證券時報
胡華雄
2025-05-06 15:17
央視財經(jīng)消息，世界黃金協(xié)會發(fā)布的報告顯示，一季度全球金價20次突破歷史新高，受此影響，全球金飾消費總量同比下降21%，為2020年以來的最低點。不過，黃金投資需求大幅增長，一季度全球黃金投資需求量為551.9噸，同比大增170%。這說明，在金價屢創(chuàng)新高的背景下，全球金飾需求下降，但黃金作為投資產(chǎn)品的屬性更被看好。
光大證券認為，1）美元信用弱化，黃金的貨幣屬性增強。此次美國針對全部貿(mào)易伙伴的貿(mào)易沖突對美元信用體系造成了部分沖擊，美元資產(chǎn)被拋售所致。在未能形成新的全球貨幣體系背景下，黃金的貨幣屬性將持續(xù)抬升，黃金配置需求將顯著增長。2）全球央行長周期增持有望延續(xù)。在地緣政治影響、去美元化和全球經(jīng)濟不確定性的大背景下，全球央行增持黃金意愿較強。
中郵證券認為，未來，美國政府關(guān)稅“陰云”仍在，貿(mào)易逆差縮減的本質(zhì)是美債買盤的衰減，美國長債利率上行概率加大，黃金的配置價值凸顯。具體來說，只要長端美債名義利率位于4%以上，黃金上漲趨勢大概率就會持續(xù)。
校對：陶謙
