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曹晨
2025-10-18 12:15
證券時報記者 陳雨康 卓泳
“十四五”規(guī)劃明確，要全面提高對外開放水平，推進貿(mào)易和投資自由化便利化，持續(xù)深化商品和要素流動型開放，穩(wěn)步拓展規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放。穩(wěn)妥推進銀行、證券、保險、基金、期貨等金融領(lǐng)域開放，深化境內(nèi)外資本市場互聯(lián)互通，健全合格境外投資者制度。
記者注意到，“十四五”時期，我國通過自由貿(mào)易試驗區(qū)等平臺，在跨境資金流動、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面持續(xù)深化先行先試，積累了廣泛而寶貴的經(jīng)驗。在“引進來”方面，持續(xù)縮減外資準入負面清單，全面取消制造業(yè)領(lǐng)域外資準入限制措施。中國市場被譽為“確定性的綠洲和投資熱土”；在“走出去”方面，中國企業(yè)積極利用A+H股、全球存托憑證（GDR）等多元化融資工具進行全球布局，深度整合全球供應(yīng)鏈，對外投資存量穩(wěn)居世界前列。
跨境資金流動
更高效
深化金融制度型開放是“十四五”時期加快推進制度型開放的重要組成部分。在金融開放的探索中，優(yōu)化跨境資金的流動效率、便利企業(yè)全球資金管理、提升跨境投融資便利化水平等成為了關(guān)鍵抓手。
日前，前海某外資企業(yè)財務(wù)人員向銀行遞交業(yè)務(wù)背景資料，為接收境外母公司匯入的人民幣資本金做準備。在中國銀行完成資料審核與登記流程后，該筆資金當天即到賬。“以往要先去銀行開立資本金專用賬戶，現(xiàn)在通過基本戶就能直接入賬，整個過程快了不少?！痹撊耸康那猩砀惺?，折射出深圳前海金融改革為跨境投融資便利化帶來的切實改變。
目前，前海已形成包括跨境人民幣貸款、跨境雙向發(fā)債、跨境雙向資金池、跨境雙向股權(quán)投資、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、跨境金融基礎(chǔ)設(shè)施在內(nèi)的六個跨境金融品牌。
圍繞“依托香港、服務(wù)內(nèi)地、面向世界”的戰(zhàn)略定位，前海是中國金融創(chuàng)新、高水平對外開放的一個縮影：從高效便捷的跨境金融服務(wù)、資本項目開放到跨境數(shù)據(jù)互通，從合格境外有限合伙人改革到民生金融便利化，一個個宏觀戰(zhàn)略正轉(zhuǎn)化為一項項企業(yè)能實實在在享受到的紅利。
在加快建設(shè)國際金融中心的進程中，上海更加重視提升跨境金融服務(wù)便利化，努力形成更加適配外向型經(jīng)濟的金融體系。上海于2019年開展跨境資金集中運營試點，并在2022年啟動本外幣一體化資金池試點。今年，上海優(yōu)化升級高版本本外幣一體化資金池試點（以下簡稱“高版本資金池‘3.0版’”），指導(dǎo)銀行為“走出去”企業(yè)、大型跨國公司量身打造包括跨境投融資、現(xiàn)金管理、貿(mào)易便利化等在內(nèi)的一攬子金融服務(wù)方案。
受益于政策升級，某世界500強制造業(yè)跨國企業(yè)集團在今年落地了高版本資金池“3.0版”首筆試點，外債及放款資金可直接憑指令支付，主辦企業(yè)代境內(nèi)外成員辦理集中收付的場景進一步豐富，該集團22家入池境內(nèi)外成員的跨境資金使用效率得到有效提升。
中國資產(chǎn)吸引力更強勁
全面取消行業(yè)機構(gòu)外資持股比例限制、完善合格境外投資者制度、優(yōu)化互聯(lián)互通機制……“十四五”時期，我國統(tǒng)籌開放與安全，穩(wěn)妥有序推進市場、產(chǎn)品和機構(gòu)雙向開放，中國資本市場對全球資本的長期吸引力顯著增強。
“我們是獲批登記后完成產(chǎn)品備案速度最快的外資私募之一?！睂捔①Y本中國區(qū)負責(zé)人林涵表示。去年2月，寬立資本正式簽約落戶上海浦東陸家嘴金融城，短短一年時間發(fā)展迅速。2024年12月，寬立中國登記為外商獨資私募證券基金管理人；2025年1月，該機構(gòu)私募產(chǎn)品完成備案，發(fā)售來華后的第一只產(chǎn)品；又于2025年2月，完成第二只、第三只產(chǎn)品備案。
外資巨頭用實際行動布局中國市場。截至9月22日，“十四五”時期我國新增核準13家外資控股證券基金期貨機構(gòu)來華展業(yè)興業(yè)。多家外資私募完成私募基金管理人登記。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年以來，淡馬錫旗下的?淡明私募基金、?安耐德私募基金、?范達私募基金先后落地，依托母公司全球化資源進行跨境資本運作。?
