數(shù)據(jù)寶
劉俊伶
2025-07-04 13:05
證券時報記者 王軍
自5月份科技創(chuàng)新債券（下稱“科創(chuàng)債”）相關(guān)政策落地以來，各類主體發(fā)行科創(chuàng)債熱情持續(xù)高漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月3日，全市場已發(fā)行419只科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模超6200億元。
從發(fā)行人的性質(zhì)來看，中央國企和地方國企是科創(chuàng)債發(fā)行主力。截至目前，中央國有企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債3118.32億元，占比49.90%；地方國有企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債2260.57億元，占比36.18%；民營企業(yè)、公眾企業(yè)和集體企業(yè)合計發(fā)行科創(chuàng)債870.10億元，占比13.92%。
在中央國企和地方國企積極參與科創(chuàng)債發(fā)行的情況下，5月7日以來，科創(chuàng)債發(fā)行人的主體評級均不低于AA，其中主體評級為AAA的債券有313只，占比74.70%。
從行業(yè)角度看，銀行成為科創(chuàng)債發(fā)行主力。截至目前，23家銀行機構(gòu)已發(fā)行科創(chuàng)債2241億元。其中，建設(shè)銀行發(fā)行了300億元科創(chuàng)債，發(fā)行規(guī)模排名居首；國家開發(fā)銀行、交通銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行的發(fā)行規(guī)模均為200億元；浦發(fā)銀行發(fā)行了150億元科創(chuàng)債，華夏銀行、興業(yè)銀行、中信銀行均發(fā)行了100億元科創(chuàng)債。
進入6月，發(fā)行主體也擴展至中小銀行。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月，重慶銀行、南京銀行、東莞銀行、湖州銀行、青農(nóng)商行等中小銀行加入了科創(chuàng)債發(fā)行隊伍。
近期，隨著多種形式的增信措施落地，毅達資本、金雨茂物、君聯(lián)資本、中科創(chuàng)星和東方富海等多家民營股權(quán)投資機構(gòu)陸續(xù)發(fā)行科創(chuàng)債。
在低利率環(huán)境和政策支持下，多只科創(chuàng)債發(fā)行利率創(chuàng)發(fā)行人自身債券發(fā)行票面利率歷史新低及區(qū)域同級別債券票面利率歷史新低。
據(jù)東方金誠統(tǒng)計，以AAA級主體為例，統(tǒng)計期內(nèi)，主體評級AAA級科創(chuàng)債加權(quán)平均發(fā)行利率明顯低于同等級非科創(chuàng)信用債加權(quán)平均發(fā)行利率。其中，商業(yè)銀行、證券公司，以及科技型企業(yè)中的央企、地方國企和民企科創(chuàng)債加權(quán)平均發(fā)行利率較同類型主體非科創(chuàng)債平均發(fā)行利率分別低5個基點、2個基點、13個基點、20個基點和47個基點。
鵬元資信認為，結(jié)合債券市場整體生態(tài)，科創(chuàng)債市場通過間接方式支持中小科創(chuàng)企業(yè)（即由金融機構(gòu)、投資機構(gòu)、大型央國企發(fā)行科創(chuàng)債，將債券募集資金通過貸款、股權(quán)投資、基金出資等方式間接支持中小科技型企業(yè)）仍將是重要方式。但是，債券市場的長期健康發(fā)展必然需要更加多元化的發(fā)債主體參與，要提升信用資質(zhì)較弱主體發(fā)債融資的可及性，還需借助多元化增信機制、債券產(chǎn)品創(chuàng)新等多項措施的配合支持。
