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阿里巴巴可能又要“整活”了！

9月9日早上，市場突然傳出，阿里將于明后天正式宣布上線全新團(tuán)購產(chǎn)品及評價(jià)體系，直接對標(biāo)美團(tuán)核心業(yè)務(wù)。而券商中國記者獲悉，周三（9月10號）上午，在杭州西溪C區(qū)阿里的確有一場重磅業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì)，活動(dòng)時(shí)間是上午半天。但阿里方面并未說明是否為團(tuán)購業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì)。

9月8日晚間，阿里在美股市場股價(jià)大漲超4%。今天上午，阿里港股股價(jià)亦表現(xiàn)出色。昨天，港股通阿里巴巴凈流入51.46億港元。海通國際表示，阿里即時(shí)零售業(yè)務(wù)勢頭強(qiáng)勁，其中餓了么和閃購持續(xù)獲取市場份額，以及云業(yè)務(wù)收入加速增長，印證國內(nèi)云市場需求的韌性，料將共同支持收入及長期利潤率提升；上調(diào)美股目標(biāo)價(jià)至167美元/股，評級“跑贏大市”。

阿里突傳重磅

周二一早，市場就為一則消息炸開了鍋。有傳聞指，阿里將于明后天正式宣布上線全新團(tuán)購產(chǎn)品及評價(jià)體系，直接對標(biāo)美團(tuán)核心業(yè)務(wù)。醞釀數(shù)月的新戰(zhàn)場即將全面開打，本地生活服務(wù)行業(yè)格局或迎來重大變局。

繼昨晚阿里美股大漲之后，今早港股表現(xiàn)也不錯(cuò)。

相比較之下，美團(tuán)的表現(xiàn)則差強(qiáng)人意。近期，該股亦是連續(xù)殺跌。

那么，團(tuán)購業(yè)務(wù)傳聞是否屬實(shí)？券商中國記者獲悉，周三（9月10號）上午，在杭州西溪C區(qū)阿里確有一場重磅業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì)，活動(dòng)時(shí)間是上午半天。但阿里方面并未說明是否為團(tuán)購業(yè)務(wù)發(fā)布會(huì)。

海通國際研究報(bào)告指出，阿里巴巴截至6月份止季度總收入達(dá)2477億元人民幣(下同)，按年增長2%，經(jīng)營利潤349.9億元，按年下降3%。經(jīng)調(diào)整EBITA按年跌14%至388億元，主要受淘天閃購業(yè)務(wù)投資、用戶獲取開支及技術(shù)研發(fā)投入所拖累。歸屬股東凈利潤按年大幅增長76%至431億元，主要來自投資公允價(jià)值收益及處置Trendyol本地服務(wù)業(yè)務(wù)。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，集團(tuán)的即時(shí)零售業(yè)務(wù)勢頭強(qiáng)勁，其中餓了么和閃購持續(xù)獲取市場份額，以及云業(yè)務(wù)收入加速增長，印證國內(nèi)云市場需求的韌性，料將共同支持收入及長期利潤率提升；上調(diào)美股目標(biāo)價(jià)至167美元，評級“跑贏大市”。截至昨日收盤，美股價(jià)格為141.2美元/股。

阿里云也有大消息

據(jù)最新消息，Omdia發(fā)布《中國AI云市場，1H25》報(bào)告顯示，2025年上半年，中國AI云市場規(guī)模達(dá)223億元，阿里云占比35.8%，位列第一，市場份額高于2到4名的總和，憑“AI全?！崩^續(xù)引領(lǐng)市場發(fā)展。報(bào)告認(rèn)為，生成式AI(GenAI)帶來AI云市場的爆發(fā)，2025年預(yù)計(jì)增長148%，到2030年將達(dá)1930億元規(guī)模。

有券商研究認(rèn)為，阿里閃購業(yè)務(wù)突破大超預(yù)期，未來內(nèi)功持續(xù)修煉有望穩(wěn)定：自5月阿里大幅投入淘寶閃購業(yè)務(wù)以來，整體單量持續(xù)提升，單量上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)接近美團(tuán)的水平，達(dá)到一定訂單量之后UE也將產(chǎn)生變化，未來和美團(tuán)的差距也將收窄，高AOV訂單的占比也將會(huì)提升，整體效率都將發(fā)生大幅提升。公司未來還將會(huì)加大在騎手路徑系統(tǒng)、閃電倉和供應(yīng)鏈上持續(xù)投入，進(jìn)而鞏固維持閃購業(yè)務(wù)市場份額。

閃購業(yè)務(wù)未來將帶動(dòng)主站用戶活躍度以及CMR增長：公司從GMV近期的增長上看到了即時(shí)零售的協(xié)同效應(yīng)，未來不排除發(fā)布超級APP的可能，打造大消費(fèi)平臺(tái)整合各類業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)相互引流。此外即時(shí)零售業(yè)務(wù)本身在未來3年有望達(dá)到1萬億的GMV水平之后，未來將會(huì)對整體廣告收入和主站的活躍度帶來質(zhì)的提升。

阿里云需求持續(xù)提升，看好未來云業(yè)務(wù)增速和CAPEX增長：云業(yè)務(wù)收入增速的持續(xù)超預(yù)期，主要由于云業(yè)務(wù)受AI帶動(dòng)的連鎖效應(yīng)。公司基于AI方向做的大模型化能力的增強(qiáng)，客服和大數(shù)據(jù)庫都已完成大模型化增強(qiáng)或產(chǎn)品的重構(gòu)。未來云將被大模型重構(gòu)，整個(gè)云體系不再有傳統(tǒng)的SaaS、PaaS，可能只存在MaaS和Agent服務(wù)。所有產(chǎn)品的特色和新增能力都會(huì)通過大模型實(shí)現(xiàn)，只需在更新模型能力，這對所有云廠商都是挑戰(zhàn)，技術(shù)的閉源會(huì)更加突出阿里的技術(shù)差異化，進(jìn)而保持高毛利和高收入。

由于閃購業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)不斷超預(yù)期，未來閃購業(yè)務(wù)也將反哺主站帶動(dòng)主站的用戶活躍和廣告CMR業(yè)務(wù)的增長；阿里云受益于AI重構(gòu)了云業(yè)務(wù)所帶來的連鎖效應(yīng)，未來云業(yè)務(wù)的壁壘也將會(huì)提升，云業(yè)務(wù)增速和CAPEX增長未來也將保持增長態(tài)勢。持續(xù)看好阿里巴巴未來的表現(xiàn)。

排版：楊喻程

校對：李凌鋒