在獲得了2億美元的合格境外有限合伙人（QFLP）額度后，惠理集團在前海設(shè)立了QFLP基金，圍繞醫(yī)療、先進制造、新能源等領(lǐng)域開展股權(quán)投資?；堇碇袊鴺I(yè)務(wù)副總裁及惠理集團投資組合總監(jiān)盛今認為，中國資產(chǎn)的多重核心競爭優(yōu)勢正顯著提升其對國際資本的吸引力。數(shù)據(jù)顯示，截至目前，前海新設(shè)QFLP基金規(guī)模占深圳九成以上。
“伴隨著工程師紅利、研發(fā)效率提升、創(chuàng)新集群聚集效應(yīng)等因素，中國企業(yè)已經(jīng)在5G通信、特高壓電力、高鐵、船舶制造、新能源汽車、鋰電池等行業(yè)具備了全球競爭優(yōu)勢，并且在軍工產(chǎn)業(yè)、納米科技、人工智能、創(chuàng)新藥、電子價簽等領(lǐng)域擁有巨大潛力?！笔⒔癖硎?。
中企出海步伐更自信
通過多元化融資和全球化布局的深度融合，中國企業(yè)在“十四五”時期積極探索出海新模式，實現(xiàn)了從“商品出口”向“全產(chǎn)業(yè)鏈出海”與“價值共創(chuàng)”的深刻轉(zhuǎn)型，為全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的穩(wěn)定與發(fā)展注入強勁的中國動力。
在國慶中秋假期，香港新設(shè)立的“內(nèi)地企業(yè)出海專班”平臺正式成立，該平臺旨在為內(nèi)地企業(yè)通過香港進行海外拓展提供服務(wù)。放眼當下，內(nèi)地企業(yè)正加速在全球南方市場進行產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈布局，而香港正發(fā)揮著“超級聯(lián)系人”的作用，為內(nèi)地企業(yè)出海嫁接資源搭建網(wǎng)絡(luò)。
此前，格林美發(fā)布公告稱，計劃啟動赴港上市，目的是深化公司全球化戰(zhàn)略布局，加快海外業(yè)務(wù)發(fā)展，增強公司境外融資能力。
“香港作為國際金融中心，能夠提升公司的國際品牌影響力?！备窳置栏笨偨?jīng)理、董事會秘書潘驊表示，公司在海外推廣和布局需要資本的支持，港交所靈活的上市機制以及便利的再融資是公司所看重的，高效融資對公司發(fā)展有很大提升作用。
上海虹橋國際中央商務(wù)區(qū)位于虹橋國際開放樞紐的核心區(qū)域，是八方來客踏足上海甚至來華的第一站。經(jīng)過多年發(fā)展，這里已成長為中國企業(yè)走出去的橋頭堡，虹橋海外發(fā)展服務(wù)中心成為賦能企業(yè)“出?！钡氖渍尽?/p>
今年初，上海誠聯(lián)幫眾科技發(fā)展有限公司（以下簡稱“誠聯(lián)科技”）成功完成首次對外直接投資（ODI），將業(yè)務(wù)版圖拓展至印度尼西亞，通過創(chuàng)新服務(wù)模式和高效運營能力，在當?shù)厥袌鲅杆賺渎额^角。
誠聯(lián)科技海外事業(yè)部門負責(zé)人回憶稱，首次ODI申請就遭遇經(jīng)驗匱乏、材料復(fù)雜等難題。得益于虹橋海外發(fā)展服務(wù)中心ODI服務(wù)窗口的幫助，公司收到市級審核部門溝通反饋意見，讓審批周期大幅縮短。獲得ODI批文后，資金出海手續(xù)依托上海完善的金融基礎(chǔ)設(shè)施高效推進。之后，誠聯(lián)科技與印尼當?shù)囟嗉移髽I(yè)達成合作意向。
