證券時報網(wǎng)
曹晨
2025-09-11 17:24
科技股突然大爆發(fā)。
今日，A股三大指數(shù)全線走強，創(chuàng)業(yè)板指大漲超4%，站上3000點，芯片、算力、液冷服務(wù)器等板塊掀起漲停潮，截至午間收盤，海光信息強勢錄得20%漲停，再創(chuàng)歷史新高；工業(yè)富聯(lián)漲停，錄得2連板，亦創(chuàng)出歷史新高。
有分析指出，美國老牌科技巨頭甲骨文最新發(fā)布的業(yè)績指引和高達4550億美元的剩余履約義務(wù)，引爆市場樂觀情緒，預(yù)示著全球AI基礎(chǔ)設(shè)施需求正在爆發(fā)。有機構(gòu)認為，全球AI軍備競賽加速，算力、芯片、液冷服務(wù)器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎(chǔ)設(shè)施需求催化。
漲停潮
9月11日，A股科技股全線走強，算力、芯片、液冷服務(wù)器等方向集體爆發(fā)，截至午間收盤，海光信息強勢錄得20%漲停，再創(chuàng)歷史新高；賽微微電、炬光科技、奕東電子亦斬獲20%漲停，工業(yè)富聯(lián)漲停，再創(chuàng)歷史新高；中科曙光漲停，寒武紀、盛科通信、東芯股份、利揚芯片、杰華特、曙光數(shù)創(chuàng)、同飛股份、中富電路、杰創(chuàng)智能等大漲超10%，翱捷科技、中芯國際等漲幅靠前。
港股半導(dǎo)體股亦集體走強，截至午間收盤，英諾賽科大漲10.75%、中芯國際漲超6%，華虹半導(dǎo)體、上海復(fù)旦漲超5%。
有分析指出，甲骨文發(fā)布了一份轟動華爾街的業(yè)績指引，引發(fā)了市場對全球AI機遇的熱議，預(yù)示著全球AI需求增長仍異常強勁。
甲骨文在最新的財報電話會上，披露其剩余履約義務(wù)（RPO）飆升至4550億美元，同比暴增359%。這一爆炸性增長主要源于甲骨文與OpenAI、xAI、Meta等一系列AI巨頭簽訂了大規(guī)模云合同，使其成為AI模型訓(xùn)練的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施提供商。
受此影響，甲骨文美股周三盤中一度暴漲超42%，最終收漲35.91%，報328.33美元/股，創(chuàng)下自1992年以來最大單日漲幅。
據(jù)美媒報道，有知情人士透露，甲骨文與OpenAI公司簽署了一份合同，將在五年內(nèi)向后者購買價值3000億美元的算力，該金額遠超公司目前的收入。
另外，AI芯片巨頭博通在2025財年第三財季實現(xiàn)營收159.6億美元，同比增長22%，超出市場預(yù)期。博通CEO表示，公司營收創(chuàng)下第三財季歷史新高，這得益于定制AI加速器、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的不斷增強以及VMware的增長。博通還大幅上調(diào)了其關(guān)鍵的遠期增長預(yù)測，預(yù)示其本已火熱的AI業(yè)務(wù)將進一步加速。
此外，英偉達在AI大會（AIInfraSummit）上宣布推出“RubinCPX”GPU，這是一款專門為海量上下文處理設(shè)計的新一代GPU。
在此之前，OpenAI宣布了一個新項目：星際之門（Stargate Project），計劃在未來四年內(nèi)投資5000億美元，在美國為OpenAI建設(shè)新的AI基礎(chǔ)設(shè)施，在今年投入首筆1000億美元。
亞馬遜今年計劃在基礎(chǔ)設(shè)施方面投資1000億美元，高于2024年的770億美元，是前一年480億美元的兩倍多，絕大部分資金將用于亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器。
AI基礎(chǔ)設(shè)施需求爆發(fā)
機構(gòu)認為，全球AI軍備競賽加速，算力、芯片、液冷服務(wù)器等板塊均有望受益AI浪潮下的基礎(chǔ)設(shè)施需求催化。
中郵證券在研報中指出，從中長期看，算力基礎(chǔ)設(shè)施供需缺口持續(xù)擴大，既因AI大模型需求爆發(fā)，也源于千行百業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。AI Infra（人工智能基礎(chǔ)設(shè)施）作為連接算力硬件與AI應(yīng)用的樞紐，需適配硬件迭代、響應(yīng)應(yīng)用需求，受雙重驅(qū)動呈高景氣。這形成算力層硬件升級、AI Infra層技術(shù)突破、應(yīng)用層場景落地的多層次投資機遇，云計算價值也將在AI滲透中重估，迎來新增長。
西部證券認為，在生成式AI模型快速發(fā)展，應(yīng)用加速落地的背景下，AI算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)迭代，并有望加速建設(shè)，與客戶存在較強商業(yè)綁定關(guān)系的行業(yè)頭部企業(yè)有望獲得彈性較大、確定性較高的增長。
國盛證券指出，近期光通信板塊經(jīng)歷了顯著波動。然而，海外AI算力領(lǐng)域的大額訂單與強勁需求表明，光模塊行業(yè)的基本面依然穩(wěn)固，AI驅(qū)動的算力擴張周期仍未結(jié)束。
國投證券研報認為，隨著AI技術(shù)的迅猛發(fā)展，算力作為AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，國產(chǎn)算力已經(jīng)實現(xiàn)從模型—芯片—代工等多個核心環(huán)節(jié)的突破性進展。展望未來，國內(nèi)大模型應(yīng)用將加快落地，帶動推理需求持續(xù)增長，同時，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、國企、地方政府等持續(xù)加大AI投入，為國產(chǎn)芯片提供了廣闊市場。
另外，摩根士丹利在最新發(fā)布的報告中表示，在全球數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，預(yù)計到2030年，全球數(shù)據(jù)中心容量每年將增長23%，其中美國貢獻60%的增長，阿聯(lián)酋和沙特的容量也將快速擴張(6—7倍)。在四個超大規(guī)模云服務(wù)提供商的帶領(lǐng)下，美國大型科技公司的AI資本支出激增，2024—2029年復(fù)合年增長率預(yù)計達19%。
排版：王璐璐
校對：祝甜婷
