券商中國
周樂
2025-05-14 16:26
算力又火了！
今天早盤，算力概念股集體走強，立昂技術(shù)20cm漲停，宏景科技漲超10%，股價創(chuàng)歷史新高，首都在線、朗威股份、銅牛信息、錦雞股份等跟漲。與算力相關(guān)的CPO概念股爆發(fā)，瑞斯康達(dá)一度漲停，博創(chuàng)科技一度漲逾10%，新易盛一度漲逾8%。
據(jù)彭博社消息，特朗普已計劃取消拜登制定的《人工智能擴散規(guī)則》，并考慮用新的規(guī)則替代。盡管新規(guī)則的細(xì)節(jié)還不確定，但英偉達(dá)迅速宣布向沙特阿拉伯的國有人工智能公司Humain提供18000塊AI GPU，昨晚英偉達(dá)因此大漲。
與此同時，美國商務(wù)部工業(yè)和安全局(BIS)官方宣布，撤銷拜登政府的《人工智能擴散規(guī)則》，同時采取新的措施，加強全球半導(dǎo)體尤其是AI芯片的管制。這兩大消息引爆國內(nèi)算力和英偉達(dá)概念股。
美國出招
昨晚，人工智能行業(yè)迎來大變局。
一是特朗普撤銷拜登政府的《人工智能擴散規(guī)則》。
今年1月15日，美國拜登政府在下臺前推出了《人工智能擴散規(guī)則》，將全球國家和地區(qū)劃為三個等級，對應(yīng)不同的AI芯片出口管制規(guī)則，從而限制AI芯片的出口和擴散。《AI擴散規(guī)則》原計劃5月15日生效，但是，特朗普政府認(rèn)為，這會扼殺美國的創(chuàng)新，給企業(yè)帶來繁重的新監(jiān)管要求，將損害美國與數(shù)十個國家的外交關(guān)系，因此予以撤銷，不得執(zhí)行。
與此同時，BIS公布了三條新的美國AI芯片出口管制措施，這些措施對相關(guān)國家的AI芯片和大模型訓(xùn)練進行管制。BIS公告稱，這些舉措將確保美國繼續(xù)處于AI創(chuàng)新的前沿領(lǐng)地，并保持在全球AI行業(yè)中的主導(dǎo)地位。
二是在特朗普訪問海灣國家期間，沙特阿拉伯向美國公司承諾提供6000億美元，多家美國科技公司周二宣布了在中東地區(qū)的人工智能交易。
英偉達(dá)表示將在沙特阿拉伯銷售數(shù)十萬顆人工智能芯片，首批1.8萬顆最新的“Blackwell ”芯片將提供給沙特阿拉伯人工智能初創(chuàng)公司Humain。AMD也宣布了與Humain的交易，稱雙方已達(dá)成100億美元的合作。高通稱已與Humain達(dá)成協(xié)議，簽署一份諒解備忘錄，將開發(fā)和構(gòu)建數(shù)據(jù)中心中央處理器（CPU）。
算力機會重臨？
今天早盤，涉及國產(chǎn)替代的算力概念股集體大漲，英偉達(dá)概念股也是集體爆發(fā)。
研究機構(gòu)認(rèn)為，從美國政策來看，更加聚焦于限制他國AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展。特朗普政府調(diào)整AI算力限制政策新的方向：一是減少對美國AI產(chǎn)業(yè)不構(gòu)成競爭的國家的出口限制；二是限制AI大模型的發(fā)展。該政策將較大程度推動AI芯片國產(chǎn)替代的進程。
此次政策的相關(guān)規(guī)定，將對國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商使用英偉達(dá)、AMD等美國AI芯片廠商的產(chǎn)品訓(xùn)練和推理大模型有一定影響。在英偉達(dá)AI芯片對中國出口前景具有不確定性的背景下，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的AI計算下游廠商適配和采用國產(chǎn)AI芯片的動力將大大增加。該券商認(rèn)為，此次政策的調(diào)整將進一步加強國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)鏈自主可控建設(shè)的決心，國內(nèi)AI大模型的開發(fā)和應(yīng)用轉(zhuǎn)而使用國產(chǎn)AI算力的動力大大加強，國內(nèi)AI算力自主可控建設(shè)進程有望加快。
同時，英偉達(dá)在中東的智算中心項目反映AI算力需求旺盛。Humain公司計劃采購大量的英偉達(dá)的AI芯片用于未來5年在沙特建設(shè)超大規(guī)模智算中心。相關(guān)建設(shè)計劃可折射出越來越多的國家重視和加強AI產(chǎn)業(yè)建設(shè)的趨勢以及對于AI算力的旺盛需求。
天風(fēng)證券認(rèn)為，從行業(yè)的角度來看，云側(cè)AI的資本開支強度保持，產(chǎn)業(yè)鏈信心有望迎來修復(fù)。Meta、微軟和亞馬遜均實現(xiàn)了穩(wěn)步增長，并在資本開支上大幅加碼，重點投入AI數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)及相關(guān)技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。國內(nèi)多個國家級算力中心項目有望陸續(xù)落地，AIDC部署明顯加速，阿里等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)加大算力投資。
不過，從交易角度來看，最近很多題材的交易持續(xù)性并不太好，比如前天的機器人，昨天的光伏等，整個大市亦表現(xiàn)出見利好即兌現(xiàn)的狀態(tài)。在這種背景之下，算力的短期行情亦可能遭受考驗。從長線角度來看，則需在合適價位選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進行配置。
排版：王璐璐???
校對：李凌鋒???
