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安踏集團(tuán)掀起反腐風(fēng)暴。

9月16日，據(jù)該公司披露，安踏正在深化反腐體系建設(shè)。截至2025年8月，安踏集團(tuán)因嚴(yán)重舞弊觸犯集團(tuán)紅線被辭退的員工74人；涉嫌違法犯罪移交司法機(jī)關(guān)處理的內(nèi)外部人員46人（內(nèi)部21人，外部25人），其中包含總裁級(jí)1人，總監(jiān)級(jí)14人、經(jīng)理級(jí)4人；追訴離職人員3人（因在職期間職務(wù)犯罪）；違反誠(chéng)信廉潔責(zé)任條款的舞弊供應(yīng)商及合作伙伴45家，查處案件涉及違法犯罪金額約3000萬(wàn)元。

種種案件背后是，今年以來(lái)，安踏集團(tuán)聚焦高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域推進(jìn)反腐專項(xiàng)治理，通過內(nèi)部審計(jì)、監(jiān)察、稽核等多重舉措嚴(yán)厲打擊貪腐行為。

安踏集團(tuán)提到，已設(shè)立“職業(yè)追溯機(jī)制”。任何員工在任職期間的職務(wù)犯罪行為，不受在職狀態(tài)和時(shí)間限制，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)必將依法追究責(zé)任。

此外，今年2月，安踏集團(tuán)公布首批永不合作主體清單，有10家違規(guī)供應(yīng)商被列入對(duì)外公布名單。

從種種表態(tài)來(lái)看，安踏反腐正進(jìn)入新階段。

圖片來(lái)源：本報(bào)記者 梁遠(yuǎn)浩 攝

反腐重心

需要注意的是，眼下，安踏反腐重心在于制度建設(shè)。

該公司提到，正從組織架構(gòu)、管理體系、員工教育等方面系統(tǒng)強(qiáng)化內(nèi)控防線。安踏集團(tuán)成立“誠(chéng)信道德委員會(huì)”，修訂《反貪腐制度》《獎(jiǎng)懲管理制度》《供應(yīng)商廉潔合規(guī)管理辦法》等6項(xiàng)核心制度，將第三方合規(guī)管理、供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)防控等納入規(guī)范框架。

此外，安踏集團(tuán)持續(xù)加強(qiáng)巡視巡察制度建設(shè)，完善監(jiān)督機(jī)制。嚴(yán)格執(zhí)行采購(gòu)、工程、營(yíng)銷等高敏感、高風(fēng)險(xiǎn)崗位的定期輪崗制度。構(gòu)建“三道防線”體系，覆蓋公司58個(gè)風(fēng)險(xiǎn)模塊，208個(gè)風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，通過風(fēng)險(xiǎn)負(fù)責(zé)人清單管理舉措壓實(shí)各級(jí)管理者職責(zé)。

另外，安踏集團(tuán)正面向供應(yīng)鏈伙伴開展常態(tài)化合規(guī)培訓(xùn)，通過完善供應(yīng)商合規(guī)管理體系、實(shí)施分級(jí)管理制度、簽訂廉潔協(xié)議、定期披露“永不合作主體清單”等舉措，推動(dòng)行業(yè)廉潔治理。

需要看到的是，安踏尤其重視采購(gòu)、工程、營(yíng)銷等領(lǐng)域監(jiān)督機(jī)制的原因是，大量腐敗案例。

以今年2月披露的首批“永不合作主體”清單為例，在10家黑名單企業(yè)中，高達(dá)6家為文化傳媒類公司。其中包括，灝瀅文化傳播（上海）中心、北京炫爍文化傳媒有限責(zé)任公司、上海動(dòng)人廣告制作中心、上海子午卯西文化傳播有限公司、廈門市優(yōu)點(diǎn)企劃設(shè)計(jì)有限公司、上海拓茨廣告有限公司。

背后是，在營(yíng)銷市場(chǎng)，基于成本的不透明，確實(shí)容易滋生腐敗空間。

安踏集團(tuán)似乎還在從運(yùn)營(yíng)體系上做調(diào)整以規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解，安踏旗下某知名品牌的營(yíng)銷活動(dòng)主動(dòng)權(quán)已上收至品牌總部。對(duì)此動(dòng)作，該品牌高管的解釋為，“提高營(yíng)銷效率”。

同時(shí)，由于存在的種種灰色空間，采購(gòu)環(huán)節(jié)也是貪腐的重災(zāi)區(qū)。

據(jù)安踏此前披露，集團(tuán)鞋采購(gòu)副總監(jiān)鄒某祥被依法刑事拘留；集團(tuán)服裝采購(gòu)中心張某某犯非國(guó)家工作人員受賄罪被判處有期徒刑九個(gè)月，緩刑一年等案例，都可以說明這一點(diǎn)。

