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小博說(shuō)

在前幾篇文章中，小博向大家介紹了指數(shù)增強(qiáng)基金的特點(diǎn)、配置價(jià)值和運(yùn)作原理，那么對(duì)于投資者而言，還有一個(gè)與實(shí)操息息相關(guān)的問(wèn)題：

面對(duì)各式各樣的指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，究竟該如何選擇呢？

其實(shí)，挑選指增基金并不困難，掌握幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)和步驟，你也能找到適合自己的那一只。

定方向：選指數(shù)

這是所有決策的起點(diǎn)。

可以先明確自己的投資需求，想投資大盤股、中盤股還是小盤股？追求價(jià)值風(fēng)格還是成長(zhǎng)風(fēng)格？不同的指數(shù)有著不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

舉幾個(gè)例子。

想投大盤，可以關(guān)注A股核心資產(chǎn)的代表指數(shù)，比如滬深300、中證A500等等。

想投紅利，市場(chǎng)上也有不少紅利類指數(shù)，例如純粹篩選高股息標(biāo)的的中證紅利指數(shù)。

如果沒(méi)有明確的投資方向、想要全市場(chǎng)布局，也可以考慮中證全指指數(shù)，近乎覆蓋A股所有標(biāo)的，一鍵打包全市場(chǎng)熱門板塊。

明確自己想跟蹤的指數(shù)類型，這就圈定了指數(shù)增強(qiáng)基金的選擇范圍，也確定了組合的基石風(fēng)格。

評(píng)優(yōu)劣：看指標(biāo)

接著，針對(duì)跟蹤同一個(gè)指數(shù)的同類指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品，我們可以借助幾個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)做投資參考：

年化超額收益：這個(gè)指標(biāo)直觀反映了基金持續(xù)戰(zhàn)勝指數(shù)的能力。當(dāng)然，對(duì)于指數(shù)增強(qiáng)類產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，最好觀察長(zhǎng)期的超額表現(xiàn)（比如3年以上），而非短期爆發(fā)。

跟蹤誤差：這個(gè)指標(biāo)反映了基金凈值走勢(shì)與指數(shù)走勢(shì)的偏離程度。過(guò)高的跟蹤誤差意味著基金可能偏離了基準(zhǔn)風(fēng)格；而過(guò)低的跟蹤誤差則可能意味著增強(qiáng)力度不足，因此需要在兩者間取得平衡。

信息比率（IR）：信息比率=超額收益/跟蹤誤差，是衡量“性價(jià)比”的專業(yè)指標(biāo)。IR越高，說(shuō)明基金單位風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的超額收益越高，可能意味著策略表現(xiàn)越優(yōu)秀。

重實(shí)力：選團(tuán)隊(duì)

最后值得一提的是，指數(shù)增強(qiáng)，尤其是量化指數(shù)增強(qiáng)，是高度依賴團(tuán)隊(duì)實(shí)力的。

因此，管理人的實(shí)力至關(guān)重要，我們可以優(yōu)先選擇那些量化投研實(shí)力雄厚、經(jīng)驗(yàn)豐富、策略持續(xù)迭代的基金公司。以小博家的量化團(tuán)隊(duì)為例，就具備以下幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：

公私募12年實(shí)盤淬煉：博道量化團(tuán)隊(duì)由量化投資總監(jiān)楊夢(mèng)領(lǐng)銜，擁有4年私募+8年公募實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)。

策略迭代能力突出：量化策略與時(shí)俱進(jìn)，不斷升級(jí)迭代。目前我們的量化體系堅(jiān)持雙均衡框架：傳統(tǒng)多因子和AI全流程框架并行，基本面與量?jī)r(jià)因子并重，追求有競(jìng)爭(zhēng)力的、可持續(xù)的、波動(dòng)可控的超額收益。

產(chǎn)品線布局齊全：博道量化團(tuán)隊(duì)管理的產(chǎn)品線覆蓋寬基指數(shù)增強(qiáng)（如滬深300、中證500、科創(chuàng)綜指）、特色賽道增強(qiáng)（消費(fèi)、成長(zhǎng)等）、風(fēng)格增強(qiáng)（smart β）、固收+等多條產(chǎn)品線，盡可能滿足投資者的不同風(fēng)險(xiǎn)偏好需求。

總的來(lái)說(shuō)，一個(gè)優(yōu)秀的量化團(tuán)隊(duì)能夠不斷優(yōu)化模型，適應(yīng)變化的市場(chǎng)，從而更有可能持續(xù)地創(chuàng)造超額收益。

因此，團(tuán)隊(duì)領(lǐng)軍人的履歷、團(tuán)隊(duì)成立時(shí)間、團(tuán)隊(duì)成員構(gòu)成以及策略框架，都是我們挑選指數(shù)增強(qiáng)基金時(shí)的重要參考。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議及承諾，非基金宣傳推介材料。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。請(qǐng)?jiān)谶M(jìn)行投資決策前，務(wù)必仔細(xì)閱讀基金的法律文件（招募說(shuō)明書、基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等），充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。