)行業(yè)相關(guān)公司受益。

再比如，永贏啟源混合則重倉深?？萍籍a(chǎn)業(yè)鏈，截至二季度末的前五大重倉股分別為中國海防、中科海訊、西部材料、派克新材、海洋王。永贏啟源混合的基金經(jīng)理沈平虹表示，本基金重點(diǎn)關(guān)注深?？萍碱I(lǐng)域的四大核心方向，包括深海材料如鈦合金、碳纖維、防腐材料等；深海探測(cè)如海底聲吶、深海機(jī)器人等；深海應(yīng)用如深海油氣開采、深海金屬開采等；深海基建如深海IDC、深海通信與導(dǎo)航技術(shù)等。不過，由于深?？萍夹袠I(yè)尚處于“0到1”的階段，盡管中期的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和政策支持力度較為確定，但仍需要一段時(shí)間才能體現(xiàn)在上市公司的業(yè)績(jī)端。

排版：劉珺宇

校對(duì)：趙燕