證券時報網(wǎng)
陳澄
2025-08-01 21:58
美國芯片巨頭高通，突遭“空襲”！
周四美股盤前，手機芯片制造商高通的股價一度大跌超7%。稍早前，高通在財報中向投資者發(fā)出警告稱，公司的調(diào)制解調(diào)器業(yè)務可能會失去蘋果這個客戶。
此外，第三財季（截至6月29日），高通的智能手機芯片業(yè)務收入低于市場預期。當季，公司與手機相關的銷售額為63.3億美元，此前分析師預估為64.8億美元。
值得注意的是，高通還面臨另外一則“利空”——半導體關稅。美國總統(tǒng)特朗普曾多次威脅，將對進口半導體征稅。有分析指出，這可能會擾亂供應鏈并損害高通的手機收入。
周四美股開盤后，高通大跌近4%。納指漲1.5%，道指漲0.2%，標普500指數(shù)漲0.8%。值得關注的是，微軟股價開盤上漲8%，市值突破4萬億美元，成為全球第二家市值突破4萬億美元的公司，達到4.1萬億美元，比上一交易日收盤增加了3000億美元。
芯片巨頭的利空
當?shù)貢r間7月30日，高通發(fā)布了截至6月29日的第三財季財報，公司當季營收為103.7億美元，同比增長10%，不及分析師平均預期的106.2億美元；調(diào)整后凈利潤為26.7億美元，同比增長25%；調(diào)整后每股收益為2.77美元，好于分析師平均預期的2.72美元。
具體業(yè)務方面，高通的QCT部門（主要是芯片業(yè)務）第三財季營收為89.93億美元，同比增長11%。其中，手機芯片業(yè)務的營收為63.28億美元，同比增長7%，不及分析師平均預期的64.8億美元；汽車芯片業(yè)務的營收為9.84億美元，同比增長21%；物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的營收為16.81億美元，同比增長24%。
高通表示，預計截至9月的第四財季營收將在103億至111億美元之間，分析師平均預期為106億美元。其中，QCT部門營收預計在90億到96億美元之間。預計第四財季每股收益為2.75美元至2.95美元，而市場普遍預測為2.82美元。
在財報中，高通發(fā)出警告稱，未來幾年，公司的調(diào)制解調(diào)器業(yè)務將失去蘋果這個客戶，因為蘋果在未來的設備中轉(zhuǎn)向使用自研的調(diào)制解調(diào)器芯片。這一消息披露后，高通股價在周四美股盤前大幅下挫，盤中最低觸及147.36美元，較周三收盤價下跌7.36%。截至記者發(fā)稿時，高通股價跌幅仍超過6%。
此前，高通每年從與蘋果的芯片合作中獲取50多億美元的收入。2017年，蘋果質(zhì)疑高通“雙重收費”，在全球范圍內(nèi)提起訴訟。2019年，蘋果與高通達成和解，彼時簽署了為期6年的專利授權(quán)協(xié)議，前者繼續(xù)向后者購買基帶芯片。同樣是在2019年，蘋果耗資10億美元，收購英特爾的基帶芯片部門，獲得超過17000項專利和超過2200名員工，大大增強了研發(fā)力量與技術儲備。不過，蘋果自身的芯片研發(fā)進度不及預期。2024年2月份，高通表示，蘋果已將與高通的調(diào)制解調(diào)器芯片（基帶芯片）許可協(xié)議延長至2027年3月，即延長了2年。
2025年2月份，蘋果公司推出了新一代“低廉”iPhone新品—iPhone 16e，除了帶來了更低的價格以及蘋果AI門檻外，還搭載了蘋果自研的蜂窩網(wǎng)絡調(diào)制解調(diào)器芯片Apple C1。據(jù)報道，這是蘋果在為與高通分手做準備。分析師郭明錤爆料稱，今年9月份登場的iPhone 17 Air也將配備C1。有媒體指出，在合同到期后，高通大概率會完全退出蘋果的供應鏈。
近期，高通公司CEO安蒙回應外界擔憂稱，“公司已不再將蘋果的業(yè)務作為未來發(fā)展的關鍵依賴，如果未來沒有新的合同，那也沒有關系?！?/p>
當?shù)貢r間7月30日，高通首席財務官Akash Palkhiwala表示，公司正通過拓展非手機市場（如汽車和IoT），以及深化與其他安卓手機客戶的合作，以對沖蘋果訂單可能減少的風險。據(jù)高通介紹，公司第三財季非蘋果客戶的芯片部門收入增長了15%以上?！罢雇磥?，我們在汽車和物聯(lián)網(wǎng)領域的增長機會遠遠超過蘋果的收入規(guī)模?！盇kash Palkhiwala說道。
還面臨半導體關稅沖擊
有分析師表示，美國總統(tǒng)特朗普對半導體行業(yè)提出的關稅威脅，已經(jīng)成為一種風險，可能會擾亂供應鏈，損害高通的手機收入，這增加了高通的壓力。
盡管智能手機和半導體芯片迄今為止一直免征這些關稅，但特朗普最近警告稱，他將“很快宣布對半導體征收關稅”，這引發(fā)了人們對特定行業(yè)關稅的擔憂。
當?shù)貢r間7月27日，美國商務部長霍華德·盧特尼克宣布，特朗普政府將在兩周內(nèi)公布針對半導體進口的國家安全調(diào)查結(jié)果。這一調(diào)查是根據(jù)《1962年貿(mào)易擴展法》第232條進行的，旨在評估外國半導體及其衍生產(chǎn)品對美國國家安全的影響。
特朗普此前曾多次暗示將對進口半導體征收高額關稅，稅率可能高達25%至100%。今年4月，他曾在社交媒體上發(fā)文稱：“在即將進行的國家安全貿(mào)易調(diào)查中，我們將關注半導體和整個電子供應鏈?！?月8日，特朗普再次表示，“我們將宣布對藥品、芯片和其他大宗商品征收關稅?！?/p>
巴克萊在最新研報中稱，美國232條半導體關稅征收時間窗口已基本明確：最可能在8月中旬之后實施，最遲不超過9月。該行分析師指出，需要警惕的是，市場當前對25%一律征稅的樂觀預期可能過于理想化，實際稅率可能采用遞增模式，影響超出市場預期。
巴克萊補充道，AI芯片和半導體設備也面臨征稅風險，并強調(diào)關稅將對2025年下半年至2026年的芯片需求造成重大沖擊。
近日，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）也發(fā)出警告稱，受美關稅政策影響，該公司可能無法在2026年實現(xiàn)增長。阿斯麥首席執(zhí)行官富凱表示，該公司仍在為2026年的增長努力，但目前無法保證這一點。
阿斯麥表示，與整個半導體行業(yè)一樣，阿斯麥公司越來越容易受到美國潛在貿(mào)易限制的影響。地緣政治不確定性加劇，尤其是在4月之后，該公司的機器及其生產(chǎn)的芯片價格出現(xiàn)上漲，市場環(huán)境依然充滿挑戰(zhàn)。
校對：冉燕青
