證券時報
賀覺淵
2025-08-01 22:19
科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟后首家適用企業(yè)來了！
7月31日，上交所受理了珠海泰諾麥博制藥股份有限公司（以下簡稱“泰諾麥博”）的IPO申請，這是科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟后首家受理的企業(yè)。
值得一提的是，泰諾麥博還成為適用資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度的首家企業(yè)。根據(jù)招股書披露，高瓴辰鈞2021年5月入股泰諾麥博，在泰諾麥博IPO申報前24個月內(nèi)持有泰諾麥博3.94%股份。
招股書顯示，泰諾麥博成立于2015年，是一家創(chuàng)新生物制藥企業(yè)。公司核心產(chǎn)品斯泰度塔單抗注射液（新替妥?）已于2025年2月獲批上市，是全球首款重組抗破傷風(fēng)毒素單克隆抗體藥物，是抗感染領(lǐng)域首個被國家藥品監(jiān)督管理局藥品審評中心（CDE）認定為突破性治療藥物的國產(chǎn)創(chuàng)新生物藥，也獲得了美國食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）的“快速通道”資格。
不過，由于泰諾麥博自設(shè)立以來持續(xù)專注于創(chuàng)新型生物藥的開發(fā)，該類項目研發(fā)周期長、不確定性高、資金投入大，因此該公司2022年度、2023年度、2024年度及2025年1—3月凈利潤均虧損。截至2025年3月底，該公司累計未彌補虧損為10.24億元。
此次泰諾麥博以第五套標(biāo)準(zhǔn)申報科創(chuàng)板IPO并獲得受理，系科創(chuàng)板改革“1+6”新政公布后“科創(chuàng)—資本”雙循環(huán)的落地實踐，亦標(biāo)志著上交所科創(chuàng)板進一步充分發(fā)揮服務(wù)未盈利科創(chuàng)企業(yè)的積極作用。
上交所在科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)新申報企業(yè)中試點資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度。資深專業(yè)機構(gòu)投資者認定標(biāo)準(zhǔn)方面，投資機構(gòu)投資的科技型企業(yè)中，近5年有5家以上已在科創(chuàng)板上市或者10家以上已在境內(nèi)外主要證券交易所上市。持股比例和期限方面，相關(guān)投資機構(gòu)應(yīng)當(dāng)在發(fā)行人IPO申報前24個月到申報時，持續(xù)持有發(fā)行人3%以上的股份或5億元以上的投資金額，不能突擊入股。
泰諾麥博根據(jù)相關(guān)規(guī)定認定珠海高瓴私募基金管理有限公司（以下簡稱“珠海高瓴”）為資深專業(yè)機構(gòu)投資者，珠海高瓴為泰諾麥博股東高瓴辰鈞的私募基金管理人。高瓴辰鈞2021年5月入股泰諾麥博，在泰諾麥博IPO申報前24個月內(nèi)持有泰諾麥博3.94%股份。
上海交通大學(xué)金融學(xué)博士，上海師范大學(xué)商學(xué)院副院長、副教授姚亞偉此前表示，資深專業(yè)機構(gòu)投資者是資本市場重要參與主體，通常具有較為豐富的投資經(jīng)驗，對于企業(yè)的科創(chuàng)屬性和未來發(fā)展?jié)摿哂幸欢ǖ膶I(yè)判斷能力，引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度，能夠借助頂級風(fēng)投、產(chǎn)業(yè)基金等專業(yè)機構(gòu)的眼光，為審核注入“市場智慧”。
資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度是境外市場一項較為成熟的制度。比如，港交所上市規(guī)則第18A和第18C章節(jié)的特色之一即“資深投資者”制度。
“與境外市場不同的是，科創(chuàng)板此次改革引入資深專業(yè)機構(gòu)投資者制度僅針對第五套標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)開展小范圍試點，資深專業(yè)機構(gòu)投資者入股情況只作為審核注冊的參考，不構(gòu)成新的上市條件，并非上市‘門檻’?！币唫フf。
校對：高源
