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重磅官宣！

5月6日，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（香港證監(jiān)會(huì)）與香港交易及結(jié)算所有限公司（香港交易所）的全資附屬公司香港聯(lián)合交易所有限公司（聯(lián)交所）發(fā)出聯(lián)合公告，宣布正式推出“科企專線”，以進(jìn)一步便利特?？萍脊炯吧锟萍脊旧暾?qǐng)上市，并允許這些公司選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)。

同時(shí)，聯(lián)交所已經(jīng)更新《新上市申請(qǐng)人指南》（《指南》），以幫助這兩類公司在采用不同投票權(quán)架構(gòu)上市時(shí)，將被聯(lián)交所視為已滿足《主板上市規(guī)則》第八A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定及外界認(rèn)可規(guī)定。

值得注意的是，市場(chǎng)對(duì)本次公布的“科企專線”具體內(nèi)容已有所預(yù)料，但其中“以保密形式提交上市申請(qǐng)”的條款卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場(chǎng)預(yù)期。

鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺(tái)地位

據(jù)了解，“科企專線”是在今年2月26日，由香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波首次宣布。他當(dāng)時(shí)表示，為進(jìn)一步協(xié)助特?？萍己蜕锟破蠡I融資發(fā)展業(yè)務(wù)，特別是已在內(nèi)地上市的公司，港交所正積極籌備開通“科企專線”，便利有關(guān)企業(yè)的上市申請(qǐng)準(zhǔn)備工作。香港證監(jiān)會(huì)亦會(huì)配合，令申請(qǐng)過程更暢順。

在時(shí)隔數(shù)月后，“科企專線”正式落地。

對(duì)于為什么會(huì)推出科企專線，香港交易所上市主管伍潔鏇表示：“香港交易所致力于吸引世界各地的優(yōu)質(zhì)公司來港上市，并對(duì)潛在發(fā)行人籌備上市的過程提供支持。因此，我們很高興推出‘科企專線’，為特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤簧鲜猩暾?qǐng)前提供專門的指引?！破髮＞€’在這些企業(yè)籌備上市的早期階段為它們解答關(guān)鍵問題，幫助它們更清楚地了解并滿足相關(guān)上市規(guī)定，進(jìn)一步協(xié)助它們更有效率地籌備上市。通過‘科企專線’，香港交易所希望不斷提升監(jiān)管透明度，支持創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)科技進(jìn)步，進(jìn)一步增強(qiáng)香港市場(chǎng)的活力、競(jìng)爭(zhēng)力和韌性?！?/p>

香港證監(jiān)會(huì)企業(yè)融資部執(zhí)行董事戴霖也表示：“證監(jiān)會(huì)支持設(shè)立‘科企專線’及允許特?？萍脊竞蜕锟萍脊究梢赃x擇以保密形式提交上市申請(qǐng)，以鞏固香港作為新興及創(chuàng)新公司首選上市平臺(tái)的地位。該舉措再次展示了香港證監(jiān)會(huì)致力于促進(jìn)發(fā)展一個(gè)充滿活力、多元和高質(zhì)量的上市市場(chǎng)，同時(shí)確保上市制度能夠適應(yīng)全球市場(chǎng)的變化，并足夠穩(wěn)健地保護(hù)投資者?！?/p>

據(jù)了解，香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭在今年2月時(shí)曾表示，科技企業(yè)是投資者特別青睞的一批企業(yè)，最近很多科技企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)也特別好，而且從2018年開始，港交所也陸陸續(xù)續(xù)推出了很多新上市規(guī)則章節(jié)，包括18A、18C便利企業(yè)上市。尤其是2024年全年融資額中，其中八成都是來自于科技企業(yè)。

“但據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，這些科技企業(yè)在看到上市規(guī)則時(shí)，可能有一些疑慮，比如公司到底合格不合格，一些豁免能否拿得到，尤其是一些18A的醫(yī)藥企業(yè)，他們技術(shù)含量很高，他們很擔(dān)心我們這邊上市部門的同事看不懂他的科技。因此，如果有了‘科企專線’，能量身訂造、有一套專門的班子同事可以服務(wù)好他們，手把手地把他們的問題解決好，讓他們能放下心來?！标愸赐フf。

最大突破：以保密形式提交上市申請(qǐng)

具體來看，本次“科企專線”內(nèi)容極為豐富。

首先，透過聯(lián)交所提供的以下措施，“科企專線”旨在幫助有意來港上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊驹谔峤徽降纳鲜猩暾?qǐng)之前理解適用的《上市規(guī)則》及進(jìn)行相關(guān)的上市籌備工作：

1.由具備相關(guān)經(jīng)驗(yàn)（即審批《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市申請(qǐng)及為之提供指引）的專業(yè)團(tuán)隊(duì)領(lǐng)銜；

2.接觸潛在申請(qǐng)人，更深入了解其公司業(yè)務(wù)并幫助其理解《上市規(guī)則》的要求；

3.就上市資格及合適性提供指引，例如核心產(chǎn)品要求、是否接受其他生物科技產(chǎn)品及/或不同藥監(jiān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管的臨床試驗(yàn)、資深投資者的資格及獨(dú)立性、特專科技行業(yè)可接納領(lǐng)域，以及接納當(dāng)前范圍以外的其他新領(lǐng)域/行業(yè)為特專科技行業(yè)的考慮因素；

4.這類申請(qǐng)人可就與《上市規(guī)則》有關(guān)的具體問題與聯(lián)交所探討并尋求初步指引。

其次，相關(guān)公司可以以保密形式提交申請(qǐng)，這也是本次“科企專線”的最大突破。

據(jù)介紹，特專科技公司及生物科技公司一般處于早期發(fā)展階段或產(chǎn)品尚未商業(yè)化的階段。與其他行業(yè)相比，過早或長(zhǎng)期披露公司的營(yíng)運(yùn)策略、專有技術(shù)或上市計(jì)劃，可能會(huì)為這些公司帶來過高的風(fēng)險(xiǎn)。

為幫助這些公司減輕有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，聯(lián)交所將允許根據(jù)《主板上市規(guī)則》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申請(qǐng)版本。自本公告之日后，特專科技公司及生物科技公司可以選擇以保密形式提交上市申請(qǐng)。

最后，為尋求以不同投票權(quán)架構(gòu)上市的特?？萍脊炯吧锟萍脊纠迩逑嚓P(guān)規(guī)定。

據(jù)介紹，《主板上市規(guī)則》第8A章、18C章及18A章均是專為有類似需要的新興及創(chuàng)新領(lǐng)域申請(qǐng)人而設(shè)的上市機(jī)制，這些上市章節(jié)對(duì)于尋求上市的申請(qǐng)人均有關(guān)于首次公開招股前第三方投資的類似規(guī)定。

完全符合《主板上市規(guī)則》第18C章的特?？萍脊炯巴耆稀吨靼迳鲜幸?guī)則》第18A章的生物科技公司，將被視為已滿足《主板上市規(guī)則》第8A章所列的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司規(guī)定和外界認(rèn)可規(guī)定，即符合有不同投票權(quán)架構(gòu)的公司上市應(yīng)滿足的創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司資格。

港交所方面還表示，有意透過“科企專線”與聯(lián)交所溝通的潛在申請(qǐng)人可按照“科企專線”網(wǎng)頁(yè)上的幫助聯(lián)系上市科。

證券時(shí)報(bào)記者注意到，目前港交所網(wǎng)站已上線“科企專線”網(wǎng)頁(yè)，擬上市公司可填寫“科企專線—查詢表格”，并可要求與上市科會(huì)面以就其查詢事宜進(jìn)行討論。

校對(duì)：高源