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牙買加體系后，美元通過(guò)“石油美元”“芯片美元”等形式強(qiáng)化霸權(quán)，但國(guó)際主導(dǎo)貨幣的公共品屬性與主權(quán)貨幣本質(zhì)存在內(nèi)在矛盾。當(dāng)前美元霸權(quán)結(jié)構(gòu)性衰退，美國(guó)雖通過(guò)金融制裁、債務(wù)貨幣化等手段維系，卻反而加速了國(guó)際貨幣體系多元化。

面對(duì)變局，中國(guó)應(yīng)把握機(jī)遇，通過(guò)建立“金磚+”大宗商品人民幣定價(jià)聯(lián)盟、構(gòu)建數(shù)字貨幣橋等十大創(chuàng)新舉措，減少美元依賴，推動(dòng)國(guó)際金融秩序向更公平穩(wěn)定方向發(fā)展。

1 美元霸權(quán)現(xiàn)狀評(píng)估

美元雖仍保持主要儲(chǔ)備貨幣地位，但其份額已降至歷史低點(diǎn)且匯率波動(dòng)劇烈，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家群體“去美元化”趨勢(shì)加速。

從外匯儲(chǔ)備來(lái)看，根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新發(fā)布的官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成（COFER）數(shù)據(jù)，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比已從1999年的71%降至2024年第一季度的57.4%，創(chuàng)下近三十年來(lái)最低水平。

表1：全球外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成變化(1999-2024)（估算數(shù)據(jù)來(lái)源：IMF COFER數(shù)據(jù)庫(kù)，相關(guān)國(guó)家央行報(bào)告）制圖：張力

從美元匯率波動(dòng)與市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，2025年以來(lái)，美元匯率經(jīng)歷了劇烈波動(dòng)，呈現(xiàn)出明顯的疲軟趨勢(shì)，在特朗普重返白宮后尤為顯著。根據(jù)道瓊斯市場(chǎng)數(shù)據(jù)，1月20日至4月25日期間，美元指數(shù)累計(jì)下跌了8.9%，創(chuàng)下自1973年“尼克松沖擊”以來(lái)美國(guó)總統(tǒng)任期前100天的最大跌幅，跌幅遠(yuǎn)超歷史平均水平——自尼克松第二任期至拜登執(zhí)政前，美國(guó)總統(tǒng)任內(nèi)前100天美元平均回報(bào)率為0.9%。美元指數(shù)的這一表現(xiàn)與1971年布雷頓森林體系崩潰時(shí)期的“尼克松沖擊”形成歷史性呼應(yīng)，當(dāng)時(shí)美元信用崩塌、全球匯率失控、黃金價(jià)格飆升。

展望未來(lái)，美元可能面臨更持久的疲軟期。渣打銀行G10外匯研究主管史蒂文·英格蘭德警告稱：“特朗普‘一攬子法案’中的第899條款（授權(quán)對(duì)境外投資者征稅）將抑制資本流入，通常利空美元。”

除非美國(guó)資產(chǎn)恢復(fù)顯著超額收益或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)再度領(lǐng)跑全球，否則美元可能難以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前頹勢(shì)。

表2：2025年主要貨幣對(duì)美元匯率變化(1月20日—4月25日)（估算數(shù)據(jù)來(lái)源：彭博終端，路透社）制圖：張力

從國(guó)際貿(mào)易結(jié)算來(lái)看，美元在貿(mào)易結(jié)算中的份額可能繼續(xù)溫和下降，但短期內(nèi)難以被單一貨幣全面取代。大致預(yù)測(cè)，到2030年美元在全球支付中的占比可能降至40%左右，歐元將維持在30%左右，人民幣有望升至20%，使得國(guó)際貿(mào)易結(jié)算體系更加多元化。

但美元仍將在復(fù)雜跨境交易和大宗商品貿(mào)易中保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)，除非出現(xiàn)全球性支付系統(tǒng)重構(gòu)等結(jié)構(gòu)性變革。

表3：2025年全球主要貿(mào)易領(lǐng)域結(jié)算貨幣占比（估算數(shù)據(jù)來(lái)源：SWIFT，BIS，相關(guān)行業(yè)報(bào)告）制圖：張力

