證券時報網(wǎng)
葉玲珍
2025-09-16 21:06
在公司全面擁抱AI核心戰(zhàn)略驅(qū)動下，中興通訊(000063)發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?，并最新“霸榜”中國?chuàng)新企業(yè)100強。
“霸榜”創(chuàng)新企業(yè)100強
9月15日，中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會聯(lián)合發(fā)布《中國大企業(yè)創(chuàng)新100強》榜單，其中，華為以94.7分位居榜首，中興通訊以86.74分緊隨其后，位列第二。
據(jù)了解，《2025中國大企業(yè)創(chuàng)新100強》含金量十足，是在2025中國企業(yè)500強、2025中國制造業(yè)企業(yè)500強、2025中國服務(wù)業(yè)企業(yè)500強的基礎(chǔ)上，按照入圍門檻為發(fā)明專利數(shù)100件以上、研發(fā)強度0.6%以上、營業(yè)收入200億元以上的標準進行篩選，同時依據(jù)企業(yè)申報的研發(fā)費用、研發(fā)投入強度、擁有發(fā)明專利數(shù)、擁有專利數(shù)、收入利潤率等數(shù)據(jù)，利用功效系數(shù)法計算得到各指標評價值，加權(quán)得到各企業(yè)綜合評價得分值，最后按分值高低排序產(chǎn)生。
行業(yè)人士指出，中興通訊此次能夠“霸榜”中國大企業(yè)創(chuàng)新100強，與其近年來全面擁抱AI的核心戰(zhàn)略密不可分，該戰(zhàn)略驅(qū)動下，近幾年來，中興通訊持續(xù)加速推動公司從全連接向“連接+算力”業(yè)務(wù)方向轉(zhuǎn)型，使得其在保持以無線、有線產(chǎn)品為主的第一曲線業(yè)務(wù)市場份額穩(wěn)中有升的同時，以算力、終端為代表的第二曲線業(yè)務(wù)也實現(xiàn)了加速拓展，轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略開始進入業(yè)績兌現(xiàn)期。
轉(zhuǎn)型進入業(yè)績兌現(xiàn)期
最新財報顯示，2025年上半年，中興通訊共實現(xiàn)營收715.5億元，同比增長14.5%，歸母凈利潤50.6億元；扣非歸母凈利潤41億元。值得一提的是，上半年，中興通訊以算力、終端產(chǎn)品為代表的第二曲線業(yè)務(wù)營收同比增長近100%，占比超35%。其中，服務(wù)器及存儲營收同比增長超200%，AI服務(wù)器營收占比55%。政企和消費者業(yè)務(wù)營收合計占比超50%。種種跡象表明，該公司AI戰(zhàn)略開始進入業(yè)績兌現(xiàn)期。
“公司近年堅定推進的‘連接＋算力’戰(zhàn)略升級持續(xù)見效?！睂τ跇I(yè)績增長，中興通訊方面如此表示。
招商證券發(fā)表研報指出，中興通訊估值仍然有較大提升空間，預(yù)計2025—2027年公司歸母凈利潤分別為80.82億元、86.37億元、94.79億元，對應(yīng)PE分別為 28.1/26.3/23.9X，維持“強烈推薦” 評級。
據(jù)了解，目前，中興通訊是A股為數(shù)不多的已打造全棧AI產(chǎn)品生態(tài)的企業(yè)，涵蓋從服務(wù)器、自研計算芯片、交換機、交換芯片到數(shù)據(jù)中心、訓推平臺，再到涵蓋超節(jié)點服務(wù)器、系列化智算服務(wù)器、通算服務(wù)器、高性能存儲、智算一體機等全棧全域智算解決方案，同時，中興通訊也是全球稀缺的能夠提供從微電子、數(shù)據(jù)庫、操作系統(tǒng)等底層技術(shù)到電信、數(shù)通、算力、存儲、模組、終端等設(shè)備產(chǎn)品的端到端全系列解決方案的ICT科技巨頭。
具體來看，面對當下全球的AI發(fā)展浪潮與產(chǎn)業(yè)革命，近年來，圍繞AI，中興通訊主要聚焦三個方向轉(zhuǎn)變，一是圍繞“連接+算力”，構(gòu)建AI原生的ICT基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，夯實AI底座；二是賦能AI應(yīng)用普及，助力行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型提速；三是推動AI端側(cè)應(yīng)用，強化AI手機和AI家庭布局。
持續(xù)高強度的AI研發(fā)投入
中興通訊將充分把握AI在通信基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施、行業(yè)應(yīng)用，AI端側(cè)等四個維度帶來的重大發(fā)展機遇，通過鞏固國內(nèi)運營商基本盤，持續(xù)提升海外運營商市場占有率，深化“頭部互聯(lián)網(wǎng)+運營商”在算力產(chǎn)品的布局，推動AI端側(cè)在個人及家庭升級等系列經(jīng)營舉措，加大AI領(lǐng)域研發(fā)和布局。
持續(xù)強勁的研發(fā)投入是公司未來發(fā)展的基礎(chǔ)。財報顯示，2024年中興通訊堅持壓強式研發(fā)投入，研發(fā)費用240.3億元，占營收比例約20%。2019年至2024年，六年累計研發(fā)費用達1170.7億元。
2025年上半年，中興通訊研發(fā)費用126.6億元，占營收比例約18%。截至目前，中興通訊擁有約9.4萬件全球?qū)＠暾垼塾嫵?萬件全球授權(quán)專利。其中在AI領(lǐng)域，擁有近5500件專利申請，有近一半已獲授權(quán)；在芯片領(lǐng)域，擁有約5700件專利申請，累計超3700件授權(quán)專利。
高強度投資AI技術(shù)，中興通訊正在收獲來自業(yè)界的認可：在2025世界人工智能大會的大會主論壇上，中興通訊參與聯(lián)合打造的“分布式OCS全光互連芯片及超節(jié)點應(yīng)用創(chuàng)新方案”，摘得2025世界人工智能大會最高獎——SAIL獎（卓越人工智能引領(lǐng)者獎）；在“中國移動2025年至2026年人工智能通用計算設(shè)備（推理型）集中采購項目”中，中興通訊中標份額高居第一。
AI有望再造中興
入選《2025中國企業(yè)500強》《中國大企業(yè)創(chuàng)新100強》等榜單，是對中興通訊過往成績的認可。展望未來，中興通訊認為，AI將重構(gòu)產(chǎn)業(yè)范式，開啟萬億級智能經(jīng)濟增量空間，中興通訊將以“連接+算力”為支點，加速構(gòu)建AI原生能力體系，強化“網(wǎng)算端能”核心能力，為千行百業(yè)智能化升級賦能，共筑普惠創(chuàng)新的AI生態(tài)，“目前公司正在持續(xù)強化AI技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)布局，助推AI應(yīng)用快速普及，成為社會經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵力量?！?/p>
權(quán)威機構(gòu)預(yù)計未來五年全球AI市場規(guī)模將突破8600億美元，年復(fù)合增長率達32.19%。在國內(nèi)，三大運營商最新財報顯示，2025年算力投資將保持20%以上的增長，而互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)未來三年AI投資將超5000億元。AI技術(shù)的演進以及深化應(yīng)用，將推動智算中心建設(shè)和消費端業(yè)務(wù)增長，同時帶動網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的增長，成為驅(qū)動未來3—5年ICT行業(yè)攀升的核心引擎，為中興通訊帶來重大發(fā)展機遇。
“通信設(shè)備巨頭，AI計算+網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)進展明顯低估，AI有望再造中興?！闭闵套C券近日發(fā)布研報指出。
