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最新一輪融資落地后，全球前三大AI獨(dú)角獸分別是字節(jié)跳動(dòng)、OpenAI和Anthropic。

北京時(shí)間9月3日凌晨，全球人工智能領(lǐng)域迎來一則重磅消息——OpenAI最強(qiáng)勁的對手、大模型公司Anthropic宣布完成130億美元F輪融資，投后估值飆升至1830億美元（約合1.3萬億元人民幣），估值相較今年3月E輪融資后的615億美元飆漲近3倍。

這項(xiàng)交易由ICONIQ Capital、富達(dá)投資和光速創(chuàng)投共同領(lǐng)投，其他投資者包括其新加坡政府投資公司、卡塔爾投資局等。值得注意的是，本輪融資規(guī)模遠(yuǎn)超預(yù)期，據(jù)外媒報(bào)道，Anthropic最初的融資目標(biāo)為50億美元，后來上調(diào)至100億美元，最終落在130億美元，顯示了投資者對Anthropic的強(qiáng)勁興趣。

不到5年融資超300億美元

Anthropic成立于2021年，由前OpenAI研究副總裁達(dá)里奧·阿莫迪和前OpenAI安全政策部門副總裁丹妮拉·阿莫迪等人聯(lián)合創(chuàng)立。創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中多人來自O(shè)penAI核心研發(fā)部門，且曾參與GPT系列大模型的早期研發(fā)工作，因此誕生之初便被視為OpenAI的“最強(qiáng)挑戰(zhàn)者”。

由于不滿OpenAI在技術(shù)還不夠安全的情況下快速推進(jìn)商業(yè)化，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)2021年選擇離職創(chuàng)業(yè)，專注于開發(fā)可靠、可解釋的人工智能系統(tǒng)。在頂尖人才的支撐下，Anthropic很快就研發(fā)出了可與ChatGPT媲美的Claude系列大模型。今年8月，Anthropic發(fā)布了最新的Claude 4.1模型，在智能體工具調(diào)用與多語言問答能力上超越OpenAI o3。

回顧融資歷程，Anthropic的資本之路可謂一路高歌猛進(jìn)。加上本輪融資，Anthropic自成立至今已完成9輪融資，融資額超300億美元。

2021年5月，Anthropic完成金額為1.24億美元的A輪融資。值得注意的是，本輪早期融資就已獲得了前Facebook聯(lián)合創(chuàng)始人Dustin Moskovitz的支持。2023年2月，Anthropic更是獲得了谷歌3億美元的戰(zhàn)略投資，谷歌也在后續(xù)的多輪融資中持續(xù)追加投資，形成了谷歌+Anthropic和微軟+OpenAI的競爭格局。

從2021年A輪的1.24億美元到2025年F輪的130億美元，Anthropic的融資節(jié)奏與估值增長呈現(xiàn)出“指數(shù)級躍遷”特征。

Claude Code成營收爆發(fā)核心引擎

Anthropic為什么能夠在短時(shí)間內(nèi)獲得投資者的瘋狂追捧？這主要源于技術(shù)和產(chǎn)品的雙輪驅(qū)動(dòng)，核心在于其強(qiáng)勁的技術(shù)實(shí)力與快速放大的商業(yè)化能力。

根據(jù)Anthropic官方披露數(shù)據(jù)，截至今年8月，公司的年化收入已突破50億美元，較年初的10億美元實(shí)現(xiàn)5倍增長，成為歷史上增長最快的科技公司之一。此外，Anthropic還透露，公司開發(fā)的編程工具Claude Code年化收入超過5億美元，3個(gè)月內(nèi)使用量增長了10倍以上。

Claude Code是今年2月Anthropic推出的AI編程工具，并于今年5月宣布全面開放。在Anthropic的聲明中，Claude Code是被重點(diǎn)提及的主角。公司表示，“對于企業(yè)而言，我們的API（應(yīng)用程序接口）和行業(yè)特定產(chǎn)品使其能夠輕松地將強(qiáng)大的AI添加到其關(guān)鍵應(yīng)用程序中，而無需進(jìn)行復(fù)雜的集成工作，已成為開發(fā)者的首選工具?！睋?jù)披露，Anthropic目前擁有企業(yè)客戶超30萬家，且大型客戶數(shù)量在過去一年增長了近7倍。