從美國(guó)債務(wù)水平與美元信用來(lái)看，當(dāng)前美國(guó)債務(wù)規(guī)模與償債能力之間的不平衡已達(dá)到歷史性高位，對(duì)美元作為儲(chǔ)備貨幣的地位構(gòu)成了實(shí)質(zhì)性挑戰(zhàn)。根據(jù)美國(guó)財(cái)政部最新數(shù)據(jù)，美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)總額在2024年底突破36萬(wàn)億美元，占GDP比重高達(dá)124%—125%，創(chuàng)下二戰(zhàn)后的最高紀(jì)錄，數(shù)字較2019年的23萬(wàn)億美元增長(zhǎng)了56.5%，反映出疫情后美國(guó)財(cái)政政策的極度擴(kuò)張。更令人擔(dān)憂的是，在2025年1月債務(wù)上限暫停后，美國(guó)政府借款在法案生效次日就增加了近1萬(wàn)億美元，展現(xiàn)出無(wú)節(jié)制擴(kuò)張的趨勢(shì)。

美國(guó)債務(wù)問題可能持續(xù)惡化。利率維持高位將大幅增加利息負(fù)擔(dān)，擠壓其他關(guān)鍵支出。外國(guó)投資者可能繼續(xù)減持美債，迫使美聯(lián)儲(chǔ)成為“最后買家”，進(jìn)一步損害美元信用。

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主保羅·克魯格曼認(rèn)為，美國(guó)已難逃“財(cái)政主導(dǎo)”（fiscal dominance）的命運(yùn)，即貨幣政策不得不服從于財(cái)政融資需要，這將嚴(yán)重削弱美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的能力。

賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院教授杰里米·西格爾認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)之前為抗擊通脹將利率提得過(guò)高，而后“剎車踩得太猛”，這將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重?fù)p害。

從美聯(lián)儲(chǔ)政策外溢與全球影響來(lái)看，近年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)從“大放”到“大收”的劇烈政策轉(zhuǎn)向，創(chuàng)造了前所未有的跨境沖擊波，加速全球“去美元化”進(jìn)程，成為評(píng)估美元霸權(quán)現(xiàn)狀的關(guān)鍵維度。

美聯(lián)儲(chǔ)政策不確定性仍將持續(xù)。市場(chǎng)預(yù)期2025年可能降息，但通脹黏性可能推遲這一進(jìn)程，特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的威脅更會(huì)加劇政策不確定性。

全球央行更加關(guān)注政策自主權(quán)，加速脫離美元錨。IMF數(shù)據(jù)顯示，與20年前相比，美元在全球央行國(guó)際儲(chǔ)備中的占比下降趨勢(shì)遠(yuǎn)未結(jié)束。

從全球“去美元化”進(jìn)程評(píng)估，“去美元化”可能呈現(xiàn)多樣化趨勢(shì)。首先是漸進(jìn)性，完全替代美元不現(xiàn)實(shí)，但份額將持續(xù)溫和下降。其次是區(qū)域性，不同地區(qū)形成各自貨幣合作安排，而非單一替代貨幣。再次是技術(shù)驅(qū)動(dòng)性，數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈技術(shù)將發(fā)揮更大作用。最后是危機(jī)加速性，若美國(guó)發(fā)生債務(wù)危機(jī)或金融動(dòng)蕩，進(jìn)程可能突然加快。

鑒于對(duì)上述六個(gè)具體維度的深入分析，可以看出當(dāng)前美元霸權(quán)呈現(xiàn)出明顯的“頂峰已過(guò)、緩慢衰落”特征，雖仍保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)，但結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)日益暴露，國(guó)際貨幣體系正步入多元化的歷史性轉(zhuǎn)型期。國(guó)際貨幣體系正向著多元化、公平化和穩(wěn)定化方向演進(jìn)，進(jìn)程雖然充滿了挑戰(zhàn)，但對(duì)全球金融穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有深遠(yuǎn)且積極的意義。

2 美維持霸權(quán)的四個(gè)手段

為應(yīng)對(duì)美元霸權(quán)面臨的挑戰(zhàn)，美國(guó)政府正采取多種手段維持其國(guó)際主導(dǎo)地位。

一是強(qiáng)化石油美元體系戰(zhàn)略。

石油美元體系是美元霸權(quán)的核心根基，美國(guó)通過(guò)“安全—石油—美元”三角循環(huán)維持其主導(dǎo)地位。具體措施包括：在中東保持軍事存在，確保石油交易使用美元；利用紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)（CHIPS）系統(tǒng)控制石油美元支付；通過(guò)WTI和布倫特原油期貨壟斷定價(jià)權(quán)。此外，美國(guó)還采取差異化豁免、技術(shù)性壁壘和能源轉(zhuǎn)型捆綁等策略應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。

