證券時報網(wǎng)
余勝良
2025-07-01 21:27
2025年上半年，港股市場延續(xù)2024年的強勁態(tài)勢，憑借活躍的融資環(huán)境持續(xù)吸引內(nèi)地企業(yè)目光。其中，浙江企業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼，9家浙企成功登陸港交所，以多元化產(chǎn)業(yè)布局為資本市場注入新動能，展現(xiàn)出浙江經(jīng)濟的蓬勃活力。
上半年9家浙企成功赴港上市
上半年港股IPO情緒火熱。據(jù)港交所數(shù)據(jù)，2025年上半年港股共有42只新股上市，同比增長40%，集資總額創(chuàng)2021年以來新高，超越2024年全年的876億港元。
從地域分布看，浙江成為上半年港股上市企業(yè)最多的地區(qū)。Wind數(shù)據(jù)顯示，浙企上市數(shù)量達9家，較2024年同期激增7家；募資金額方面，浙江企業(yè)IPO募資合計144億元，僅次于福建（384.66億元），且同比增幅顯著（2024年同期僅10.16億元），彰顯浙江資本“走出去”的加速態(tài)勢。
就行業(yè)分布而言，上半年在港股上市的浙江企業(yè)涵蓋醫(yī)療、消費、制造業(yè)等多個領(lǐng)域，展現(xiàn)出浙江企業(yè)多元化的發(fā)展態(tài)勢。具體來看，上半年赴港上市的9家浙江企業(yè)為腦動極光-B、新吉奧房車、古茗、綠茶集團、派格生物醫(yī)藥-B、三花智控、圣貝拉、曹操出行、泰德醫(yī)藥。
值得一提的是，6月以來，浙企在港股上市的速度顯著加快。三花智控、曹操出行和圣貝拉三家公司，分別在6月23日、6月25日和6月26日登陸港股。其中，三花智控是全球熱管理領(lǐng)域的隱形冠軍；吉利旗下出行平臺曹操出行目前成為港股最大的出行平臺；圣貝拉號稱“月子界愛馬仕”。
新消費領(lǐng)域與“A+H”雙平臺成趨勢
今年上半年在港股上市的浙江企業(yè)，也代表了當下港股投資偏好方向。例如，港股市場偏好的消費板塊迎來上市窗口期，新消費領(lǐng)域掀起赴港上市浪潮，來自浙江臺州的古茗在港交所掛牌印證了這一趨勢。
2月12日，古茗在港交所鳴鑼上市，發(fā)行價為9.94港元/股，成為繼奈雪的茶、茶百道之后的“新茶飲第三股”。上市首日，古茗開盤價為10港元/股，市值一度超230億港元。按2023年的商品銷售額（GMV）及截至2023年12月31日的門店數(shù)量計，古茗是中國最大的大眾現(xiàn)制茶飲店品牌，亦是全價格帶下中國第二大現(xiàn)制茶飲店品牌。
中泰國際策略分析師顏招駿分析，投資者偏好具有品牌優(yōu)勢、穩(wěn)定現(xiàn)金流和高效運營能力的新消費企業(yè)。這些企業(yè)的營收及凈利保持高速增長，因而受到廣大機構(gòu)及零售投資者歡迎，上市后公司股價表現(xiàn)理想，給予投資者巨大的賺錢效應。
得益于中央政策持續(xù)支持和香港著眼長遠的主動謀劃，A股龍頭企業(yè)來港上市實現(xiàn)“A+H”雙平臺模式成為新趨勢。浙江紹興企業(yè)三花智控的上市步伐，正是A股龍頭加快赴港上市的典型案例。
6月23日，三花智控正式在港交所掛牌上市。三花智控是全球最大的制冷空調(diào)控制元器件和領(lǐng)先的汽車熱管理系統(tǒng)零部件制造商，已在A股上市，此次在港股上市形成“A+H”股格局。本次港股上市，三花智控全球發(fā)售股份總數(shù)為4.143795億股，發(fā)行價為每股22.53港元，籌資約92億港元，發(fā)行市值超910億港元。此次IPO共引入17家基石投資者，合計認購約5.62億美元（約44.12億港元）。
德勤報告顯示，目前有近70家A股公司計劃“A+H”上市，其中今年已上市的寧德時代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控等行業(yè)龍頭的募資規(guī)模，占港交所上半年總集資額近70%，成為新股市場“壓艙石”。
德勤中國資本市場服務部華東區(qū)上市業(yè)務合伙人鮑捷表示，鼓勵內(nèi)地龍頭企業(yè)來港上市、簡化A股上市公司的申請上市程序，以及更理想的估值、更佳的市場流動性及資金承接能力，均成為推動香港新股市場的動力。
上半年港股市場IPO融資額全球居首
今年上半年，港股交易情緒大幅走熱，IPO融資額奪得全球第一。德勤中國資本市場服務部近日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，港交所以1021億港元的IPO融資額奪得全球第一，納斯達克和紐交所緊隨其后，上交所和深交所分別排名第七、第八。
上半年港股市場表現(xiàn)亮眼，一方面源自國際資金助力，另一方面則離不開內(nèi)地與香港的政策支持和上市制度優(yōu)化措施。具體來看，內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)支持符合條件的境內(nèi)企業(yè)依法依規(guī)赴境外上市，港交所持續(xù)優(yōu)化上市條件和審核流程、縮短問詢周期，為內(nèi)地企業(yè)赴港上市提供了便利。
德勤中國華南區(qū)主管合伙人歐振興指出，香港作為國際金融中心，是全球資本配置中國資產(chǎn)的核心樞紐，而港股IPO市場通過連接境內(nèi)外資源，為全球資本參與中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級提供了高效透明的對接平臺，企業(yè)與資本實現(xiàn)“雙向奔赴”。
業(yè)內(nèi)人士指出，從行業(yè)角度看，港股市場的國際化屬性為企業(yè)提供直接支持。作為連接全球資本的重要平臺，赴港上市能有效助力企業(yè)拓展多元化海外融資渠道，加速全球化戰(zhàn)略布局和提升全球產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同效率。
2025年下半年香港IPO市場有望繼續(xù)保持熱度。德勤預計，2025年港股IPO集資額有望達2000億港元，主要集中在科技、傳媒及消費領(lǐng)域。歐振興表示，目前香港有超過170宗正在處理的上市申請個案，預計2025年香港新上市公司達80家，集資約2000億港元。
