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連續(xù)多年的火爆表現(xiàn)之后，2025年新造船市場(chǎng)活躍度降溫，地緣政治不確定性進(jìn)一步加劇了這一情況。近日，克拉克森研究披露的《航運(yùn)市場(chǎng)和造船市場(chǎng)半年報(bào)告》揭示了這一現(xiàn)象。

不過(guò)在此背景下，中國(guó)船廠在世界范圍內(nèi)的新船簽單份額仍然占據(jù)半壁江山。相關(guān)企業(yè)表示，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看全球產(chǎn)業(yè)鏈已基本成型，海運(yùn)也難以被其他運(yùn)輸方式替代，船舶更新的需求是切實(shí)存在的，同時(shí)人們對(duì)深海的創(chuàng)新性開(kāi)發(fā)或也將催生對(duì)新船型的需求。

新單回落

報(bào)告顯示，克拉克森研究統(tǒng)計(jì)年初至今全球新船訂單總量同比下降54%，克拉克森新造船價(jià)格指數(shù)同比下滑1%。其中，集裝箱船新船訂單量達(dá)到190萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)箱，郵輪和渡輪新造船市場(chǎng)依然保持活躍，氣體船和油輪新造船投資放緩。中國(guó)船廠新船訂單份額有所下滑，從2024年的70%降至52%。新船交付保持穩(wěn)定，中國(guó)船廠占比達(dá)到48%、韓國(guó)占31%、日本占13%。

“數(shù)據(jù)變化由于2024年新船市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，且當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)及地緣政治不確定性進(jìn)一步增加?！笨死松芯啃以卤硎?。

而在航運(yùn)市場(chǎng)，2025年上半年克拉克森海運(yùn)指數(shù)同比小幅下跌5%，但若不考慮集裝箱船市場(chǎng)，克拉克森海運(yùn)指數(shù)同比大幅下降31%，且較過(guò)去十年平均水平低1%。上半年，克拉克森集裝箱船期租租金指數(shù)同比上漲80%。

周期與政策作用

事實(shí)上，過(guò)去的四年里全球新造船市場(chǎng)是持續(xù)火爆，并在2024年達(dá)到高峰。同據(jù)克拉克森研究統(tǒng)計(jì)，2024年全球新造船訂單量創(chuàng)下17年以來(lái)最高。全球船廠共簽訂新船訂單2,390艘合1.7億載重噸，6555萬(wàn)修正總噸。截至2024年底，船廠手持訂單覆蓋率上升至3.9年，較2020年上漲超50%。

從結(jié)構(gòu)來(lái)看，新造船市場(chǎng)各主要板塊簽單量的全線(xiàn)走強(qiáng)創(chuàng)造了這一成績(jī)，其中推動(dòng)LPG運(yùn)輸船訂單刷新記錄，集裝箱船訂單接近2021年的歷史訂單水平。從區(qū)域來(lái)看，受益于靈活的產(chǎn)能供給、持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張以及具有競(jìng)爭(zhēng)力的船價(jià)，中國(guó)船廠訂單以修正總噸計(jì)占到全球市場(chǎng)份額70%。

也正是因?yàn)樾星檫B年走高，在去年行業(yè)已對(duì)新造船市場(chǎng)面臨周期變化產(chǎn)生擔(dān)憂(yōu)，趨緊的船廠船位、高企的新造船價(jià)格在去年就使得不少船東推遲了船隊(duì)更替計(jì)劃，對(duì)新船投資采取觀望態(tài)度。

此外，地緣政治的不確定性進(jìn)一步加大下游的審慎情緒。中信期貨團(tuán)隊(duì)觀察到，二季度美國(guó)關(guān)稅政策超出預(yù)期，美國(guó)出口糧食、能源等更多停留在大西洋，對(duì)全球運(yùn)輸需求和距離帶來(lái)一定利空。同時(shí)，美國(guó)貿(mào)易代表委員會(huì)（USTR）對(duì)我國(guó)航運(yùn)、造船業(yè)提出較為嚴(yán)苛的法案，我國(guó)船廠受到影響較大。

國(guó)內(nèi)廠商預(yù)期積極

不過(guò)，展望未來(lái)，國(guó)內(nèi)頭部船廠普遍仍向市場(chǎng)傳遞積極立場(chǎng)。

一方面，較多的在手訂單確保了相關(guān)企業(yè)近期業(yè)績(jī)無(wú)憂(yōu)。中國(guó)重工即表示，截至2025年一季度末，公司手持民船訂單超過(guò)3000萬(wàn)載重噸，金額超1400億元，在手訂單額創(chuàng)歷史新高，生產(chǎn)排期已至2028年底?！肮居唵巫?024年起加速交付，顯著推動(dòng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)效益持續(xù)改善提升?！敝袊?guó)重工方面透露。

另一方面，相關(guān)企業(yè)對(duì)船舶更新需求、新興領(lǐng)域市場(chǎng)開(kāi)拓抱有信心。天海防務(wù)方面表示，目前距離上一輪船舶周期高點(diǎn)已過(guò)去15年，現(xiàn)有船隊(duì)有明確的更新和換船需求，低碳減排的各項(xiàng)指引和政策，也會(huì)推動(dòng)船東逐步建造清潔能源燃料的船舶。在天海防務(wù)看來(lái)，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看全球產(chǎn)業(yè)鏈已基本成型，貿(mào)易量不會(huì)有太大變化，海運(yùn)也難以被其他運(yùn)輸方式替代，船舶更新的需求是切實(shí)存在的。

同時(shí)，國(guó)家和各地方對(duì)深海開(kāi)發(fā)和資源利用的重視程度愈加顯現(xiàn)，而開(kāi)發(fā)和利用海洋離不開(kāi)深海裝備?！拔磥?lái)深海養(yǎng)殖、深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電技術(shù)或創(chuàng)新型能源船舶的突破可能催生對(duì)新船型的需求，此外，深海能源開(kāi)發(fā)和利用等離不開(kāi)打樁船、起重船、打撈船等傳統(tǒng)海洋工程船，因此我們認(rèn)為未來(lái)在國(guó)家戰(zhàn)略的引導(dǎo)下，海工船舶仍有較好的發(fā)展和市場(chǎng)空間?！碧旌７绖?wù)方面表示。