然而，該體系正面臨結(jié)構(gòu)性侵蝕，如中國(guó)與沙特的“人民幣—石油”協(xié)議、俄羅斯與印度的“盧布—盧比”機(jī)制以及人民幣原油期貨交易量增長(zhǎng)等。

二是金融制裁武器系統(tǒng)化運(yùn)用。

美國(guó)將金融制裁作為維護(hù)美元霸權(quán)的重要手段，制裁數(shù)量和范圍呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，形成多層次制裁體系。截至2024年4月，美國(guó)制裁總量達(dá)15373項(xiàng)，是瑞士的三倍。制裁對(duì)象涵蓋國(guó)家、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、清算系統(tǒng)和數(shù)字資產(chǎn)平臺(tái)。美國(guó)建立“三級(jí)制裁體系”，一級(jí)制裁限制美國(guó)實(shí)體交易，二級(jí)制裁威脅非美國(guó)實(shí)體，三級(jí)制裁針對(duì)第三國(guó)金融機(jī)構(gòu)。技術(shù)手段不斷升級(jí)，如將銀行剔除出環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）系統(tǒng)、監(jiān)控加密貨幣流動(dòng)等。

然而，制裁反噬效應(yīng)顯現(xiàn)：人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）覆蓋全球，全球黃金儲(chǔ)備增長(zhǎng)，被制裁國(guó)通過(guò)灰色貿(mào)易等方式規(guī)避。美國(guó)智庫(kù)曾警告，過(guò)度制裁可能削弱美元體系。

三是債務(wù)貨幣化并結(jié)合金融創(chuàng)新。

美國(guó)面臨巨大債務(wù)壓力，通過(guò)債務(wù)貨幣化和創(chuàng)新金融工具維持美元資產(chǎn)吸引力，形成“債務(wù)—貨幣”閉環(huán)。創(chuàng)新工具包括：推出“百年債券”轉(zhuǎn)移償債壓力至未來(lái)；增加“通脹掛鉤債券”（TIPS）發(fā)行量，將通脹風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給投資者；實(shí)施“債務(wù)轉(zhuǎn)換機(jī)制”，將部分國(guó)債轉(zhuǎn)為美聯(lián)儲(chǔ)的永久性負(fù)債。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)維持國(guó)債收益率區(qū)間、默許通脹長(zhǎng)期高于2%目標(biāo)、保持負(fù)實(shí)際利率等手段，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。

然而，這些措施面臨根本性矛盾：外國(guó)投資者持續(xù)減持美債，美聯(lián)儲(chǔ)被迫增持，形成自我循環(huán)；穆迪將美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)下調(diào)至“Aa1”，反映出市場(chǎng)擔(dān)憂。

四是構(gòu)建科技金融壁壘與布局?jǐn)?shù)字美元。

美國(guó)在傳統(tǒng)手段效力遞減的背景下，通過(guò)技術(shù)優(yōu)勢(shì)構(gòu)建金融壁壘并加速數(shù)字美元研發(fā)。一是利用技術(shù)封鎖構(gòu)成新型金融武器。限制中國(guó)獲得14納米以下制程技術(shù)，直接影響CIPS的數(shù)據(jù)處理能力。推動(dòng)后量子密碼標(biāo)準(zhǔn)，未來(lái)可能要求美元跨境支付采用美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)；通過(guò)《云法案》要求微軟、谷歌等公司提供境外服務(wù)器數(shù)據(jù)，監(jiān)控全球資金流動(dòng)。二是通過(guò)數(shù)字金融基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)爭(zhēng)，推出實(shí)時(shí)結(jié)算系統(tǒng)，推動(dòng)加密貨幣納入監(jiān)管，處理美元代幣化交易。三是加速布局?jǐn)?shù)字美元，完成“漢密爾頓計(jì)劃”測(cè)試，推動(dòng)G7央行數(shù)字貨幣框架。四是構(gòu)建美元數(shù)據(jù)霸權(quán)，通過(guò)支付系統(tǒng)和數(shù)據(jù)分析監(jiān)控資金流動(dòng)。