還要看到，在當(dāng)時(shí)，安踏提到，過去一年，因嚴(yán)重舞弊觸犯集團(tuán)紅線被辭退的員工58人，因涉嫌違法犯罪移交司法機(jī)關(guān)處理的內(nèi)外部人員29人，違法犯罪金額1600萬(wàn)元，直接涉案業(yè)務(wù)金額近億元。與9月最新數(shù)據(jù)相比差額，應(yīng)該就是安踏今年的反腐成果。

另一頭，安踏早已建立協(xié)同反腐體系。

于2021年5月對(duì)外公布的《安踏舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度》顯示，對(duì)舉報(bào)事實(shí)清楚、調(diào)查屬實(shí)、為安踏挽回利益和損失的舉報(bào)人員或舉報(bào)單位，安踏集團(tuán)將按照舉報(bào)查證金額的50%（最高不超過100萬(wàn)元）進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)；如舉報(bào)事項(xiàng)經(jīng)查證后屬于刑事案件，被公安機(jī)關(guān)立案調(diào)查批準(zhǔn)逮捕的，獎(jiǎng)勵(lì)50萬(wàn)元；如舉報(bào)事項(xiàng)經(jīng)查證后屬于刑事案件并最終被司法機(jī)關(guān)判處有期徒刑一年及以上，獎(jiǎng)勵(lì)100萬(wàn)元。

利潤(rùn)承壓

更要看到，安踏高壓反腐，或許與當(dāng)下的市場(chǎng)環(huán)境有關(guān)。

在上半年，安踏集團(tuán)營(yíng)收同比增長(zhǎng)14.3%至385.44億元；歸母凈利潤(rùn)同比下滑8.9%。不包括由Amer Sports（亞瑪芬體育）上市事項(xiàng)權(quán)益攤薄所致的利得，安踏集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.5%至70.31億元。

不過，從行業(yè)層面看，此種成績(jī)已是難得。隨著宏觀環(huán)境變化，運(yùn)動(dòng)巨頭們的生意增長(zhǎng)變難。

李寧財(cái)報(bào)顯示，上半年，其營(yíng)收同比增長(zhǎng)3.3%至148.2億元；歸母凈利潤(rùn)同比下降11.0%至17.4億元。

同期，阿迪達(dá)斯中國(guó)區(qū)營(yíng)收同比增長(zhǎng)13%至18.27億歐元（約合人民幣150億元）。在2025財(cái)年下半年（2024年12月~2025年5月），耐克大中華區(qū)營(yíng)收同比下滑18.7%至32.09億美元（約合人民幣230億元）。

雖然目前安踏集團(tuán)體量大體相當(dāng)于耐克和阿迪達(dá)斯在大中華區(qū)營(yíng)收的總和，且還保持著雙數(shù)增長(zhǎng)。

可要注意，在市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)下，安踏集團(tuán)毛利率已受到?jīng)_擊。在上半年，安踏集團(tuán)毛利率同比下滑0.7個(gè)百分點(diǎn)至63.4%。

壓力來(lái)自主力品牌安踏與FILA的毛利率下滑。其中，安踏品牌毛利率同比下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)至54.9%，F(xiàn)ILA毛利率同比下滑2.2個(gè)百分點(diǎn)至68.0%。

“主要是因?yàn)榫€上折扣同比略有變化，同時(shí)線上占比提高。線下正價(jià)店還是維持了同期的折扣水平。另外我們主動(dòng)提升FILA鞋類產(chǎn)品的占比?！痹跇I(yè)績(jī)會(huì)上，安踏集團(tuán)CFO畢明偉?解釋。

這從安踏集團(tuán)的營(yíng)收結(jié)構(gòu)中也能相互印證。

上半年，安踏集團(tuán)線上收入占比達(dá)到36.2%，去年同期為34.6%。從毛利率來(lái)看，鞋類毛利率為59.2%，服飾為67.3%。

面對(duì)運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)加劇，以及資本市場(chǎng)估值體系變化，安踏亦越來(lái)越重視利潤(rùn)。9月17日，安踏股價(jià)報(bào)收96.75港元/股，總市值2716億港元。而安踏的股價(jià)高點(diǎn)在183.28港元/股，已近乎腰斬。

在半年報(bào)披露當(dāng)天，安踏集團(tuán)董事局主席丁世忠就發(fā)布公開信明確，安踏首先投資于現(xiàn)有業(yè)務(wù)，特別是創(chuàng)新、數(shù)字化和零售轉(zhuǎn)型，不斷提升盈利能力；其次是尋找高質(zhì)量的并購(gòu)與合作機(jī)會(huì)，強(qiáng)化多品牌優(yōu)勢(shì)；三是要保持穩(wěn)定高派息比例，并看時(shí)機(jī)回購(gòu)股份，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

由此，承壓的利潤(rùn)讓蛀蟲們的存在尤其不可接受。

總體來(lái)看，在目前市場(chǎng)環(huán)境下，安踏反腐深化是種不可逆趨勢(shì)。

這也代表著，運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，正走向精細(xì)化。