券商中國
謝忠翔 劉筱攸
2025-10-17 15:34
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日中國證券報記者發(fā)稿時，10月以來已有近160家公司接待機構調研，容百科技、帝科股份兩只電力設備行業(yè)標的均接待超100家機構調研，關注度較高；從整體行業(yè)分布情況看，機械設備行業(yè)最受關注，共有24只標的獲得機構調研。
對于上述板塊投資機遇，券商人士表示，固態(tài)電池產業(yè)化進程持續(xù)推進，為產業(yè)鏈的材料體系和設備環(huán)節(jié)帶來迭代升級的確定性增量需求；工程機械板塊有望迎來業(yè)績與估值的雙重提升，看好工程機械主機廠龍頭以及核心零部件龍頭等細分品種。
兩只電力設備行業(yè)標的關注度高
專業(yè)從事鋰電池正極材料的研發(fā)、生產和銷售的容百科技，10月以來累計接待包括34家證券公司在內的162家機構調研，是同時期最受機構關注的上市公司。從公司披露的調研紀要看，公司磷酸鐵鋰產品開發(fā)節(jié)奏、出口管制政策對公司海外原材料采購的影響等是機構關注的重點。
容百科技回應稱，公司磷酸鐵鋰產品會以區(qū)別于傳統(tǒng)技術的全新技術進入市場，不僅可應用于動力電池，也可應用于儲能領域尤其是高端儲能市場；公司在韓國和波蘭已布局三元正極材料產能，公司韓國基地產能應客戶需求完成建設，正在逐步爬坡，同時友商在印尼、摩洛哥的產能可以充分匹配公司生產需求。
與容百科技同屬電力設備行業(yè)的帝科股份也是10月機構調研的寵兒，其10月以來累計接待包括32家證券公司在內的107家機構調研，數(shù)量在同時期接待機構調研的上市公司中位居第二。帝科股份在收購整合江蘇晶凱后較存儲行業(yè)同行有哪些差異、存儲業(yè)務未來收入規(guī)劃等話題被機構所關注。
從機構10月以來調研上市公司整體情況看，共有15家電力設備行業(yè)公司接待機構調研，數(shù)量僅次于機械設備行業(yè)；從板塊二級市場表現(xiàn)看，得益于國內“反內卷”政策持續(xù)發(fā)力等因素，8月以來電力設備行業(yè)呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢，截至10月16日收盤，其今年以來累計漲幅已擴大至近40%，在31個申萬一級行業(yè)中高居第四位。
對于板塊后市投資機遇，東莞證券分析師黃秀瑜認為，當前海內外市場儲能需求強勁，國內儲能電芯供應緊張，頭部電池企業(yè)全線滿產，固態(tài)電池產業(yè)化進程持續(xù)推進，為產業(yè)鏈的材料體系和設備環(huán)節(jié)帶來迭代升級的確定性增量需求。建議關注產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)頭部公司，如在固態(tài)電解質、新型正負極、單壁碳納米管、復合集流體等材料環(huán)節(jié)擁有技術和產能先發(fā)優(yōu)勢的公司，在固態(tài)電池核心工藝設備環(huán)節(jié)積極布局的鋰電設備公司。
看好工程機械板塊投資機會
除電力設備行業(yè)外，機械設備行業(yè)也是機構10月調研的心頭好。截至10月16日記者發(fā)稿時，共有24家行業(yè)上市公司接待機構調研，柳工、巨力索具、中創(chuàng)智領、沃爾德、四方達、青鳥消防等公司均接待超過20家機構調研，關注度相對較高。
柳工10月以來累計接待包括33家證券公司在內的61家機構調研。從公司披露的調研紀要看，公司三季度裝載機業(yè)務表現(xiàn)如何、將采取什么具體措施保障公司“十五五”戰(zhàn)略目標實現(xiàn)等被機構所關注。
對此，柳工回應稱，公司有信心在保持裝載機尤其是電動裝載機綜合競爭力行業(yè)領先地位的情況下持續(xù)提升毛利水平，預期2026年裝載機盈利表現(xiàn)會優(yōu)于2025年；公司主要通過以下舉措來實現(xiàn)規(guī)劃目標，包括構建三大增長曲線以打造可持續(xù)增長引擎、深化區(qū)域能力建設、提升產品力及海外運營能力、建設運營管理能力等。
對于機械設備行業(yè)后市投資機會，招商證券機械行業(yè)首席分析師郭倩倩認為其有望迎來業(yè)績與估值的雙重提升。其表示，未來隨著高機齡、低環(huán)保的設備存量持續(xù)增長，供給側更新替換需求將持續(xù)主導此輪工程機械板塊復蘇周期，看好內需周期的景氣升級；海外新興市場持續(xù)景氣，發(fā)達市場結構性復蘇，同樣看好工程機械海外市場的長期增長空間，中資企業(yè)全球份額的提升是大勢所趨。在內外需共振邏輯帶來板塊β持續(xù)強化的背景下，龍頭企業(yè)業(yè)績彈性有望持續(xù)釋放，中長期憑借國際化、鋰電化帶來全球競爭力持續(xù)增強，看好工程機械主機廠龍頭以及核心零部件龍頭等細分品種。