然而，多邊央行數(shù)字貨幣橋（mBridge）項(xiàng)目、金磚國(guó)家支付系統(tǒng)和歐盟數(shù)字歐元項(xiàng)目等挑戰(zhàn)了美元霸權(quán)，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)成為美元存續(xù)的關(guān)鍵，美國(guó)需適應(yīng)多極格局。

上述四種手段相互支撐但也存在矛盾：石油美元依賴制裁威懾，但過(guò)度制裁加速“去美元化”，削弱石油美元；債務(wù)貨幣化透支美元信用，與技術(shù)壁壘所需的信心基礎(chǔ)沖突；數(shù)字美元需國(guó)際合作，卻受美國(guó)技術(shù)封鎖政策阻礙。這種“美元霸權(quán)悖論”意味著，維護(hù)霸權(quán)的措施反而可能加速其衰落。美元霸權(quán)的未來(lái)取決于美國(guó)能否在維持國(guó)際貨幣地位與國(guó)家利益之間找到平衡，過(guò)度強(qiáng)調(diào)后者可能加速前者衰落，這是美國(guó)當(dāng)前戰(zhàn)略的核心困境。

3 十大創(chuàng)新策略

面對(duì)美元霸權(quán)體系的逐漸松動(dòng)與重構(gòu)，中國(guó)需要采取系統(tǒng)化、前瞻性的應(yīng)對(duì)策略。以下十項(xiàng)政策建議旨在把握國(guó)際貨幣體系轉(zhuǎn)型的機(jī)遇，推動(dòng)人民幣國(guó)際化，同時(shí)防范外部金融風(fēng)險(xiǎn)。

設(shè)立“金磚+”大宗商品人民幣定價(jià)聯(lián)盟

中國(guó)可牽頭在金磚國(guó)家框架內(nèi)建立大宗商品人民幣定價(jià)聯(lián)盟，聯(lián)合俄羅斯、沙特、巴西等資源大國(guó)，對(duì)至少30%的成員國(guó)間能源、礦產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易采用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算。

實(shí)施分三階段推進(jìn)：2025年—2026年重點(diǎn)推進(jìn)石油和鐵礦石人民幣計(jì)價(jià)，在上海期貨交易所推出“金磚原油”期貨合約；2027年—2028年擴(kuò)展至銅、鋰等戰(zhàn)略資源，建立與人民幣掛鉤的基準(zhǔn)價(jià)格；2029年—2030年形成完整的大宗商品人民幣價(jià)格指數(shù)。

中國(guó)作為全球最大的大宗商品進(jìn)口國(guó)具備優(yōu)勢(shì)，2024年原油、鐵礦石進(jìn)口量分別占全球17.66%和79.7%。俄羅斯、伊朗已接受人民幣支付，沙特對(duì)華石油出口中18%采用人民幣結(jié)算。通過(guò)數(shù)字人民幣智能合約實(shí)現(xiàn)自動(dòng)結(jié)算，可降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

若實(shí)現(xiàn)30%的金磚國(guó)家大宗貿(mào)易人民幣結(jié)算，每年可帶動(dòng)約1.2萬(wàn)億元跨境流動(dòng)，使人民幣在全球支付占比提升至15%以上。

打造數(shù)字貨幣橋與多邊央行儲(chǔ)備池

加速推進(jìn)mBridge項(xiàng)目擴(kuò)容升級(jí)，爭(zhēng)取到2026年吸引50個(gè)以上國(guó)家加入，處理能力提升至日均300億美元；同步構(gòu)建“亞洲儲(chǔ)備池”機(jī)制，成員國(guó)按比例存入本幣儲(chǔ)備（人民幣權(quán)重設(shè)40%），用于危機(jī)時(shí)流動(dòng)性支持。采用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)清算，通過(guò)智能合約自動(dòng)執(zhí)行貨幣互換協(xié)議。

建議分三階段實(shí)施：擴(kuò)大“東盟+3”參與度，將現(xiàn)有雙邊互換協(xié)議上鏈；吸納中東產(chǎn)油國(guó)，允許石油收入直接存入儲(chǔ)備池；對(duì)接非洲、拉美地區(qū)。

預(yù)計(jì)mBridge擴(kuò)展至50國(guó)后，平均結(jié)算時(shí)間將從2—3天縮短至90秒，成本降低50%，覆蓋全球貿(mào)易量的35%。