此外，Anthropic在商業(yè)模式上也展現(xiàn)出成熟度。據(jù)了解公司財(cái)務(wù)狀況的知情人士透露，Anthropic通過直接向客戶銷售其AI模型和Claude聊天機(jī)器人實(shí)現(xiàn)的毛利率約為60%，并有望向70%邁進(jìn)，反映了核心產(chǎn)品的盈利效率。

不過公司的云服務(wù)業(yè)務(wù)仍處于虧損狀態(tài)。Anthropic主要通過亞馬遜云（AWS）和谷歌云銷售其模型，這部分業(yè)務(wù)在今年早些時(shí)候的毛利率為負(fù)30%。市場分析稱，這可能是因?yàn)樽鳛锳nthropic投資者的亞馬遜和谷歌，在向其云客戶轉(zhuǎn)售模型時(shí)會抽取相當(dāng)大一部分收入。

萬億估值是實(shí)力還是泡沫？

當(dāng)前，全球人工智能競賽已進(jìn)入白熱化階段，頭部明星公司的融資規(guī)模和估值更是屢創(chuàng)新高。據(jù)全球咨詢公司Crunchbase數(shù)據(jù)，今年第二季度全球約有400億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資資金流向AI領(lǐng)域，其中基礎(chǔ)模型公司籌集55億美元。

Anthropic此次F輪融資堪稱AI領(lǐng)域近年來規(guī)模最大的單輪融資之一。在此輪融資落地后，全球前三大AI獨(dú)角獸分別是字節(jié)跳動(dòng)（估值3300億美元，約合2.4萬億元人民幣）、OpenAI（估值3000億美元，約合2.2萬億元人民幣）、Anthropic（估值1830億美元，約合1.3萬億元人民幣）。

此外，OpenAI最近幾個(gè)月也頻頻傳來融資以及上市的相關(guān)消息。今年8月初，據(jù)外媒援引知情人士消息，OpenAI正以約5000億美元的估值對現(xiàn)任和前任員工潛在的股票二次出售展開初步談判。若股票二次出售的交易成功，OpenAI的賬面估值將較此前的3000億美元估值增長約三分之二，并將一舉超越SpaceX，成為全球最具價(jià)值的獨(dú)角獸。8月20日，OpenAI首席財(cái)務(wù)官Sarah Friar公開表示，將考慮在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)上市。

高估值也頻頻引發(fā)關(guān)于“AI泡沫”的討論。雖然支持者認(rèn)為高估值背后有堅(jiān)實(shí)的收入增長和技術(shù)突破作為支撐，但批評人士也指出，當(dāng)前許多AI公司的估值建立在對未來收入的樂觀預(yù)測之上，實(shí)際盈利能力仍待驗(yàn)證。以Anthropic和OpenAI為例，盡管毛利率可觀，但其每年在AI研發(fā)、算力采購和人才爭奪上的運(yùn)營開支極為龐大。而且AI領(lǐng)域市場競爭日趨激烈，谷歌、Meta以及阿里巴巴、DeepSeek等競爭對手也在快速追趕，技術(shù)差距正在縮小，一旦出現(xiàn)顛覆性技術(shù)或商業(yè)模式，當(dāng)前頭部企業(yè)的地位可能迅速動(dòng)搖。

不過，OpenAI和Anthropic等公司最近的融資表明，目前資本向頭部企業(yè)集中的趨勢已經(jīng)愈發(fā)明顯，全球AI基礎(chǔ)模型競爭格局趨于收斂。對于尚在牌桌之上角逐的玩家而言，持續(xù)創(chuàng)新、控制成本，并將技術(shù)轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)價(jià)值仍然是最大的挑戰(zhàn)。

校對：李凌鋒