創(chuàng)新設(shè)計(jì)“一帶一路”人民幣債券生態(tài)系統(tǒng)

構(gòu)建包含三個(gè)創(chuàng)新子機(jī)制的債券系統(tǒng)：基建收益掛鉤債券、碳匯質(zhì)押債券和商品抵押債券。

2026年先推出2000億元試點(diǎn)規(guī)模，支持中老鐵路、雅萬(wàn)高鐵等項(xiàng)目；2027年擴(kuò)展至能源和礦產(chǎn)領(lǐng)域，規(guī)模達(dá)1萬(wàn)億元；2028年后形成每年2萬(wàn)億—3萬(wàn)億元的常態(tài)化發(fā)行機(jī)制。

相比美元債，該方案可降低共建國(guó)匯率風(fēng)險(xiǎn)，融資成本減少1.5—2個(gè)百分點(diǎn)，替代“一帶一路”共建國(guó)家30%的美元融資需求后，每年可輸出人民幣6000億—8000億元。

構(gòu)建戰(zhàn)略性礦產(chǎn)人民幣易貨貿(mào)易機(jī)制

針對(duì)鋰、鈷、稀土等礦產(chǎn)，設(shè)計(jì)人民幣—資源直接兌換機(jī)制。中國(guó)可向資源國(guó)提供基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等實(shí)物資本，對(duì)方以礦產(chǎn)未來(lái)產(chǎn)出按約定價(jià)格折算償還，全程以人民幣計(jì)價(jià)但不跨境支付。創(chuàng)新之處在于引入?yún)^(qū)塊鏈溯源技術(shù)確保貿(mào)易真實(shí)性，搭配期貨工具鎖定價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。選擇剛果(金)的鈷、智利的鋰等項(xiàng)目先行先試，2026年達(dá)成300億元規(guī)模協(xié)議。預(yù)計(jì)能使中國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)進(jìn)口中人民幣結(jié)算比例從不足5%提升至30%。

啟動(dòng)“數(shù)字人民幣離岸中心”全球網(wǎng)絡(luò)

在全球關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)布局?jǐn)?shù)字人民幣離岸中心網(wǎng)絡(luò)：首期（2025年—2026年）選擇香港、新加坡、迪拜、日內(nèi)瓦；二期（2027年—2028年）擴(kuò)展至巴黎、法蘭克福、圣保羅。采用“中心化清算+分布式賬本”混合架構(gòu)，開發(fā)支持與當(dāng)?shù)刂Ц断到y(tǒng)對(duì)接的數(shù)字人民幣多鏈錢包。預(yù)計(jì)到2030年網(wǎng)絡(luò)成熟后，能處理全球60%以上的人民幣支付需求，日均規(guī)模突破5萬(wàn)億元。

創(chuàng)設(shè)“亞非拉供應(yīng)鏈人民幣結(jié)算圈”

在越南、墨西哥等“近岸外包”地區(qū)，要求中資產(chǎn)業(yè)園內(nèi)企業(yè)間交易50%以上使用人民幣；對(duì)使用人民幣結(jié)算的非洲供應(yīng)商提供2%—3%的價(jià)格優(yōu)惠；在東南亞推廣“人民幣供應(yīng)鏈票據(jù)貼現(xiàn)”。選擇電子、紡織、汽車零部件三個(gè)重點(diǎn)行業(yè)突破，2025年培育100家核心企業(yè)帶動(dòng)5000家上下游企業(yè)，配套開發(fā)“供應(yīng)鏈金融APP”，集成訂單、物流、結(jié)算全流程人民幣服務(wù)，海關(guān)則要對(duì)人民幣結(jié)算的跨境貿(mào)易給予通關(guān)便利。

預(yù)計(jì)在重點(diǎn)供應(yīng)鏈實(shí)現(xiàn)30%的人民幣結(jié)算滲透率，每年可新增跨境人民幣流量4.8萬(wàn)億元，降低中國(guó)企業(yè)匯率成本約600億元。

推出“央行黃金—人民幣流動(dòng)性互換”機(jī)制

人民銀行與新興市場(chǎng)央行設(shè)計(jì)黃金擔(dān)保的人民幣流動(dòng)性安排：對(duì)方央行將黃金儲(chǔ)備抵押給中國(guó)，按市價(jià)90%折算獲得人民幣額度，用于貿(mào)易結(jié)算或市場(chǎng)干預(yù)。優(yōu)先選擇土耳其、哈薩克斯坦、埃及等黃金儲(chǔ)備豐富但美元短缺的國(guó)家。初期（2025年）規(guī)模設(shè)定2000億元，對(duì)應(yīng)約350噸黃金；成熟期（2028年）擴(kuò)展至1萬(wàn)億元。

世界黃金協(xié)會(huì)研究顯示，每增加100噸黃金抵押，可帶動(dòng)人民幣儲(chǔ)備需求增加300億—400億元。

設(shè)立“人民幣國(guó)際化風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖基金”

設(shè)立1000億元規(guī)模的對(duì)沖基金，提供匯率保險(xiǎn)、流動(dòng)性支持和危機(jī)救助功能。資金來(lái)源于外匯儲(chǔ)備收益和發(fā)行特別國(guó)債，由中投公司運(yùn)作。對(duì)參與國(guó)按信用評(píng)級(jí)收取0.3%—1.5%的年費(fèi)，當(dāng)人民幣貶值超過(guò)5%時(shí)啟動(dòng)賠付，當(dāng)離岸市場(chǎng)流動(dòng)性緊縮時(shí)提供回購(gòu)支持，同時(shí)配套開發(fā)衍生品工具，允許境外機(jī)構(gòu)購(gòu)買“人民幣國(guó)際化指數(shù)”期權(quán)。

該基金可使人民幣儲(chǔ)備占比提升速度加快1.5—2倍，首期覆蓋四五十個(gè)國(guó)家，重點(diǎn)針對(duì)東南亞和中東地區(qū)。

發(fā)起“全球南方數(shù)字貿(mào)易銀行”倡議

聯(lián)合金磚國(guó)家發(fā)起設(shè)立初始資本500億美元的“全球南方數(shù)字貿(mào)易銀行”（中國(guó)出資40%），專注發(fā)展中國(guó)家間的本幣貿(mào)易結(jié)算?；谘胄袛?shù)字貨幣（CBDC）技術(shù)實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)跨境支付；采用AI評(píng)估貿(mào)易真實(shí)性；發(fā)行與一籃子商品掛鉤的“貿(mào)易共同貨幣單位”（UCU）。2026年可首批吸引30個(gè)國(guó)家加入，處理結(jié)算1000億美元；2030年擴(kuò)展至100國(guó)，年結(jié)算量突破1萬(wàn)億美元。預(yù)計(jì)可使成員國(guó)貿(mào)易成本降低18%—22%。

實(shí)施“數(shù)字人民幣跨境支付系統(tǒng)”技術(shù)躍遷計(jì)劃

三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)三大技術(shù)突破：量子加密防護(hù)、智能路由選擇和“貨幣互聯(lián)網(wǎng)”協(xié)議。組織華為、螞蟻、清華大學(xué)聯(lián)合攻關(guān)，總投資約200億元。升級(jí)后的CIPS處理能力可達(dá)每秒10萬(wàn)筆，是SWIFT的5倍，成本僅為其1/3；2030年有望吸引150個(gè)國(guó)家接入，處理全球人民幣支付的80%。

以上“組合拳”策略以實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系創(chuàng)造人民幣需求，以技術(shù)創(chuàng)新降低使用成本，以制度設(shè)計(jì)管控轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)，形成“貿(mào)易—投資—金融”三位一體的推進(jìn)格局。實(shí)施分三個(gè)階段：初期（2025年—2026年）重點(diǎn)突破大宗商品和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；中期（2027年—2028年）擴(kuò)展至供應(yīng)鏈和數(shù)字貨幣；長(zhǎng)期（2029年—2030年）實(shí)現(xiàn)制度性重構(gòu)。

歷史經(jīng)驗(yàn)表明，國(guó)際貨幣體系變革是量變到質(zhì)變的過(guò)程。當(dāng)前美元霸權(quán)衰退已進(jìn)入加速期，中國(guó)若能把握此“戰(zhàn)略窗口期”，通過(guò)創(chuàng)新性制度設(shè)計(jì)和技術(shù)突破，有望在2030年前使人民幣成為全球第三大貨幣，為構(gòu)建更加多元、公平的國(guó)際貨幣秩序貢獻(xiàn)中國(guó)方案。

作者 國(guó)際金融報(bào)研究院